Écrit par Jose
Traduction : Chopper, Foresight News
La semaine dernière, Strive a à nouveau acheté 1 375 BTC pour un montant de 109 millions de dollars américains, et l'instrument de financement derrière cet achat approche bientôt le milliard de dollars. Cette entreprise cotée au Nasdaq spécialisée dans la trésorerie en bitcoin a effectué cet achat du 31 août au 4 septembre, à un prix moyen de 79 281 dollars américains par BTC, comme annoncé par le PDG Matt Cole sur la plateforme X.
Après cette增持, la détention totale de bitcoins de Strive atteint 24 531 BTC, soit une valeur totale d'environ 1,9 milliard de dollars américains au prix actuel.
De plus en plus d'entreprises cotées adoptent un modèle de collecte de fonds dédié à l'accumulation de cryptomonnaies, et Strive en fait partie. Ces entreprises parient sur la croissance du prix du bitcoin qui dépassera celle de leurs activités traditionnelles. Michael Saylor, à travers Strategy, a créé ce modèle de trésorerie entreprise axé sur l'accumulation de bitcoins en 2020 ; depuis, Strive, Twenty One Capital et des dizaines d'entreprises de taille moyenne et petite ont suivi cet exemple, avec des niveaux d'accumulation variables.
Cole a expliqué dans son tweet la composition des fonds utilisés pour l'achat de Bitcoin : 70 % des fonds collectés la semaine dernière proviennent de SATA — des actions privilégiées perpétuelles à taux d'intérêt variable émises par Strive. Ces actions versent un dividende fixe (actuellement 13 % annuel), dont les rendements ne suivent pas la fluctuation du prix du Bitcoin.
La valeur nominale en circulation de SATA s'élève actuellement à 999 millions de dollars, à un pas de la barre des 10 milliards. Cole déclare : « Il est temps de franchir la barre des 10 milliards de dollars. »
L'émission d'actions privilégiées est la solution conçue par Strive pour résoudre le défi commun à toutes les entreprises détenant du bitcoin : comment lever des fonds de manière continue tout en évitant une dilution rapide des actions ordinaires ou l'endettement avec une date d'échéance fixe. Strive ne choisit pas de financer par emprunt, mais émet des actions SATA à une valeur nominale d'environ 100 dollars, utilise intégralement les fonds levés pour acheter du bitcoin, et verse des dividendes stables aux détenteurs d'actions privilégiées.
Cependant, cette structure de financement comporte des risques. Pendant la phase baissière du bitcoin cette année, le produit similaire de Strategy, STRC, a fortement chuté en dessous de sa valeur nominale de 100 dollars, obligeant l'entreprise à émettre de nouvelles actions pour couvrir les distributions de dividendes pour la première fois depuis 2022. Pendant la même période de volatilité, le prix de SATA est resté stable autour de sa valeur nominale, mais les deux produits reposent sur des logiques sous-jacentes identiques, et SATA n'a pas encore été soumis à un test en conditions de marché baissier prolongé.
Jeff Walton, Chief Risk Officer de Strive, a publié un tweet synchronisé détaillant le rythme d'accumulation : l'augmentation hebdomadaire du portefeuille s'élève à 5,9 %, passant de 23 156 à 24 531 unités, avec trois semaines consécutives d'augmentation supérieure à 5 %. Au cours des trois dernières semaines, le stock de bitcoins est passé de 20 245 à 24 531 unités, soit une augmentation cumulative de 21,1 %.
L'impact de l'accumulation rapide ne se limite pas au bilan. Strive réduit l'écart avec les holdings de Twenty One Capital. Cette entreprise soutenue par Tether détient environ 43 500 BTC, ce qui en fait la deuxième plus grande entreprise cotée au monde en termes de trésorerie en bitcoin, derrière Strategy. À la taille actuelle des holdings de Strive, l'écart s'élève à environ 19 000 BTC ; pour rattraper ce retard dans les 16 semaines restantes de 2026, il faudrait accumuler environ 1 200 BTC par semaine, un rythme qui n'a été atteint que lors des phases les plus agressives des opérations de Strive.
Selon les données de Bitcoin Treasuries, Strive est actuellement la cinquième plus grande trésorerie bitcoin au monde, avec un volume détenu dépassant celui d'entreprises de premier plan telles que SpaceX, Coinbase et Trump Media & Technology Group.
Il y a un an à peine, Strive n'était pas une entreprise axée sur un trésor en bitcoin. En septembre 2025, elle a été cotée grâce à une fusion-acquisition, puis a acquis l'entreprise de dispositifs médicaux Semler Scientific — qui avait déjà secrètement accumulé des bitcoins — pour obtenir environ 5 048 BTC.
L'entreprise a été cofondée par Vivek Ramaswamy, ancien candidat à la présidence et candidat actuel à la gouvernorat de l'Ohio. Depuis son introduction en bourse, Strive a augmenté presque chaque semaine ses holdings en bitcoin, en finançant ces achats par une combinaison d'émissions d'actions ordinaires et d'actions privilégiées SATA.
Pendant l'hiver cryptographique, l'entreprise a enregistré une perte nette de 265,9 millions de dollars au premier trimestre, due aux pertes comptables sur Bitcoin. À mi-mai, le cours de l'action ASST avait chuté de 86 % par rapport à son sommet de 130 dollars après la fusion et la cotation en bourse ; avec le redressement du prix du Bitcoin, le cours a connu une reprise. Par la suite, Strive a également amélioré le produit SATA en lançant un programme de dividendes calculés quotidiennement afin d'augmenter son attractivité.
Même après avoir terminé cet achat massif de bitcoins, les réserves de trésorerie de Strive ont augmenté de 183,5 millions de dollars à 202,6 millions de dollars la semaine dernière. Cole a mentionné que l'entreprise détient plus de 700 millions de dollars en warrants non exercés, qui pourraient libérer jusqu'à 1,4 milliard de dollars supplémentaires pour des achats futurs de bitcoins.