L'une des plus grandes acquisitions de fintech jamais tentées vient de tomber à l'eau. Stripe et le fonds de capital-investissement Advent International ont retiré leur offre conjointe pour acquérir PayPal, mettant fin à des semaines de négociations qui avaient commencé par une offre non sollicitée dépassant 53 milliards de dollars.
À quoi ressemblait l'offre
L'offre du consortium s'est établie à 60,50 $ par action, soit un premium d'environ 28 % par rapport au prix de négociation récent de PayPal. L'offre était soutenue par environ 50 milliards de dollars de financement bancaire, avec JPMorgan et Morgan Stanley coordonnant le paquet de dettes. Stripe et Advent étaient prévus pour détenir des participations égales dans l'entité combinée, et le plan prévoyait apparemment de conserver la structure existante de PayPal plutôt que de la démanteler en parties séparées.
Block, l'entreprise précédemment connue sous le nom de Square, a participé aux premières discussions mais a retiré son intérêt avant que l'offre formelle ne soit formulée.
Les actions de PayPal ont augmenté d'environ 17 % lorsque les nouvelles de la tentative d'acquisition ont été rendues publiques en juillet.
Pourquoi PayPal a dit non
Les administrateurs de PayPal ont conclu que l'offre de 60,50 $ par action sous-évaluait l'entreprise, notamment compte tenu de sa trajectoire potentielle sous la direction du PDG Enrique Lores, qui a pris ses fonctions en mars 2026. PayPal traverse une période difficile, incluant des avertissements sur les bénéfices plus tôt en 2026. L'entreprise s'est engagée à réduire au moins 1,5 milliard de dollars de coûts sur une période de deux à trois ans.
Les négociations n’ont pas pris fin immédiatement après le rejet initial du conseil. Les discussions ont continué jusqu’à mi-août, avec des échanges sur une offre potentiellement améliorée. Mais le consortium a finalement décidé de ne pas améliorer son offre et s’est retiré complètement.
Le cadre plus large de la fintech
Stripe a longtemps été considéré comme le plus probable consolidateur dans le domaine des paiements. L'entreprise, toujours privée, a traité environ 1,9 billion de dollars de volume de paiements en 2025. L'ajout du réseau grand public et des relations avec les Merchants de PayPal aurait créé une entreprise de paiements présente des deux côtés de la transaction.