ChainCatcher rapporte, selon des informations du marché, que Strategy a utilisé pour la première fois la semaine dernière des actions privilégiées perpétuelles STRC comme principal outil d'achat de bitcoins, marquant un potentiel changement dans son modèle de financement. L'entreprise a annoncé lundi l'acquisition de 22 337 bitcoins, soit la cinquième plus grande acquisition de l'histoire. Parmi ceux-ci, 1,18 milliard de dollars américains ont été financés par des actions privilégiées perpétuelles STRC, équivalant à environ 16 800 bitcoins (au prix moyen de 70 000 dollars), dépassant largement les 396 millions de dollars collectés via le programme ATM d'actions ordinaires. Ce dernier avait jusqu'à présent été le principal outil d'accumulation de positions en bitcoins, portant actuellement le total des détentions à 761 068 BTC. À un taux de dividende actuel de 11,5 % pour les STRC, l'émission de 1,18 milliard de dollars génère une obligation annuelle de dividendes d'environ 135 millions de dollars, portant la charge annuelle totale des dividendes de l'entreprise au-delà de 1 milliard de dollars. L'entreprise a réservé environ 2,25 milliards de dollars en réserves pour couvrir ces obligations, offrant une marge de sécurité face à la hausse des coûts de financement. Étant donné que les actions ordinaires ont chuté de plus de 70 %, l'entreprise privilégie désormais un soutien du cours sans dilution supplémentaire du capital, et utilisera donc les actions ordinaires de manière plus sélective, principalement lorsque le multiple valeur nette comptable dépassera significativement 1 ou qu'une réserve en dollars sera nécessaire, en s'appuyant davantage sur le financement STRC qui évite l'émission de nouvelles actions ordinaires. Les STRC ont baissé en dessous de leur valeur nominale de 100 dollars pendant trois jours consécutifs depuis le dernier dividende du 15 mars ; si le prix moyen pondéré par volume sur un mois reste en dessous de cette valeur nominale, l'entreprise pourrait envisager d'augmenter le dividende de 25 points de base supplémentaires pour soutenir le cours.
La stratégie utilise des actions privilégiées pour acheter 22 337 BTC, le plus grand achat depuis 2026
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Résumé
Le dernier achat de 22 337 BTC de la stratégie, évalué à 1,18 milliard de dollars, a été financé par des actions préférentielles, dépassant sa levée de fonds en actions ATM de 396 millions de dollars. L'entreprise détient désormais 761 068 BTC. L'investissement en valeur dans la cryptomonnaie continue d'orienter sa démarche, avec un rapport risque-récompense élevé guidant ses principales décisions.
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