Points clés :
- Strategy (STRC) a chuté jusqu'à 5,3 % sous sa valeur nominale malgré un rendement annuel en dividendes de 11,5 %.
- Les actions privilégiées de 10 milliards de dollars ont effacé plusieurs mois de revenus en dividendes en une seule journée de négociation.
- Les produits DeFi liés à STRC ont également perdu leur parité, certains chutant de plus de 4 %.
Les actions privilégiées adossées au bitcoin de Strategy, STRC, ont chuté de jusqu'à 5,3 % en dessous de leur valeur nominale de 100 $ le 3 juin, malgré un rendement annuel en dividendes élevé (environ 11,5 %).
Cette baisse d'une journée a effacé environ cinq mois de revenus en dividendes de STRC en une seule séance. La vente a également forcé les produits crypto liés à STRC à sortir de leur parité de 1 $ .
Strategy (STRC) chute en dessous de sa valeur nominale
STRC est une action privilégiée perpétuelle émise par Strategy (anciennement MicroStrategy) et liée aux avoirs en bitcoin de l'entreprise.
Selon les données du marché, STRC a chuté à environ 94,70 $ le 3 juin. Cela représente 5,3 % en dessous du prix cible de 100 $ que la stratégie tente depuis longtemps de défendre.
La baisse est intervenue même si STRC verse un dividende annuel d'environ 11,50 % – un taux bien supérieur à celui des produits d'épargne américains standards.
En fait, la stratégie versera un dividende mensuel de 0,96 % sur la valeur nominale de 100 $ en juin, mais la chute brutale du cours de l'action a dépassé ces paiements.
STRC a atteint une capitalisation boursière d'environ 10 milliards de dollars, plus du triple de sa taille au début de cette année. Sa croissance rapide a été alimentée par des investisseurs cherchant des rendements et un lien perçu avec le bilan riche en bitcoin de Strategy.
La stratégie a lancé STRC avec un rendement de 9 % en juillet 2025 et a augmenté sept fois le paiement à 11,5 % alors que le prix restait répétitivement en dessous de la parité.
Mais le récent effondrement montre que cette stratégie a ses limites : un rapport note que l'effondrement de l'action préférentielle « démontre qu'une action préférentielle soutenue par une entreprise fortement exposée au bitcoin peut toujours perdre rapidement de la valeur lorsque le marché sous-jacent tourne contre elle ».
Les stablecoins liés à Strategy (STRC) perdent leur parité
Le choc sur STRC s'est rapidement propagé à l'écosystème crypto. Les projets de finance décentralisée (DeFi) avaient créé des stablecoins synthétiques indexés sur la valeur et les dividendes de STRC.
Par exemple, le protocole Saturn émet sUSDat et Apyx émet apxUSD, tous deux conçus pour rester proches de 1 $ en étant garantis par STRC.
Alors que STRC a baissé, ces jetons ont perdu leur parité. sUSDat de Saturn a chuté d'environ 3,7 % cette semaine, et apxUSD d'Apyx a diminué d'environ 4,1 %.
Les deux avaient négocié très près de 1 $ pendant des mois, mais se sont désormais affaiblis en parallèle avec STRC. En effet, les traders qui utilisaient ces jetons comme des « stablecoins » à rendement élevé ont subi des pertes de prix – ce qui contredit leur nom et leur objectif.
Sous le tumulte se trouvait un mouvement soudain de Strategy visant à vendre une partie de ses bitcoin. Les documents déposés auprès de la SEC montrent que Strategy a vendu 32 BTC pour environ 2,5 millions de dollars entre le 26 mai et le 31 mai afin de financer les paiements de dividendes STRC.
C'était la première vente de bitcoin par Strategy depuis 2022 et a brisé la position longtemps maintenue par le PDG Michael Saylor selon laquelle « il ne faut jamais vendre de bitcoin ». Dans les 24 heures suivant la vente, le prix du bitcoin a chuté d'environ 4,4 %, et sur la semaine, il a baissé d'environ 12 %.
La baisse du bitcoin, actif principal de la stratégie, a aggravé la pression sur STRC. Par ailleurs, les actions ordinaires de la stratégie (ticker MSTR) ont également chuté à la suite de cette nouvelle.
Les actions de Strategy ont chuté d’environ 15 % au cours de la même semaine. Les investisseurs sont devenus inquiets : avec la baisse du bitcoin, les actions de l’entreprise ainsi que ses actions privilégiées ont fortement reculé. La vente massive a montré que STRC n’est pas à l’abri des mouvements plus larges du marché des crypto-monnaies.
Rendements élevés, risques élevés
L'épisode STRC est un rappel que les rendements élevés en dividendes comportent des risques. Contrairement à un compte bancaire, STRC ne bénéficie d'aucune protection FDIC ou SIPC.
La stratégie décline explicitement toute garantie de prix ou soutien assuré pour STRC. Les investisseurs cherchant un rendement de 11,5 % ont traité STRC et ses enveloppes DeFi comme s'ils étaient à faible volatilité, mais le marché de la semaine dernière a remis en question cette hypothèse.
Les actions STRC de Strategy ont fortement chuté en raison d'une vente rare de bitcoin et d'une baisse plus générale du marché des cryptomonnaies, malgré son rendement attractif.
La baisse a effacé plusieurs mois de dividendes en une seule journée et a même éloigné les soi-disant stablecoins STRC de leur cible de 1 $ .
Le post Why Did Strategy STRC Stock Falls 5.3% Below Par Despite Attractive Yields? est apparu pour la première fois sur The Coin Republic.