Après que le bitcoin ait retrouvé les 80 000 dollars, les actions de Strategy ont fortement progressé vendredi dernier. Les données montrent que l'action a clôturé à 153,92 dollars, en hausse de 16,39 % en une journée ; sur le mois écoulé, le gain cumulé atteint 47,65 %, classant la valeur en première position parmi les composantes du Nasdaq 100.
Meilleure performance mensuelle parmi le Nasdaq 100
Selon les données historiques du marché citées, la stratégie a clôturé à 104,25 $ le 19 août, puis a augmenté à 153,92 $ un mois plus tard, soit un rendement d'environ 47,65 % sur un mois. Pendant la même période, son gain sur une semaine s'est élevé à 17,52 %.
Reuters a mentionné que, pendant la période de volatilité du marché américain, la hausse du bitcoin a entraîné une augmentation générale des actions liées aux cryptomonnaies, tandis que le Nasdaq a également clôturé en hausse. Le bitcoin a affiché une hausse quotidienne de plus de 5 %, dépassant 80 000 dollars en cours de séance pour atteindre un sommet à 81 258 dollars.
Cependant, l'article souligne également que les variations du cours de l'action de Strategy ne peuvent pas être entièrement expliquées par le seul facteur du bitcoin. En plus de l'exposition au bitcoin, le marché prend en compte simultanément la dette de l'entreprise, les titres privilégiés, le niveau de trésorerie, la structure des actions ordinaires, ainsi que les attentes des investisseurs concernant des financements et des opérations de capital futures.
Les positions sont maintenues à 845 050 unités
Au 13 septembre, la stratégie détient 845 050 BTC, avec un coût d'achat cumulé d'environ 63,73 milliards de dollars américains. Sur la base d'une offre totale de 21 millions de BTC, cette position représente plus de 4 % de l'offre totale.
Dans le cadre de ses déclarations publiques, Strategy reste la société cotée détenant le plus grand volume de bitcoins au monde. L'entreprise n'a pas effectué d'achats supplémentaires de bitcoins lors des deux périodes de déclaration suivantes. Les documents déposés auprès de la SEC les 8 et 14 septembre indiquent qu'aucun achat ni vente de bitcoins n'a été effectué, ni aucune émission d'actions au prix du marché durant ces deux semaines.
Cela signifie que, malgré une exposition au bitcoin de l'entreprise inchangée, le cours de l'action MSTR a connu des fluctuations significatives, indiquant que le marché ne valorise pas uniquement en fonction du nombre de bitcoins détenus.
Fonds dédiés au rachat de STRC
Pendant la pause d'achat de Bitcoin, la stratégie a orienté une partie des fonds vers le rachat d'actions privilégiées perpétuelles de série A à taux variable STRC.
L'entreprise n'engage pas de volume ou de calendrier fixe pour les rachats futurs. Elle indique que la poursuite des rachats dépendra du prix du marché, de la liquidité, du capital disponible et d'autres allocations de capital.
Du point de vue de l’élasticité, la hausse de Strategy au cours du dernier mois a été nettement supérieure à celle du bitcoin sur la même période. Seulement le 18 septembre, MSTR a augmenté de 16,39 %, tandis que le bitcoin a progressé d’environ 5 à 6 % durant la même période. Cela s’inscrit dans la tendance habituelle de cette action : lorsque le bitcoin, actif principal du trésor, connaît une volatilité accrue, le cours de l’action tend à enregistrer des variations plus importantes en corrélation.
Informations complémentaires : l'article mentionne également que les flux de fonds des ETF sur le bitcoin avaient déjà retrouvé un solde positif avant la hausse du vendredi dernier ; par ailleurs, la Securities and Exchange Commission a annoncé une exemption d'innovation de cinq ans pour les transactions de actions américaines tokenisées éligibles, et la Commodity Futures Trading Commission a soumis les règles proposées pour les marchés cryptos à l'examen de la Maison Blanche.