Michael Saylor a publié un message vague indiquant qu'il traitait « en interne certaines affaires liées au Bitcoin ». Précédemment, Strategy avait révélé l'achat de 22,1 millions de dollars en Bitcoin, financé principalement par la vente d'actions ordinaires.
- Le message de Saylor sur « traitement interne » ne fournit pas le montant d'achat, la date de la transaction ou les détails du financement.
- La stratégie a acheté au total 517 bitcoins, pour un montant de 43,6 millions de dollars américains, sur les deux semaines couvertes par les deux dernières divulgations.
- Environ 98,6 % des fonds pour ces achats de bitcoins proviennent de la vente d'actions ordinaires, le reste étant payé en espèces.
- Le montant total des rachats de STRC pendant la période est de 385,5 millions de dollars américains, soit environ 8,8 fois les dépenses en bitcoin.
Le 23 octobre, Michael Saylor a publié sur X : « Just resolving a few Bitcoin matters behind closed doors. »
Ce message est accompagné d'une vidéo d'action de 14 secondes au style Matrix, mettant en scène Saylor, mais ne révèle ni le montant de l'achat, ni la date de la transaction, ni les détails du financement. Le message a été publié avant le lundi 26 octobre, tandis que les deux précédentes divulgations de l'entreprise ont eu lieu les deux lundis précédents. Aucun texte ni capture d'écran joint ne précise quand Strategy publiera la prochaine mise à jour sur ses transactions.
Le fichier 8-K déposé par l'entreprise le 19 octobre indique qu'entre le 12 et le 18 octobre, Strategy a acheté 267 bitcoins à un prix moyen de 82 900 dollars l'unité, prix incluant les frais et dépenses. À cette date, son portefeuille s'élevait à 848 517 bitcoins, avec un coût total d'acquisition de 64,02 milliards de dollars et un coût moyen de 75 446 dollars par bitcoin.
Les publications précédentes de Saylor ont parfois précédé les annonces d'achat. Le 11 octobre, il avait écrit : « There’s always room for more orange », puis Strategy a révélé l'achat de 250 BTC le lendemain. Ce dernier message publié vendredi ne précise pas s'il est lié à une autre acquisition.
La stratégie a légèrement augmenté les achats de Bitcoin au cours des deux dernières semaines.
Dans son annonce du 12 octobre, Strategy a révélé qu'entre le 5 et le 11 octobre, l'entreprise avait dépensé 21,5 millions de dollars pour acheter 250 bitcoins, à un prix d'achat moyen de 86 194 dollars par unité. Les achats de la semaine suivante ont permis d'acquérir 17 bitcoins supplémentaires, pour un coût supplémentaire de 600 000 dollars.
Sur la base de ces deux divulgations, le nombre de bitcoins achetés a augmenté de 6,8 %, les dépenses en dollars ont augmenté d'environ 2,8 %, tandis que le prix d'achat moyen entre les deux périodes de rapport a diminué d'environ 3,8 %.
Au total, ces deux semaines ont permis d'acheter 517 bitcoins pour un montant de 43,6 millions de dollars américains. Ces chiffres décrivent les achats déjà effectués au 18 octobre et ne permettent pas de déterminer combien Strategy a acheté pendant la semaine où Saylor a publié son dernier message.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, l'achat précédent de 250 bitcoins a porté la position de Strategy à 848 250 bitcoins. Le coût d'achat moyen cumulé indiqué dans les deux déclarations est passé de 75 444 $ à 75 446 $, et ces deux données de l'entreprise incluent les frais et dépenses.
The common stock represents the primary source of funding for the latest Bitcoin purchase.
Dans le document du 19 octobre, la stratégie indique que les fonds de la dernière acquisition proviennent de la vente de 140 872 actions ordinaires de MSTR pour un montant de 22 millions de dollars américains, ainsi que de 100 000 dollars américains en trésorerie existante. Aucune vente d'actions privilégiées n'apparaît dans le formulaire ATM de la semaine.
La divulgation de la semaine précédente, le 12 octobre, indiquait que les sources de financement comprenaient 21 millions de dollars provenant de la vente d'actions ordinaires et 500 000 dollars en espèces. Strategy a vendu 125 183 actions ordinaires pendant cette période.
Sur les deux périodes combinées, la stratégie a vendu 266 055 actions ordinaires, générant un revenu net de 43 millions de dollars américains, et a utilisé 600 000 dollars américains en espèces pour acheter du Bitcoin. Ainsi, les produits de la vente des actions ordinaires ont couvert environ 98,6 % des dépenses totales d'achat de Bitcoin.
Ces transactions divulguées hebdomadairement montrent que la structure de financement récente de l'entreprise diffère de son utilisation historique des titres privilégiés. Un article du 21 octobre mentionne l'étude de Fidelity Digital Assets sur les canaux de financement par actions privilégiées, incluant les 135 979 bitcoins accumulés via ce canal au 5 octobre.
Ce chiffre de Fidelity concerne les canaux de financement étudiés dans le rapport, et non la position totale de Strategy. Le rapport indique que, entre mars et mai, l'achat de plus de 95 000 BTC a été financé par des émissions d'actions privilégiées, pour un montant supérieur à 7 milliards de dollars américains.
Fidelity souligne que les actions privilégiées axées sur le bitcoin ne sont pas équivalentes aux fonds du marché monétaire. Son rapport lie le succès de ces produits à la performance à long terme du bitcoin et à l'entreprise émettrice elle-même, et ne considère pas les paiements de revenus comme une garantie de rendement sur l'investissement.
La taille du rachat de STRC dépasse les dépenses en Bitcoin
Entre le 12 et le 18 octobre, Strategy a dépensé 193,1 millions de dollars pour racheter des STRC ; entre le 5 et le 11 octobre précédents, il avait dépensé 192,4 millions de dollars. Au total sur deux semaines, cela représente 385,5 millions de dollars, soit environ 8,8 fois les 43,6 millions de dollars dépensés en bitcoins pendant la même période.
Dans un communiqué du 19 octobre, l'entreprise a réaffirmé que sa cible à long terme pour la fourchette de négociation de STRC est de 99 $ à 100 $. La politique publiée par l'entreprise stipule qu'elle effectuera des rachats réguliers en dessous de 100 $, et la direction a déclaré qu'elle n'émettrait pas de nouvelles actions STRC en dessous de ce niveau.
STRC est une action privilégiée permanente Stretch de série A à taux d'intérêt variable de Strategy. Le graphique de l'entreprise du 19 octobre indique un taux de dividende de 12 %, des paiements mensuels deux fois par mois, ainsi qu'un vote prévu le 28 octobre sur les dividendes quotidiens.
Le conseil d'administration a étendu l'autorisation de rachat de titres privilégiés de 2 milliards de dollars américains à 3 milliards de dollars américains, incluant les achats précédents et les coûts associés. Strategy indique qu'au 18 octobre, le montant restant disponible sous cette autorisation s'élevait à 1,16 milliard de dollars américains.
The buybacks and dividends are funded by separate cash accounts.
Le cadre de capital de la stratégie distingue les réserves en dollars américains des liquidités en dollars américains à usage général. Les premières servent à financer les dividendes sur actions privilégiées et les intérêts de la dette, tandis que les secondes sont utilisées pour l'achat de bitcoins et la gestion du capital.
Entre le 12 et le 18 octobre, l'entreprise a racheté des STRC pour 193,1 millions de dollars en espèces et a dépensé 45,5 millions de dollars provenant des réserves pour payer les dividendes sur actions privilégiées. À la fin de la période, les soldes respectifs étaient de 447,3 millions de dollars en espèces et de 4,83 milliards de dollars en réserves.
Il y a une semaine, la trésorerie en dollars américains déclarée par Strategy s'élevait à 6,405 milliards de dollars et les réserves à 48,8 milliards de dollars. Comparé à ces données arrondies, la trésorerie a diminué de 1,932 milliard de dollars et les réserves ont diminué d'environ 500 millions de dollars.
Le point 7.01 du document du 19 octobre indique que le tableau de bord sur le site Strategy constitue un canal de divulgation publique couvrant les prix des titres, les positions en bitcoin, les achats ainsi que les indicateurs de performance de l'entreprise. Le document incite les investisseurs à consulter les informations publiées via ce tableau de bord.