La société de trésorerie en bitcoin Strategy a vendu une autre tranche de bitcoin (BTC) la semaine dernière, selon un formulaire 8-K déposé auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC).
La stratégie a vendu 1 638 BTC pour 104,7 millions de dollars, utilisant les produits pour financer les obligations de dividendes et racheter des actions STRC. La vente réduit les détentions totales de l'entreprise à 842 138 BTC.
Stratégie de vente de bitcoin à nouveau
La stratégie a vendu le bitcoin (BTC) à un prix de vente moyen de 63 957 $, nettement inférieur au coût d'acquisition moyen de 75 419 $. L'entreprise détient désormais 842 138 BTC, évalués à 52,6 milliards de dollars au prix actuel. La stratégie a utilisé les produits de la vente pour s'acquitter des obligations de dividendes sur actions privilégiées et a racheté 52,3 millions de dollars d'actions privilégiées perpétuelles de série A à taux variable (STRC).
Le dépôt 8-K du lundi a également révélé que Strategy a vendu 3 011 361 actions MSTR, générant 290,6 millions de dollars américains à partir de cette vente. L'entreprise a utilisé les produits pour augmenter ses réserves en USD à 4 milliards de dollars et racheter 28,9 millions de dollars d'actions STRC. Les 11,7 millions de dollars restants ont été réaffectés à son solde de trésorerie. L'entreprise dispose de 22,7 milliards de dollars d'actions MSTR disponibles pour émission et vente au 2 août 2026.
Le stock de bitcoin de la stratégie présente presque 11 milliards de dollars de pertes sur papier
Un autre message cryptique de Saylor
Saylor a pris X dimanche, en publiant un graphique du suiveur Strategy Bitcoin avec la légende « Bitcoin Drive activé ». Les publications du week-end de Saylor ont généralement laissé sous-entendre un achat imminent de BTC, mais elles sont devenues plus cryptiques ces dernières semaines alors que Strategy change de priorités.
Le cadre de capital de crédit numérique de l'entreprise limite ses réserves en USD aux dividendes sur actions privilégiées et aux paiements d'intérêts. Il a également autorisé un programme de rachat d'un milliard de dollars et adopté une politique de dividende STRC flexible. La stratégie a également approuvé un programme de rachat d'actions ordinaires d'un milliard de dollars, élargissant son programme de monétisation du Bitcoin pour permettre la vente de jusqu'à 5 milliards de dollars en BTC afin de financer ses réserves, ses paiements d'intérêts, ses rachats de titres et ses dividendes.
Que signifie la vente stratégique de bitcoin pour le marché ?
Michael Saylor avait affirmé en février 2024 qu'il n'avait « aucun projet de vendre du bitcoin », qualifiant l'accent mis par Strategy sur le bitcoin de « cumul sans sortie ». Beaucoup de choses ont changé depuis cette déclaration audacieuse, Strategy vendant désormais une partie de ses avoirs en bitcoin alors que les actions privilégiées à rendement élevé STRC prennent le pas.
Bien que cette vente représente une fraction minuscule des détentions de bitcoin de la stratégie, elle est significative car l'entreprise a construit son identité autour de ses réserves de bitcoin et vend désormais pour financer une réserve en USD.
Selon les données de Bitcoin Treasuries, Strategy détient actuellement 842 138 BTC, achetés pour 63,51 milliards de dollars, à un coût moyen de 75 419 dollars. Le bitcoin est actuellement négocié autour de 64 000 dollars, ce qui place la position de Strategy environ 10 milliards de dollars dans le rouge. La dernière vente de bitcoin a laissé à l'entreprise une perte réalisée d'environ 20 millions de dollars.
STRC prend de l'importance
La stratégie a utilisé 52,3 millions de dollars sur les 104,73 millions de dollars levés lors de sa vente de bitcoin, ainsi qu'une partie des fonds provenant de la vente de ses actions ordinaires, pour acheter 81,2 millions de dollars d'actions STRC. Sa réserve en USD détient désormais 4 milliards de dollars, qui seront utilisés pour répondre aux obligations de dividendes sur STRC. STRC offre un dividende annuel de 12 %, ce qui représente un flux sortant important.
La réserve en USD de la stratégie aide à couvrir ses obligations de dividendes sans vente forcée de BTC à des niveaux de prix défavorables. Le rachat de STRC permet également de réduire les obligations futures de dividendes tandis que le BTC est négocié à des niveaux plus bas. Bien que cela soit rationnel, cela contredit l'affirmation de Saylor selon laquelle « il ne faut jamais vendre ».
Sans surprise, Saylor a été violemment critiqué pour la récente série de ventes de la stratégie. Le cofondateur de la stratégie a pris la parole sur X pour défendre sa décision, déclarant :
« Lorsque je dis “Ne vendez jamais vos Bitcoin”, je parle en tant qu’épargnant à un autre épargnant. Je n’ai jamais vendu les miens. Pas un seul satoshi. La stratégie est une entreprise publique, pas mon wallet. Depuis 2020, elle a déclaré qu’elle pouvait acheter ou vendre du $BTC pour gérer son capital. Notre conviction partagée envers Bitcoin reste inchangée. »
Cependant, cet argument a fait l'objet d'une vive réaction, Peter Schiff ayant répondu,
Vous saviez l’impression que vous créiez, et vous n’avez jamais pris la peine de la clarifier. Donc, soit c’était une tentative délibérée de tromper, soit vous vouliez vraiment dire que la stratégie ne vendrait jamais.
Schiff a qualifié STRC d'albatros autour du cou de MSTR, forçant des ventes continues de BTC et une dilution des actions ordinaires.
« Au cours de la semaine dernière, @saylor a vendu 1 638 bitcoin et plus de 3 millions d'actions $MSTR pour lever des fonds et racheter $STRC. Cela a réduit le rendement bitcoin depuis le début de l'année à 3,5 %, soit 74 % en dessous de son pic de mai. STRC est désormais une charge pour MSTR, garantissant la poursuite des ventes de bitcoin et de la dilution des actions ordinaires. »
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Cet article a été initialement publié sous le titre Strategy transfère 1 638 BTC pour 105 M$, rachète 81,2 M$ de STRC sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles concernant le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.