La stratégie, la plus grande trésorerie de bitcoin [BTC] au monde, souhaite maximiser son action préférentielle la plus performante, Stretch (STRC), pour accélérer sa vague d'achats.
Vendredi, le président de l'entreprise, Michael Saylor, a proposé de modifier le rendement mensuel actuel de 11,5 % pour qu'il soit versé semestriellement. La proposition sera soumise au vote lors de l'assemblée des actionnaires en juin.
Saylor explique pourquoi STRC a besoin d'une refonte
Selon la société de trésorerie, cette mesure serait globalement positive.
Si approuvé et adopté, nous pensons que cela entraînerait une réduction du délai de réinvestissement, une liquidité améliorée, une efficacité du marché accrue et une stabilité des prix accrue.
Pour les néophytes, le rendement de STRC l'a rendu très attractif. À l'écriture de ces lignes, l'actif a atteint plus de 6 milliards de dollars en offre de marché en moins de cinq mois après son lancement. Le PDG de l'entreprise, Phong Le, a qualifié son immense succès de «iPhone moment».
En fait, depuis juillet, les +6 milliards de dollars levés par STRC ont principalement été utilisés pour acheter plus de 69 000 BTC.
Il convient de souligner que STRC est conçu pour rester stable autour de 100 $ afin d’être moins volatil que l’action courante MSTR. C’est ainsi qu’il est conçu pour avoir un appel auprès des investisseurs de détail, qui ne veulent pas de volatilité mais préfèrent un rendement avec un risque plus faible.
Mais Saylor has levé des inquiétudes concernant le fait que, malgré leurs efforts, le produit reste relativement volatil.
La volatilité est passée de 13 % à 2 % depuis le lancement. Comment pouvons-nous réduire encore davantage la volatilité ? Si nous doublions la fréquence de l'instrument, cela le rendrait deux fois meilleur.
Autrement dit, si les changements proposés stimulent la demande de STRC, l'entreprise accélérera probablement ses achats de BTC. L'entreprise détient actuellement 780 897 BTC et était proche de dépasser les détentions de BlackRock, qui s'élèvent à 798 026 BTC.
Impact potentiel du plan de la stratégie sur le BTC
Selon les analystes de Coinbase, les achats persistants de BTC de la stratégie ont une importance dans l'« effet de resserrement de l'offre », car les détenteurs à long terme (LTH) augmentent leur exposition alors que les réserves sur les plateformes d'échange diminuent. Les analystes ont ajouté,
Les achats de la stratégie seront probablement plus significatifs lorsqu’ils aident à faciliter une rupture à un niveau technique clé, après quoi les traders de rupture, les fonds systématiques et les bots orientés momentum peuvent renforcer le mouvement.
Cela dit, la brève poussée du BTC à 78 000 $ vendredi a fait passer les actifs de la stratégie à 1,3 milliard de dollars de bénéfices non réalisés. L'entreprise a subi un perte comptable de 10 milliards de dollars lorsque le BTC est tombé à 60 000 $ début février.
De même, les actions de l'entreprise, MSTR, ont augmenté de 11,8 % vendredi, faisant progresser son mNAV (market to net asset value) de 8,7 % à 1,25. Autrement dit, un mNAV supérieur à 1 signifie que la stratégie était en position d'augmenter son capital en vendant davantage de MSTR pour acheter du BTC.
Résumé final
- La stratégie prévoit de doubler la fréquence de rendement STRC pour améliorer la stabilité des prix et la demande.
- Coinbase a estimé que les achats persistants de BTC de l'entreprise « resserreraient l'offre » et accéléreraient la dynamique de rupture des prix.