- La stratégie utilise des actions privilégiées pour acheter davantage de bitcoin tout en réduisant l'exposition à la volatilité du marché.
- Les actions privilégiées Stretch offrent un dividende de 11,25 % pour attirer les investisseurs cherchant un revenu stable.
- La stratégie détient désormais plus de 714 000 bitcoin, d'une valeur d'environ 48 milliards de dollars.
La stratégie étend son programme d'actions privilégiées pour financer davantage d'achats de bitcoin. L'entreprise souhaite réduire la pression exercée par les fluctuations marquées du marché. Son cours d'action continue de suivre étroitement les tendances du bitcoin.
Par conséquent, la direction ajuste sa stratégie de capital. La nouvelle approche se concentre sur la stabilité et un financement constant.
Actions privilégiées conçues pour réduire la volatilité
La stratégie propose désormais des actions privilégiées perpétuelles supplémentaires appelées Stretch. Ce produit verse un dividende variable qui s'ajuste chaque mois. Actuellement, le taux de dividende s'élève à 11,25 %. De plus, la structure a été conçue pour maintenir le cours de l'action près de sa valeur nominale de 100 $. Cette conception aide à réduire les fluctuations soudaines des prix.
Les actions préférentielles ont priorité sur les actions ordinaires, mais sont subordonnées aux obligations. Elles accordent aux investisseurs une priorité sur les dividendes, mais suppriment les droits de vote. En conséquence, les investisseurs axés sur le revenu peuvent préférer cette structure. En revanche, les actions ordinaires fluctuent souvent fortement avec les prix du bitcoin. Ainsi, les actions préférentielles offrent une alternative plus stable.
L'entreprise estime que cette structure attire les investisseurs cherchant une exposition aux actifs numériques sans une volatilité extrême. Les fonds de pension et les assureurs valorisent souvent des rendements prévisibles. De plus, les banques pourraient trouver le dividende stable attrayant. En conséquence, la stratégie anticipe une participation institutionnelle plus large. Ce changement soutient un modèle de financement plus équilibré.
Le capital levé permet d'effectuer des achats supplémentaires de bitcoin
Au cours des trois dernières semaines, la stratégie a levé environ 370 millions de dollars grâce à la vente d'actions ordinaires. Elle a également obtenu environ 7 millions de dollars via des émissions d'actions privilégiées. L'entreprise a utilisé ces fonds pour acheter davantage de bitcoin. En conséquence, ses actifs totaux dépassent désormais 714 000 BTC, avec une valeur estimée d'environ 48 milliards de dollars. Le company recently added 1 142 bitcoin pour environ 90 millions de dollars.
Pendant des années, Strategy a compté sur les marchés de capitaux pour accumuler du bitcoin. Par conséquent, ses actions se comportent souvent comme une position levée sur le bitcoin. Lorsque le bitcoin augmente, les actions de l'entreprise grimpent souvent plus rapidement. Toutefois, lorsque les prix baissent, les actions chutent plus brusquement. Récemment, le bitcoin a chuté de près de 50 % depuis son pic.
Cette baisse a exercé une pression sur le cours de l'action de la stratégie. En conséquence, lever des fonds par le biais d'actions ordinaires est devenu plus difficile. La volatilité du marché a réduit l'appétit des investisseurs pour une exposition à haut risque. Par conséquent, la direction a cherché un canal de financement plus stable. Les actions privilégiées jouent désormais un rôle plus important dans ce plan.
Appel institutionnel et impact sur le bilan
Les actions privilégiées renforcent la structure du capital de l'entreprise. Contrairement aux obligations convertibles, elles réduisent le risque de refinancement. De plus, elles limitent la dilution soudaine pour les actionnaires existants. Cette approche évite également d'ajouter une pression liée à la dette traditionnelle. En conséquence, le bilan gagne en flexibilité.
La stratégie a levé environ 5,5 milliards de dollars via plusieurs émissions d'actions préférentielles en 2025. La dernière émission poursuit cette tendance. En décembre, Strategy retained its position dans le Nasdaq 100 malgré les préoccupations concernant son modèle d'affaires axé sur le bitcoin. Parallèlement, l'entreprise maintient son engagement à acheter davantage de bitcoin chaque trimestre. La direction n'a montré aucune intention de vendre ses avoirs. Au contraire, Strategy continue d'augmenter sa position en bitcoin malgré les fluctuations du marché.