Points clés :
- La stratégie de Michael Saylor a racheté 176 millions de dollars d'actions STRC la semaine dernière.
- L'entreprise a doublé son programme de rachat de titres de crédit numérique pour les actions STRC à 2 milliards de dollars.
- David Lawrence a déclaré que les rachats de STRC étaient bénéfiques pour les actionnaires ordinaires, le mNAV ayant augmenté à 1,15x.
La stratégie a racheté 176,3 millions de dollars d'actions privilégiées STRC la semaine dernière sans effectuer d'achats de bitcoin. L'entreprise a également doublé le montant autorisé de son programme de rachat de titres de crédit numérique à 2 milliards de dollars.
Le dépôt du 8 septembre a laissé les avoirs en bitcoin de la stratégie inchangés à 845 050 BTC. L'entreprise a plutôt alloué des liquidités en USD vers STRC, tandis que les actions préférentielles restaient en dessous de leur valeur nominale de 100 $ .
La rachat de la stratégie STRC atteint 176,3 millions de dollars
Dans le dernier filing 8-K de la SEC, MicroStrategy de Michael Saylor a révélé que la société n'a pas vendu d'actions MSTR dans le cadre de son programme de vente sur le marché la semaine dernière. De plus, la société n'a effectué aucun achat supplémentaire de bitcoin entre le 31 août et le 7 septembre.
Plutôt, l'entreprise continue de se concentrer sur son programme de rachat d'actions STRC. La semaine dernière, l'entreprise a racheté 1,81 million d'actions STRC pour environ 176,3 millions de dollars à un prix moyen de 97,36 dollars, en dessous de la valeur nominale de 100 dollars.
En même temps, la stratégie a également augmenté la taille autorisée de son programme de rachat de titres de crédit numérique de 1 milliard à 2 milliards de dollars.
Au 7 septembre, l'entreprise détenait environ 845 050 BTC, acquis pour environ 63,73 milliards de dollars, à un coût moyen d'environ 75 412 dollars par bitcoin. De plus, les soldes de la Réserve en USD et de la Trésorerie en USD de Strategy s'élevaient respectivement à environ 5,10 milliards de dollars et 1,44 milliard de dollars.
Dans leur annonce, Strategy a indiqué que le crédit BTC de STRC s'est resserré à 53 pb, en baisse de 1 pb, sur la base d'un BTC ARR de 10 %, d'une volatilité BTC de 40 % et d'un prix BTC de 79 809 $ .
La stratégie est le plus grand acheteur d'actions STRC
Pendant le krach du prix du bitcoin à 60 000 $ à la fin du mois de juin, l'action STRC a chuté à des niveaux de 75 $. Des préoccupations majeures ont émergé concernant une crise de liquidité, les réserves en USD de l'entreprise étant faibles et les investisseurs restant inquiets quant à ses dividendes.
Depuis lors, l'entreprise a dilué ses holdings MSTR et orienté son capital vers le plus grand rachat jamais réalisé de son titre préférentiel, STRC. Maintenant, Strategy a augmenté son rachat de STRC de 1 milliard de dollars supplémentaires.
L'analyste Zaid said que la stratégie a représenté environ 22 % du volume de trading de STRC la semaine dernière. La direction a utilisé les liquidités USD existantes pour financer les rachats de STRC. Ces rachats récents ont aidé STRC à regagner une partie du terrain perdu, et l'action est désormais négociée à 97,75 $ .
Le mouvement a augmenté l'effet de levier net de la stratégie de 0 % à 0,27 %. Le 8 septembre marque également le 70e jour depuis que $STRC a dernièrement négocié à sa valeur nominale de 100 $ .
Comment la reprise de la valeur nominale de 100 $ par STRC aide-t-elle l'action MSTR ?
Selon l'expert du marché David Lawrence, l'achat récent de 176 millions de dollars en actions STRC a porté les réserves en USD de l'entreprise à 6,5 milliards de dollars et a été qualifié d'accrétif pour les actionnaires ordinaires, le mNAV atteignant 1,15x.
L'entreprise a également doublé son programme de rachat de titres de crédit numérique, passant de 1 milliard à 2 milliards de dollars, ce qui fournit une capacité supplémentaire pour racheter STRC. Lawrence s'attend à ce que le programme de rachat élargi soutienne le retour de STRC à sa valeur nominale de 100 $. Il a noté que cela pourrait également potentiellement relancer la roue d'allocation du capital de la stratégie.
Il s'attend également à ce que l'entreprise évite d'émettre des actions MSTR alors que l'offre se resserre, permettant à Strategy d'acquérir davantage de bitcoin. L'augmentation résultante de l'exposition au bitcoin pourrait soutenir des prix plus élevés pour le BTC et, par conséquent, stimuler le cours de l'action MSTR.
Cet article a uniquement une portée informative et ne doit pas être considéré comme un conseil financier ou en matière d'investissement. Les marchés du bitcoin et des actions restent volatils. Les lecteurs doivent mener leurs propres recherches avant de prendre toute décision d'investissement.
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