Le président de la stratégie, Michael Saylor, a relancé l'attention du marché sur le plan de trésorerie en bitcoin de l'entreprise après avoir publié un autre signal lié à un achat sur X. Le message, qui disait « Working Better », a été partagé avec un graphique à bulles suivant les acquisitions de bitcoin de Strategy depuis 2020. Saylor a déjà utilisé ce type de publication avec graphique avant que l'entreprise ne confirme de nouveaux achats de bitcoin.
Strategy reste le plus grand détenteur corporatif coté en bourse de bitcoin. Les données de l'entreprise citées dans le rapport indiquent qu'elle détient 843 738 BTC à un prix d'achat moyen de 75 701 $ par pièce. Avec une cible de 1 000 000 BTC souvent discutée dans le cadre de la stratégie à long terme de trésorerie de l'entreprise, Strategy devrait acquérir environ 156 262 BTC supplémentaires pour atteindre cet objectif.
Le bitcoin a été négocié à proximité de 73 566 $ au moment du rapport, en dessous du prix d'achat moyen déclaré par la stratégie. Cela signifie que tout achat à court terme se produirait probablement en dessous du coût moyen actuel de l'entreprise, selon le prix d'exécution final. Le bitcoin a également reculé de 3,65 % au cours du mois de mai, créant une fourchette d'acquisition plus basse que les niveaux antérieurs du marché.
La stratégie se rapproche de l'objectif d'un million de bitcoins
Atteindre 1 000 000 BTC placerait Strategy en contrôle d’environ 4,76 % de l’offre fixe de 21 millions de bitcoin. L’entreprise est déjà à plus de 84 % de ce seuil, selon ses détentions actuelles déclarées.
Le rythme des futurs achats dépendra des conditions du marché, de l'accès au capital et du soutien des actionnaires envers ses outils de financement.La stratégie a utilisé des produits d'équité, de dette et d'actions privilégiées pour lever des fonds afin d'acquérir du bitcoin.L'entreprise a également promu un plan de capital plus vaste connu sous le nom de stratégie « 21/21 », qui vise à lever 42 milliards de dollars grâce à 21 milliards de dollars en capitaux propres et 21 milliards de dollars en instruments de dette ou en actions privilégiées sur une période pluriannuelle.
Saylor a affirmé que la gestion conjointe de l'équité, de la dette et du bitcoin offre à l'entreprise plus de flexibilité que de compter sur une seule source de capital. Lors d'une apparition sur un podcast en mai, il a déclaré qu'il était « peu probable » que Strategy vende une petite quantité de bitcoin avant la fin de 2026 si l'allocation de capital le nécessitait. Il a décrit toute vente possible comme étant petite par rapport au volume de trading quotidien du bitcoin.
Le vote STRC devient une priorité à court terme
Le dernier signal d'achat intervient quelques jours avant un vote des actionnaires lié aux actions privilégiées perpétuelles STRC de Strategy. L'entreprise demande aux actionnaires d'approuver un changement qui permettrait de verser les dividendes STRC deux fois par mois au lieu d'une fois par mois.
La stratégie indique que ce changement pourrait réduire les retards de réinvestissement et améliorer la liquidité, l'efficacité du marché et la stabilité des prix pour les investisseurs en STRC. La proposition nécessite l'approbation des détenteurs représentant au moins 50 % des environ 85 millions d'actions STRC en circulation au 17 avril 2026.
La date limite de vote est fixée avant la réunion annuelle du 7 juin. La stratégie a utilisé des publications publiques et des communications internes pour encourager les actionnaires à voter. Le PDG Phong Le a également publié une vidéo expliquant la proposition d’amendement et remerciant les détenteurs de STRC pour leur soutien.
La participation des investisseurs de détail pourrait jouer un rôle central dans le résultat. Les recherches citées dans le rapport ont montré que les actionnaires de détail ont voté environ 29 % de leurs actions détenues au cours des cinq dernières saisons de vote par procuration, contre environ 77 % pour les détenteurs institutionnels.
Le chemin de financement dépend des conditions du marché
La capacité de la stratégie à atteindre 1 000 000 BTC peut dépendre de la durée pendant laquelle sa structure de levée de fonds reste disponible à des conditions favorables. Une partie centrale de l'approche de l'entreprise est sa capacité à émettre des actions ou des instruments privilégiés tandis que ses actions sont échangées à un premium par rapport à la valeur de ses actifs en bitcoin.
Ce premium permet à l'entreprise de lever des fonds et d'acheter du bitcoin d'une manière qui peut augmenter l'exposition au bitcoin par action. Toutefois, un prix du bitcoin plus faible ou un premium de marché plus bas pourraient limiter la taille et le calendrier des achats futurs.
STRC ajoute également des obligations de dividendes.Si les réserves de trésorerie se resserrent, certains observateurs du marché ont déclaré que Strategy pourrait envisager des ventes limitées de bitcoin pour répondre aux paiements ou gérer les besoins en capital. (Note: The SVG content has been preserved exactly as provided, including the malformed and truncated path data, per the rules.)Un tel mouvement ne mettrait pas nécessairement fin à la stratégie bitcoin de l'entreprise, mais il affecterait les attentes du marché concernant l'accumulation ininterrompue.