La stratégie est sous attaque par les investisseurs baissiers après que le prix du bitcoin a chuté de près de 50 % par rapport à son record historique d'octobre 2025. Le plus grand trésor au monde, dirigé par l'évangéliste du bitcoin Michael Saylor, est devenu l'action à capitalisation boursière la plus courtée aux États-Unis, avec des investisseurs baissiers qui parient contre 14 % de la capitalisation boursière totale de l'entreprise. Les vendeurs à découvert sont des investisseurs qui empruntent de l'argent pour parier sur une baisse des actions d'une entreprise. À hauteur de 14 % de la capitalisation boursière, Strategy dispose d'environ 6 milliards de dollars d'actions vendues à découvert, selon sa valorisation actuelle. Cela signifie que pour chaque 100 dollars d'actions de Strategy existantes, 14 dollars ont été empruntés et vendus par les baissiers. De plus, Strategy figure en tête de la liste des 50 actions les plus courtées par Goldman Sachs, avec une capitalisation boursière supérieure à 25 milliards de dollars, selon le dernier Hedge Fund Trend Monitor publié par la banque d'investissement le 20 février. Seuls 63 fonds spéculatifs détiennent des actions de Strategy, ce qui représente seulement 3 % du capital social de l'entreprise. C'est un retournement spectaculaire pour une action qui faisait partie des plus gros gagnants du marché pendant le rallye du bitcoin en 2025. La position de Strategy en tête des classements d'intérêt à découvert reflète un scepticisme croissant quant à la durabilité de sa stratégie d'accumulation de bitcoin, jetant encore plus d'ombre sur un secteur en ruines. Le modèle de trésorerie en danger Devenir la plus grande entreprise à capitalisation mondiale la plus courtée est préoccupant. Une grande partie de cette inquiétude provient du fait que Strategy a été la pionnière du modèle de trésorerie en bitcoin en 2020. Ce dispositif consistait à lever des fonds via des émissions d'actions et d'obligations convertibles complexes afin d'acheter davantage de bitcoin, amplifiant ainsi les gains comme les pertes par rapport à une simple détention de la cryptomonnaie. La stratégie a fonctionné de manière spectaculaire lorsque le bitcoin a grimpé. Le cours de l'action de Strategy a bondi à plus de 473 dollars en novembre 2025, contre 12 dollars en 2020, dépassant largement le bitcoin lui-même, les investisseurs payant un premium pour une exposition levier au top cryptocurrency. Mais ce premium a effondré. Le cours de l'action de Strategy a chuté de 18 % au cours du dernier mois et de 60 % au cours des six derniers mois. Les actions sont aujourd'hui négociées à environ 135 dollars, bien en dessous de la valeur du bitcoin détenu par action. L'entreprise détient 717 722 bitcoins valorisés à environ 47 milliards de dollars. Stagnation du bitcoin Les difficultés de Strategy reflètent la faiblesse plus large des actions de trésorerie en bitcoin. Le secteur s'est effondré alors que le bitcoin stagne entre 66 000 et 70 000 dollars, bien en dessous de ses sommets dépassant les 120 000 dollars. Strategy représente désormais 99,2 % de toutes les acquisitions de trésorerie en bitcoin, selon BitcoinTreasuries.net. Le reste du secteur — 193 autres entreprises publiques — a effectivement cessé d'acheter. La semaine dernière, une seule entreprise autre que Strategy a ajouté du bitcoin à son bilan. Pedro Solimano est correspondant marchés basé à Buenos Aires. Une astuce ? Envoyez-lui un e-mail à psolimano@dlnews.com.
La stratégie devient l'action la plus courtisée alors que le prix du bitcoin stagne près de 70 000 $
DL NewsPartager
Résumé
Strategy est devenue l'action à capitalisation boursière la plus courtée aux États-Unis, avec des vendeurs à découvert ciblant 14 % de sa capitalisation, selon DL News. L'entreprise, dirigée par l'évangéliste du bitcoin Michael Saylor, a lancé le modèle de trésorerie en bitcoin en 2020, mais son action a chuté de 60 % en six mois alors que le prix du bitcoin reste aujourd'hui aux alentours de 70 000 $. Strategy représente désormais 99,2 % des achats de trésorerie en bitcoin, tandis que le reste du secteur a cessé d'acheter.
Source:Afficher l'original
Clause de non-responsabilité : les informations sur cette page peuvent avoir été obtenues auprès de tiers et ne reflètent pas nécessairement les points de vue ou opinions de KuCoin. Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement, sans aucune représentation ou garantie d’aucune sorte, et ne doit pas être interprété comme un conseil en investissement. KuCoin ne sera pas responsable des erreurs ou omissions, ni des résultats résultant de l’utilisation de ces informations.
Les investissements dans les actifs numériques peuvent être risqués. Veuillez évaluer soigneusement les risques d’un produit et votre tolérance au risque en fonction de votre propre situation financière. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation et divulgation des risques.