La fourniture de stablecoins et le nombre de détenteurs ont récemment montré des activités divergentes, soulevant des questions quant à savoir si le marché est pleinement préparé à une hausse, malgré le récit qui a dominé les dernières semaines.
Les stablecoins restent un indicateur clé pour déterminer si les investisseurs détiennent des capitaux facilement disponibles à investir sur le marché. Au moment de la rédaction, les données suggéraient que, bien que l'offre ait augmenté, elle est de plus en plus concentrée et déconnectée de la participation globale au marché.
Les soldes des stablecoins des baleines continuent de diminuer
En fait, les soldes de stablecoins des baleines ont récemment diminué et n'ont pas encore atteint les niveaux records historiquement associés à un rallye du marché.
Par exemple – Les données d'Alphractal ont révélé que les wallets détenant 10 millions de dollars ou plus en stablecoins sur toutes les chaînes n'ont enregistré aucune hausse significative depuis le pic du marché de 2025. Au contraire, ils ont simplement maintenu une baisse constante.
Ce qui implique que les grands détenteurs ont probablement réalloué leurs actifs vers d'autres actifs ou transféré des capitaux vers la monnaie fiduciaire.
Notamment, l'offre totale de stablecoins a continué de croître malgré cette baisse, avec DefiLlama signalant une capitalisation boursière de 322 milliards de dollars.
Ce nouveau capital, cependant, n’a pas suivi la performance du marché des cryptomonnaies. Au contraire, l’offre de stablecoins a augmenté alors que le marché global perdait continuellement entre octobre 2025 et février 2026 – une preuve que les détenteurs pourraient ne pas nécessairement investir cette nouvelle offre dans les cryptomonnaies.
Le marché est neutre, mais l'écart de capitalisation boursière de 1,4 billion de dollars reste non comblé.
Au sommet du marché haussier de 2025, la capitalisation boursière totale du crypto-marché a dépassé 4 billions de dollars.
Au moment de la rédaction, il s'élevait à environ 2,6 billions de dollars, laissant un écart de capital significatif que le marché devrait combler avant qu'une phase haussière durable ne puisse s'établir.
Ici, l'indice de peur et de cupidité crypto offre une mesure utile de la situation actuelle du sentiment. Au moment de la rédaction, l'indice était à 43, ce qui le place en zone neutre et indique que les investisseurs ne sont ni fortement haussiers ni baissiers pour le moment.
La dernière fois que l'indice a franchi de manière convaincante la barre des 50 pour entrer en territoire positif, c'était en janvier, et ce sentiment s'est également dissipé rapidement.
L'indice de la saison des altcoins se maintient à 30
L'indice de la saison des altcoins semblait renforcer l'idée d'un marché encore en mode observation. Il se maintenait autour de la barre des 30, n'atteignant brièvement des niveaux légèrement plus élevés à quelques reprises.
Pour qu'une saison altcoin soit confirmée, l'indice devrait progresser vers la zone 80 sur le graphique.
Ce seuil reste loin d’être atteint, et aucun signal clair de rotation massive des capitaux vers les altcoins n’a émergé jusqu’à présent. Au moment de la rédaction, le poids des données semblait indiquer un marché neutre plutôt qu’en train de gagner en élan vers un rallye soutenu.
Résumé final
- Les soldes de stablecoins des grosses poches dans les wallets détenant 10 millions de dollars ou plus sont en baisse constante depuis le pic du marché de 2025.
- L'indice de peur et de cupidité était à 43, avec l'indice de saison des altcoins à 30, les deux lectures indiquant un marché encore neutre.