Le texte suivant est un article invité et un avis de Danyel Arenas, cofondateur et PDG de KiiChain.
Le lancement par Visa de sa Stablecoin Platform est un signe que les stablecoins s'intègrent dans l'infrastructure financière traditionnelle. La plateforme permet aux banques, aux fintechs et aux fournisseurs de paiement d'accéder, de détenir, de transférer et de racheter des stablecoins dans un environnement géré par Visa.
Cependant, à mesure que cet accès s'améliore, les changes étrangers deviennent une partie plus importante de l'équation. Les stablecoins peuvent simplifier le transfert de valeur à travers les frontières, mais chaque paiement doit encore se connecter à la devise requise à sa destination.
Pour cette raison, la liquidité en devise locale et le règlement en devises deviennent de plus en plus importants pour la prochaine phase des paiements en stablecoin.
Les paiements en stablecoin créent une plus grande demande pour les infrastructures de change.
Considérez une fintech servant des entreprises au Brésil, au Mexique et en Colombie. Les stablecoins peuvent fournir un actif commun pour déplacer de la valeur entre ces marchés, tout en permettant à ses clients de continuer à opérer dans des devises différentes.
Cela signifie que chaque corridor nécessite toujours une tarification en devises, une liquidité suffisante, une conversion et un règlement. Selon le marché, ces fonctions peuvent impliquer différents fournisseurs et intégrations, augmentant la complexité à mesure que la fintech se développe.
Ce lien entre les paiements en stablecoin et le marché des changes commence également à apparaître dans la réglementation. Par exemple, la banque centrale du Brésil considère désormais les activités, y compris les paiements internationaux effectués à l'aide d'actifs virtuels et l'achat, la vente ou l'échange d'actifs virtuels référencés à une monnaie fiduciaire, comme des opérations de change.
Bien que l'utilisation plus large des stablecoins en dollars puisse réduire une partie de la demande pour les monnaies locales dans certaines situations, notamment pour les détentions de trésorerie ou le commerce international, cela n'élimine pas la nécessité de règlement local.
Les entreprises paient toujours les employés, les impôts et les fournisseurs nationaux dans des devises nationales, tandis que les Merchants fixent les prix des biens dans les devises utilisées par leurs clients. Ainsi, même si USDC ou USDT conserve une valeur au-delà des frontières, une conversion de change est souvent nécessaire avant que les fonds puissent être utilisés localement.
Les stablecoins locaux ont besoin d'accéder à la liquidité mondiale en dollars
Les stablecoins en devise locale peuvent apporter des devises telles que le peso ou le réel sur chaîne, les rendant plus faciles à utiliser aux côtés de l'infrastructure de paiement basée sur les stablecoins. Dans le même temps, les stablecoins en dollar tels que USDC et USDT restent des sources importantes de liquidité mondiale, particulièrement pour les paiements transfrontaliers et le commerce international.
Pour que les deux fonctionnent ensemble, il faut un marché efficace entre eux. Une stablecoin en pesos peut devoir être échangée contre USDC, des réais ou une autre devise à un moment donné dans le flux de paiement. Sans une liquidité suffisante, des prix fiables et un règlement efficace entre ces actifs, intégrer davantage de devises locales sur chaîne ne résout guère le problème de conversion sous-jacent.
Des marchés FX fonctionnels établissent ce lien. Ils permettent à la liquidité de circuler entre les stablecoins en dollar mondial et les devises locales, tout en offrant aux market makers un moyen de rééquilibrer leurs positions selon les variations de la demande sur différents corridors.
Cependant, l'accès à la liquidité n'est qu'une partie du défi. La manière dont les transactions de change sont exécutées et régularisées doit également suivre le rythme d'un système de paiement qui fonctionne de plus en plus en continu.
Le FX sur chaîne peut rapprocher la couche monétaire des paiements 24/7
Les marchés traditionnels des changes dépendent encore fortement des heures bancaires, tandis que les paiements transfrontaliers et le règlement des devises peuvent prendre plusieurs heures, voire plusieurs jours, lorsque plusieurs intermédiaires et banques correspondantes sont impliqués. Cela crée un décalage lorsque les stablecoins peuvent eux-mêmes être transférés à tout moment.
On-chain FX propose un modèle de fonctionnement différent en permettant à la tarification, à l'accès à la liquidité et au règlement de s'effectuer en dehors des heures bancaires. Les dépôts, les retraits et les swaps de devises peuvent également être coordonnés en parallèle et réglés avec une finalité vérifiable sur chaîne.
Pour les entreprises de paiement, cela permet de regrouper plusieurs fonctions fragmentées au sein d’une couche d’infrastructure plus unifiée. Le fournisseur peut se concentrer sur la devise envoyée par le client et la devise reçue par le destinataire, tandis que la recherche de liquidité, la conversion et le règlement se déroulent en arrière-plan.
Cela pourrait également faciliter l'expansion sur les marchés. Au lieu de reconstruire les relations de liquidité et les processus de règlement pour chaque nouvelle corbeille, les fournisseurs de paiement pourraient connecter des devises supplémentaires via une infrastructure FX partagée.
La prochaine compétition se déroulera sur la couche que les utilisateurs à peine remarquent
À mesure que les stablecoins deviennent plus faciles à intégrer dans les flux de paiement par les institutions financières, l'attention se portera de plus en plus sur ce qui se passe sous la transaction.
Les solutions de paiement transfrontalier les plus performantes masqueront probablement la plupart de cette complexité. Une entreprise n'a pas besoin de comprendre quel stablecoin, réseau, pont ou source de liquidité se trouve entre la devise qu'elle envoie et la devise reçue par son partenaire.
Pour l'utilisateur, les questions sont plus simples : Quelle devise j'envoie ? Quelle devise arrivera ? À quel taux, et avec quelle fiabilité ?
L'infrastructure qui répond bien à ces questions déterminera dans quelle mesure les paiements en stablecoin pourront aller au-delà des dollars numériques et s'intégrer à l'activité économique quotidienne.
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Le post Les paiements en stablecoin deviennent grand public. Que se passe-t-il lorsque le destinataire a besoin de devise locale ? est apparu en premier sur CryptoSlate.