Selon Mars Finance, le 26 mai, selon les données compilées par Coindesk, la capitalisation boursière totale des stablecoins mondiaux a dépassé 322 milliards de dollars américains, atteignant un nouveau record historique. Ce volume dépasse les réserves de change officielles de pays émergents tels que la Pologne, la Thaïlande et le Mexique, ainsi que des économies développées comme le Royaume-Uni, le Canada et les Émirats arabes unis. Actuellement, seuls 14 économies — dont la Chine, le Japon, la Russie, l'Inde, la région de Taïwan et l'Allemagne — détiennent des réserves de change supérieures à la capitalisation totale des stablecoins. Les stablecoins sont devenus le principal moyen de notation et de règlement dans les échanges d'actifs cryptographiques, permettant aux utilisateurs d'éviter les risques de volatilité des actifs cryptographiques sans avoir à effectuer des conversions fréquentes en monnaies fiduciaires. Dans les protocoles DeFi (finance décentralisée), les stablecoins assurent les fonctions de règlement de base ; dans le domaine des paiements transfrontaliers, leur avantage en termes de faible coût et de haute efficacité offre une solution de remplacement aux canaux bancaires traditionnels insuffisants ou coûteux pour les transferts internationaux. Un récent rapport de la Banque des règlements internationaux (BRI) indique qu' depuis 2022, les flux transfrontaliers de stablecoins ont fortement augmenté, particulièrement dans les régions confrontées à une forte inflation et à une grande volatilité des taux de change. Cependant, l'amélioration de l'efficacité des flux de capitaux s'accompagne de risques potentiels. Les transactions en stablecoins peuvent exacerber la pression sur les sorties de capitaux, rendant les marchés émergents déjà confrontés à un déficit du compte courant plus vulnérables aux chocs de dépréciation de leur monnaie nationale. Les recherches de la BRI soulignent également une corrélation significative entre l'augmentation des flux de stablecoins et les dépréciations ultérieures des monnaies nationales, les écarts par rapport à la parité des taux d'intérêt, ainsi que l'élargissement des écarts entre les taux implicites des stablecoins et les taux officiels dans les marchés segmentés. Ces phénomènes suggèrent que les stablecoins pourraient fournir un canal technologique pour contourner les contrôles des capitaux, permettant aux résidents des économies émergentes et en développement (EED) de convertir facilement leurs épargnes en actifs libellés en dollars américains, ce qui remet en question l'efficacité des politiques monétaires souveraines.
La capitalisation boursière des stablecoins atteint un record de 322 milliards de dollars, dépassant les réserves de change de 95 pays
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Résumé
La capitalisation boursière des stablecoins a atteint 322 milliards de dollars le 26 mai, dépassant les réserves de change de 95 pays, selon Coindesk. Les données on-chain montrent que la valeur totale dépasse désormais les réserves de la Pologne, de la Thaïlande et du Royaume-Uni. Seules 14 économies, dont la Chine et l'Allemagne, en détiennent davantage. Les stablecoins jouent un rôle clé dans la DeFi et les paiements transfrontaliers, en offrant des alternatives à faible coût. Les lectures de l'indice de peur et de cupidité suggèrent une adoption croissante des crypto-monnaies, mais le BIS met en garde contre des risques tels que les sorties de capitaux et la dépréciation des devises dans les marchés émergents.
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