Stable, la blockchain native USDT, a été lancée cette semaine avec StableEarn, un produit de gestion de trésorerie qui oriente les dépôts de USDT vers des rendements de qualité institutionnelle via un vault Morpho soutenu par la suite d'actifs du monde réel de Theo.
Points clés :
- Stable a lancé StableEarn le 26 mai, avec le premier vault Morpho garanti par les 3 produits RWA de Theo.
- Gauntlet gère les risques pour le coffre, en supervisant plus de 1 milliard de dollars d'actifs sur le protocole Morpho.
- Theo’s thBILL, thGOLD et thUSD ciblent les détenteurs de USDT cherchant un rendement lié aux rendements du marché réel.
Stable apporte un rendement institutionnel en USDT sur chaîne via Morpho Vault soutenu par Theo
L'annonce de Stable, partagée avec Bitcoin.com News, indique que USDT détient près de 190 milliards de dollars de capitalisation boursière et représente plus de 50 % du marché mondial des stablecoins. Malgré cette échelle, les utilisateurs et les entreprises cherchant à mettre leurs USDT inactifs à profit avaient un accès limité à des options de rendement compétitives directement sur la chaîne. StableEarn est la tentative de Stable de combler cette lacune.
Le premier coffre-fort fonctionne sur Morpho, un protocole de prêt sur chaîne. Les paramètres de risque sont sélectionnés par Gauntlet, une entreprise de gestion des risques ayant plus d'un milliard de dollars d'actifs sous gestion et l'un des curateurs les plus expérimentés sur le protocole Morpho.
Le rendement est issu de Theo, une plateforme d'actifs du monde réel cofondée par d'anciens traders quantitatifs d'Optiver et d'IMC. Les produits de Theo occupent le cœur de la stratégie de la caisse.
Trois produits de Theo garantissent le coffre-fort : thBILL, qui offre une exposition tokenisée aux bons du Trésor américain ; thGOLD, un produit de rendement en or ; et thUSD, un produit de rendement delta-neutre dérivé des or dérivés. Chaque produit est garanti par des collatéraux physiques ou de qualité institutionnelle et couvert sur les bourses de futures CME et NYMEX.
Theo collabore avec la division Libeara de Standard Chartered et Wellington Management dans le cadre de son réseau de partenaires institutionnels. La structure de coffre-fort canalise les dépôts de USDT vers ces stratégies, générant un rendement à partir d'activités marchandes réelles plutôt que d'incitations sous forme de jetons.
Brian Mehler, PDG de Stable, a déclaré que les détenteurs de USDT n'avaient pas eu accès à des rendements compétitifs malgré la position dominante de la stablecoin. « StableEarn change cela en regroupant des rendements de qualité institutionnelle et la chaîne construite autour de USDT</s18 », a déclaré Mehler.
Iggy Ioppe, CIO de Theo, a présenté le produit comme un modèle de rendement en dollars sur chaîne. « Natif USDT, de qualité institutionnelle, avec des rendements générés par des marchés du monde réel », a déclaré Ioppe. « L'avenir du crypto réside dans un rendement réel issu de marchés réels, livré nativement là où les capitaux existent déjà. »
StableEarn cible les néobanques, les fintechs, les processeurs de paiement et les utilisateurs individuels qui détiennent USDT et souhaitent générer des rendements sans déplacer leurs actifs hors du réseau Stable. Stable est construit autour de USDT et en partenariat avec Tether. La chaîne est conçue pour des paiements en stablecoin à faible coût et à haute vitesse, avec des frais de gas payables en USDT. StableEarn étend cette infrastructure à la génération de rendements.
Les produits de Theo sont intégrés dans plus de 15 protocoles decentralized finance ( DeFi). L'entreprise utilise un cadre quantitatif de gestion des risques développé en interne par son équipe fondatrice.
Les deux entreprises ont présenté le coffre-fort comme une première étape. Aucun autre coffre-fort ou stratégie de rendement sur le réseau Stable n'a été annoncé, mais l'infrastructure est en place pour de nouveaux produits.