SpaceX (SPCX) cherche 40 milliards de dollars en dette pour acheter des puces IA de Nvidia (NVDA), a rapporté le Financial Times (FT). L'action a déjà augmenté d'environ 15 % en cinq jours.
Les investisseurs évaluent une commande de puces financée par la dette par rapport à un rallye qui a fait grimper la capitalisation boursière de SpaceX à environ 2,17 billions de dollars.
40 milliards de dollars sont-ils suffisants pour modifier le bilan de SpaceX ?
Le levier équivaut à environ 1,8 % de la capitalisation boursière de SpaceX, selon les chiffres de Google Finance.
Les prêts bancaires couvriraient environ 10 milliards de dollars. Les 30 milliards de dollars restants proviendraient de dettes de qualité investissement, c’est-à-dire des obligations d’emprunteurs notés comme relativement sûrs.
Apollo Global Management (APO), un gestionnaire d'actifs, devrait diriger l'opération et revendre la dette aux investisseurs. Entre-temps, Pimco, un fonds obligataire, figure parmi les prêteurs en négociation.
Cependant, l'opération ne devrait pas être finalisée avant 2027.
Est-ce que le développement de Nvidia par SpaceX peut maintenir la hausse de l'action malgré la dette ?
SpaceX fermé mardi à 171,92 $, en hausse de 23,29 $ sur cinq jours, selon Google Finance. Toutefois, les actions se situent encore environ 24 % en dessous de leur plus haut sur 52 semaines à 225,64 $.
Décembre, le centre de données Colossus 2 de xAI pourrait faire fonctionner plus de deux fois plus de puces Nvidia, a déclaré Musk le mois dernier. Il a également déclaré que SpaceX prévoit de construire ses centres de données exclusivement avec du matériel Nvidia.
Apollo collabore déjà avec Nvidia sur le financement de l'IA. En août, Nvidia a établi un partenariat avec elle et cinq autres entreprises, notamment BlackRock et KKR. Leurs plateformes ciblent plus de 500 milliards de dollars pour des projets d'IA.
Morgan Stanley prévoit que l'infrastructure IA aura besoin de 1,5 billion de dollars de financement externe d'ici 2028. Toutefois, les prêteurs et les investisseurs deviennent de plus en plus prudents à l'égard du financement de ce secteur.
La levée de fonds de SpaceX teste si les marchés du crédit restent ouverts à cette demande. Son cours d'action pourrait révéler si les actionnaires acceptent l'effet de levier accru.