- SpaceX dépose confidentiellement son dossier pour un IPO, visant 75 milliards de dollars et se préparant à une révision réglementaire avant une possible introduction en juin 2026.
- Les actions à droit de vote double et les principaux souscripteurs bancaires visent à conserver le contrôle tout en soutenant l'une des plus grandes introductions en bourse de l'histoire.
- Les fonds soutiendront Starship, l'expansion de Starlink et les infrastructures, malgré une histoire financière limitée et des préoccupations concernant la surveillance.
Elon Musk’s SpaceX a déposé de manière confidentielle une demande de introduction en bourse auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, selon Bloomberg. Ce dépôt signale des projets d’une cotation potentielle en juin 2026 et vise à lever jusqu’à 75 milliards de dollars. Cette démarche intervient à la suite de besoins croissants en capital liés à l’expansion et alors que l’entreprise cherche à obtenir des retours réglementaires via un processus d’examen privé.
Structure de dépôt et plans de souscription
Selon Bloomberg, SpaceX a soumis un projet d'enregistrement conformément aux règles permettant des dépôts confidentiels avant le début de la campagne publique. Cette approche permet des discussions précoces avec les régulateurs tout en limitant les divulgations publiques. Toutefois, les détails clés tels que le prix et la répartition des actions apparaîtront dans les dépôts ultérieurs.
Dans le même temps, l'entreprise a retenu de grandes banques pour des rôles de souscripteurs. Ces dernières incluent Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase et Morgan Stanley. De plus, SpaceX envisage une structure d'actions à classe multiple. Ce dispositif permettrait aux insiders, dont Elon Musk, de conserver un contrôle de vote renforcé sur les décisions.
Échelle, évaluation et allocation des investisseurs
SpaceX prévoit de lever environ 75 milliards de dollars, dépassant l'IPO de Saudi Aramco de 29 milliards de dollars en 2019. Si cela est réalisé, la valorisation pourrait dépasser 1,75 billion de dollars à son introduction. Cela ferait de SpaceX la première entreprise publique à franchir la barre des 1 billion de dollars à son introduction.
Selon Axios, l'entreprise pourrait allouer jusqu'à 30 % des actions aux investisseurs individuels. Ce niveau dépasse les allocations typiques des IPO pour les participants de détail. Notamment, cette approche pourrait élargir l'accès des investisseurs par rapport aux offres traditionnelles dominées par les institutions.
Plans d'expansion et contexte opérationnel
L'effort de CPM suit des changements structurels au sein des entreprises de Musk. SpaceX a récemment acquis xAI, créant une entité combinée évaluée à 1,25 billion de dollars. Toutefois, Axios a noté que la structure fusionnée offre des données financières historiques limitées pour les investisseurs.
Dans le même temps, SpaceX a exposé son projet d'utilisation des fonds provenant de son IPO. L'entreprise vise à augmenter la fréquence des lancements de Starship et à développer l'infrastructure de données spatiales. Elle prévoit également de soutenir le développement d'une base lunaire.
En outre, SpaceX continue les lancements de Falcon 9 tout en développant son réseau de satellites Starlink à l'échelle mondiale. Toutefois, la surveillance réglementaire pourrait s'intensifier, notamment concernant les communications des dirigeants pendant le processus de CTO.