Le secteur de la blockchain en Asie du Sud-Est a attiré 680 millions de dollars de financement en capitaux propres jusqu'à présent en 2026, plus que le double des 319 millions de dollars levés sur l'ensemble de l'année 2025. Le hic : les investisseurs signent des chèques plus importants pour un nombre bien plus réduit d'entreprises, avec seulement 25 levées de fonds finalisées cette année contre 46 l'année dernière.
Moins d'opérations, des chèques plus gros
Selon les données de Tracxn, le rebond de 2026 est significatif, mais reste bien en dessous du pic de 2,2 milliards de dollars atteint par la région en 2022. Ce chiffre représente en moyenne environ 27,2 millions de dollars par opération cette année. En comparaison, en 2022, les 206 levées de fonds ont réparti le financement en parts beaucoup plus petites.
Trois opérations représentent la majeure partie du capital levé cette année. CRYPTO a levé 400 millions de dollars lors d’un tour de série D, Edena Capital a clôturé 100 millions de dollars au même stade, et Startale a récolté 50 millions de dollars lors d’un tour de série A. Ensemble, ces trois levées représentent plus de 550 millions de dollars, soit environ 81 % du total collecté.
Le segment des services financiers cryptographiques a été le principal aimant, attirant 498 millions de dollars répartis sur 19 levées. Cela représente une augmentation de 48,4 % sur un an, en faisant le secteur de croissance le plus clair du paysage blockchain de la région.
L'attraction de Singapour
Si l'économie blockchain de l'Asie du Sud-Est a une capitale, c'est Singapour. La ville-État représente 82,5 % de tous les financements blockchain historiques dans la région, soit un montant impressionnant de 6,2 milliards de dollars répartis entre 1 323 entreprises.
La thèse de maturation
Le pic de financement de 2,2 milliards de dollars en 2022 semble désormais un épisode isolé de l’ère des bulles. Ce qui a suivi, ce fut une correction brutale : le financement est tombé à 804 millions de dollars en 2024, puis a chuté à 319 millions de dollars en 2025. Le rebond de 2026 à 680 millions de dollars suggère que le marché a trouvé un équilibre plus proche de la durabilité, bien que l’année ne soit pas encore terminée.
Il y a une tension à surveiller dans ces chiffres. La concentration du capital dans quelques grandes opérations signifie que l’écosystème des start-ups dans son ensemble est étouffé. Lorsque trois rounds absorbent 81 % de tous les financements, des centaines d’entreprises en phase précoce se disputent les miettes.