L'indice KOSPI, référence de la Corée du Sud, a chuté de 10,8 % le 28 juillet, se clôturant à 6 023,66, soit sa plus forte baisse en une seule séance depuis début mars. Les responsables sont les mêmes deux noms qui avaient propulsé l'indice à des niveaux record il y a quelques semaines : Samsung Electronics et SK Hynix, qui représentent ensemble plus de la moitié de la pondération de l'indice.
Les actions de Samsung ont chuté de 13,4 % à 14,4 %, marquant la perte journalière la plus importante de l'entreprise depuis octobre 2008. SK Hynix a encore moins bien performé, en perdant 14,7 %. Le KOSPI avait atteint un sommet d'environ 9 114,55 en juin.
Qu'est-ce qui a déclenché la chute libre ?
Le déclin remonte au 27 juillet, lorsque ChangXin Memory Technologies de Chine a fait ses débuts sur le marché STAR de Shanghai. Les actions de CXMT ont bondi de 466 % à partir du prix d'IPO de 8,66 yuans, faisant passer sa capitalisation boursière à environ 484 milliards de dollars.
Les investisseurs sud-coréens ont réagi en délestant leurs positions levées avant les résultats du deuxième trimestre des fabricants locaux de puces. Les mécanismes de coupure et les suspensions de négociation ont été déclenchés à plusieurs reprises pendant la séance, soit la huitième fois que les mécanismes de coupure du KOSPI ont été activés en 2026 uniquement.
Le catalyseur plus large a été un effondrement des actions mondiales de semi-conducteurs, provoqué par des préoccupations concernant des valorisations exagérées liées à l'engouement pour l'IA, une surproduction potentielle de puces mémoire et une concurrence accrue de l'industrie chinoise des puces.
Le commerce IA se dénoue
Samsung et SK Hynix ont été les principaux bénéficiaires du boom des semi-conducteurs alimenté par l'IA, qui a poussé le KOSPI à des niveaux records. À mesure que les prix ont baissé, les appels de marge ont forcé des ventes supplémentaires, ce qui a poussé les prix encore plus bas, déclenchant ainsi davantage d'appels de marge.
Le IPO retentissante de CXMT a ébranlé le récit haussier autour des fabricants coréens de puces en suggérant que le côté offre de l'équation va devenir beaucoup plus saturé. Les préoccupations concernant une possible surabondance de puces mémoire persistaient depuis des mois, mais les investisseurs étaient prêts à les ignorer tant que les dépenses en IA continuaient d'augmenter.
Ce que cela signifie pour les cryptomonnaies et les marchés des risques
La Corée du Sud est l'un des marchés de trading crypto de détail les plus actifs au monde. Les investisseurs coréens qui viennent de voir leurs portefeuilles d'actions se faire détruire sont moins susceptibles de se tourner vers le bitcoin ou les altcoins dans un avenir proche.
Le récit de l’IA a été l’un des plus forts vents arrière pour le crypto en 2026, en particulier pour les jetons liés à l’informatique décentralisée, à l’infrastructure des données et aux protocoles liés à l’IA. Si le marché plus large commence à remettre en question la justification des valorisations actuelles dans le secteur technologique, ce scepticisme se répercutera inévitablement sur les jetons crypto axés sur l’IA.