Corée du Sud réouvre les marchés cryptographiques aux entreprises cotées avec un plafond de participation de 5 %

• La Corée du Sud prévoit de rouvrir les marchés cryptographiques aux entreprises cotées avec un plafond de participation de 5 pour cent pour gérer le risque corporatif initial.
• Le trading corporatif de crypto-monnaies pourrait réduire les débouchés de capitaux, car les régulateurs s'attendent à une meilleure structure du marché et à des durées de détention plus longues.
• Le gouvernement examinera les ETF sur le Bitcoin en direct pour aligner les actifs numériques sur sa stratégie de croissance économique de 2026.

Les régulateurs sud-coréens plan rouvrir le marché numérique de l'État aux entreprises cotées et aux investisseurs professionnels après près de neuf ans. Les autorités permettront aux entreprises d'investir jusqu'à 5 % de leur capital dans les principales cryptomonnaies.

Les responsables s'attendent à ce que ce changement libère la participation de plus de 3 500 entreprises cotées. La politique marque un changement mesuré vers l'accès institutionnel au sein d'un cadre strictement supervisé.

La réforme fait partie d'un ensemble de politiques plus large mené par la Commission des services financiers. Les régulateurs ont préparé des règles préliminaires dans le cadre des « Directives sur le commerce des monnaies virtuelles pour les entreprises cotées ». Ces directives sont issues d'une coordination avec une force de tâche public-privée. Les autorités planifier de publier règles finales entre janvier et février de cette année. Après la publication, les entreprises pourront échanger des actifs numériques dans le cadre de la gestion d'investissements et de trésorerie.

Les responsables s'attendent à ce que le commerce réel commence cette année une fois que les règles seront entrées en vigueur. Le Digital Asset Framework Act sera lancé au premier trimestre de cette année. Les régulateurs ont fixé un plafond d'investissement annuel à 5 % du capital pour gérer l'exposition. Le plafond s'applique à l'ensemble des actifs numériques éligibles. Les superviseurs considèrent cette limite comme une mesure de protection pendant la phase initiale de la participation des entreprises.

Les entreprises peuvent n'investir que dans les 20 premières cryptomonnaies en termes de capitalisation boursière. Les autorités mettront à jour les critères d'éligibilité deux fois par an en utilisant des données provenant de cinq grandes places de marché nationales. Les régulateurs continuent de débattre de l'inclusion des stablecoins, notamment le USDT de Tether. La décision reste en cours d'examen alors que les responsables évaluent les risques pour la stabilité du marché.

De plus, les régulateurs anticipent une volatilité à mesure que les fonds corporatifs pénètrent les marchés. Par conséquent, les autorités prévoient des contrôles sur les transactions fractionnées et les ordres de prix anormaux. Ces mesures visent à réduire les mouvements brutaux et à préserver un fonctionnement ordonné des marchés. Les superviseurs prévoient de surveiller étroitement l'exécution à mesure que la participation s'accroît. Cette approche privilégie la maîtrise des risques tout en permettant l'accès.

Les participants du marché accueillent largement la réouverture mais s'interrogent sur le plafond d'investissement strict. Des marchés comparables tels que les États-Unis et le Japon n'imposent aucune limite explicite. En parallèle, l'Union européenne et Singapour autorisent un levier corporatif plus étendu. Certains analystes avertissent que le plafond pourrait réduire l'intérêt étranger. Ils suggèrent également qu'il pourrait ralentir la croissance des entreprises d'investissement axées sur les cryptomonnaies.

Actuellement, les investisseurs individuels dominent le trading domestique. La Corée du Sud a dépassé les 10 millions d'investisseurs locaux en cryptomonnaie l'année dernière. Malgré cette ampleur, environ 76 billions de won ont afflué à l'étranger. Les analystes attribuent cet exode à un comportement de trading à court terme des investisseurs de détail. Les régulateurs s'attendent à ce que la participation des entreprises améliore la structure du marché et la fidélisation.

Séparément, la Corée du Sud plans confirmés introduire des fonds négociables en bourse (ETF) sur le Bitcoin. La proposition s'aligne sur la stratégie nationale de croissance économique de 2026. Les responsables financiers entameront une revue détaillée au cours de l'année. La revue vise à intégrer les actifs numériques aux marchés financiers réglementés tout en maintenant un contrôle.