La Corée du Sud annonce un plan d'investissement de 919 milliards de dollars dans l'IA, visant à construire une capacité de calcul de 18,4 gigawatts pour les centres de données d'ici 2035.

Auteur et source de l'article : SemiAnalysis

La Corée du Sud élève l'intelligence artificielle au rang de stratégie nationale, avec un investissement si massif qu'il attire l'attention du marché. Mais dans cette compétition nationale, qui en tirera véritablement profit ? La réponse est bien plus complexe qu'il n'y paraît.

En juillet de cette année, le gouvernement sud-coréen a annoncé son plan d'investir 919 milliards de dollars pour construire une capacité de centre de données de 8,4 gigawatts d'ici 2029, puis élargir la capacité totale à 18,4 gigawatts d'ici 2035.

Ce programme ouvrira au marché des IA souveraines, vaste et prometteur, pour NVIDIA ; le groupe SK s'est engagé à acheter 2 GW de systèmes Rubin, et Naver a signé une commande de 200 MW.

Cependant, cela ne constitue pas un simple avantage pour Samsung et SK Hynix. La Corée manque de fournisseurs locaux capables de produire indépendamment des accélérateurs AI de pointe. Selon SemiAnalysis, NVIDIA aurait déjà conclu un accord à long terme avec SK Hynix concernant le SOCAMM et sécurisé des prix avantageux pour les HBM de 2027.

Dans le même temps, la compétition dirigée par le gouvernement coréen pour les « modèles de base d'IA indépendants » progresse, mais a pris une décision incompréhensible pour l'extérieur à l'étape cruciale d'élimination : exclure Motif Technologies, une petite entreprise innovante classée première aux tests de référence.

Ce résultat révèle la contradiction interne à la course aux IA souveraines : il existe souvent un écart marqué entre l'intention des gouvernements de poursuivre l'indépendance technologique et la logique réelle d'allocation des ressources.

Pour les investisseurs, l'engagement de 1 000 milliards de dollars de la Corée du Sud signifie une expansion majeure de la clientèle de NVIDIA, mais ce vaste plan de construction ne garantit pas un retour équivalent pour les actionnaires de Samsung et de SK Hynix.

Pourquoi NVIDIA soutient-elle l'open source et l'IA souveraine ?

Le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a récemment publié un article public soulignant l'importance de l'IA open source, article qui a ensuite obtenu la signature de presque toutes les principales entreprises d'IA (à l'exception d'Anthropic). Derrière cette déclaration se cache une logique commerciale claire.

Vendre des jetons de modèles de pointe au prix de l'API est l'application offrant le meilleur rendement par unité de puissance de calcul. Cela signifie qu'Anthropic et OpenAI occuperont une part croissante de la demande nette additionnelle en puissance de calcul, exposant NVIDIA au risque d'une concentration excessive de ses clients chez quelques grands acheteurs.

Même en incluant les grands fournisseurs de cloud à très grande échelle dans les statistiques, les véritables clients principaux ne sont au total que sept, et parmi ces sept, tous sauf SpaceX développent activement leurs propres puces pour réduire leur dépendance à NVIDIA.

L'IA souveraine constitue une importante opportunité pour NVIDIA de diversifier sa clientèle. Le cadre classique de stratégie de concurrence technologique « commoditize your complements » s'applique également ici : les modèles et applications d'IA sont des compléments aux GPU de NVIDIA ; la prospérité des modèles open source signifie une demande accrue en puissance de calcul.

Le mémorandum d'accord de 500 milliards de dollars signé récemment par NVIDIA avec le plus grand allocateur de capitaux au monde constitue une extension financière de cette stratégie — en faisant du « pouvoir de calcul de l'usine AI de NVIDIA » une « catégorie d'actifs investissable », permettant aux fonds de pension, aux compagnies d'assurance et aux fonds de crédit privé d'investir dans l'achat à grande échelle de puissance de calcul.

Feuilleton de construction de centres de données : NVIDIA en bénéficie, la situation du HBM reste incertaine

La Corée du Sud a confirmé trois sites pour des centres de données en construction, totalisant 4,4 gigawatts. En ce qui concerne les promoteurs, SK Group, GS Group et Naver sont respectivement responsables des premières phases de 5 gigawatts, 2,4 gigawatts et 1 gigawatt, tandis que SK Group assurera également les 10 gigawatts restants de la deuxième phase. Le président sud-coréen Yoon Suk Yeol a clairement positionné les infrastructures d'IA comme un projet historique à la hauteur de l'extension du haut débit dans les années 1990.

Cependant, ce vaste plan de construction ne représente pas un simple avantage pour les entreprises coréennes de semi-conducteurs.

La Corée du Sud manque toujours de fournisseurs locaux capables de produire des accélérateurs AI de pointe. Bien que Rebellions et FuriosaAI aient progressé, ils présentent toujours un écart significatif par rapport à NVIDIA en termes d'échelle de déploiement, de maturité logicielle et de disponibilité commerciale. Par conséquent, quel que soit le montant investi, la Corée du Sud ne peut pas construire un écosystème d'accélérateurs compétitif uniquement grâce à sa production nationale.

C’est précisément la valeur stratégique de l’approfondissement des relations entre NVIDIA, Samsung et SK Hynix. Samsung prévoit de construire une usine d’IA équipée de plus de 50 000 GPU NVIDIA ; l’usine d’IA DSX de 2 GW de SK Telecom devrait déployer des systèmes Vera Rubin dotés de HBM4 de SK Hynix.

Selon l'analyse de SemiAnalysis, NVIDIA aurait conclu un accord à long terme avec SK Hynix pour SOCAMM, garantissant des prix avantageux et des engagements d'achat à grande échelle pour les HBM de 2027, bien que les résultats finaux des négociations puissent encore différer des estimations actuelles.

Si ce jugement est exact, cette vague massive de construction d'infrastructures en Corée du Sud, tout en renforçant la position du marché de NVIDIA, pourrait offrir aux actionnaires de Samsung et de SK Hynix des bénéfices réels bien plus complexes que les chiffres comptables ne le suggèrent.

Corée du Sud : « Squid Game » : Histoire du championnat souverain d'IA

En juin 2025, le gouvernement coréen a officiellement lancé le projet « Modèles de base d'IA indépendants », visant à développer un modèle de langage de grande taille que les institutions coréennes pourront entraîner, modifier et exploiter autonomement, sans dépendre de laboratoires d'IA étrangers.

La caractéristique la plus marquante de ce projet réside dans sa structure de compétition. Le gouvernement n'a pas désigné à l'avance une « équipe nationale » ; au lieu de cela, il utilise un format de tournoi éliminatoire : tous les participants reçoivent des subventions en matière de puissance de calcul, de données et de chercheurs, et sont évalués tous les six mois, les ressources des perdants étant réallouées aux gagnants.

Au total, 15 consortiumes se sont inscrits à la compétition ; après un examen initial des documents, 10 ont été sélectionnés, et cinq équipes finales ont été confirmées en août 2025 : Naver Cloud, LG AI Research, SK Telecom, NC AI et Upstage.

Le premier cycle du gouvernement coréen fournit environ 3 000 équivalents H100 de puissance de calcul à chaque équipe, investit environ 45 millions de dollars américains dans l'achat de données et accorde à chaque entreprise environ 1,4 million de dollars américains pour le recrutement de talents à l'étranger.

Cependant, à la fin du premier tour, un imprévu s'est produit : NC AI a été éliminé, mais Naver Cloud a également été disqualifié.

Le gouvernement coréen a ensuite ajouté Motif Technologies comme quatrième participant, entreprise issue du spin-off de Moreh, une entreprise sud-coréenne de logiciels de base en intelligence artificielle, en février 2025.

Le meilleur modèle open source éliminé, suscitant des interrogations

Quatre équipes ont publié publiquement leurs derniers modèles en juillet 2026, et les résultats de l'évaluation ont été annoncés le 18 août. Les données montrent que deux startups, Motif et Upstage, ont largement devancé les équipes soutenues par de grands conglomérats, et le fait que leurs modèles aient moins de la moitié du nombre de paramètres de ces derniers rend cette différence encore plus marquante.

Selon les données de SemiAnalysis, sur l'indice intelligent Artificial Analysis, Motif 3 devance Upstage de 10 points et est le meilleur modèle coréen, surpassant les deux meilleurs modèles open source américains, Inkling et Nemotron 3 Ultra.

Motif est une startup de moins de 30 employés, ayant levé seulement 17 millions de dollars, avec moins de 768 B200 disponibles en calcul ; le coût total en calcul pour entraîner Motif 3 (y compris la phase expérimentale) s'élève à environ 15 millions de dollars.

C’est pourquoi le rejet de Motif a surpris beaucoup de monde. Selon les critères d’évaluation du concours, les tests de référence représentent 40 %, l’évaluation par des experts 35 % et les tests utilisateurs 25 %. Motif a obtenu la première place aux tests de référence, mais a terminé dernier aux deux autres catégories, ce qui l’a conduit à être éliminé.

La méthodologie spécifique d'évaluation présente un manque évident de transparence. Dans les tests utilisateurs, les tâches et les critères d'évaluation n'ont pas été rendus publics, et les tests n'ont pas été réalisés en aveugle, ce qui pourrait induire un biais en faveur des grandes entreprises plus connues.

Il a été rapporté que les experts ont exprimé des préoccupations quant à la possibilité que la technologie de Motif soit transférée à des investisseurs étrangers — mais cela contredit clairement la règle du concours exigeant que tous les composants technologiques soient open source.

De plus, certains critères d'évaluation, tels que « l'impact sur l'écosystème » et « la feuille de route future », avantage structurellement les grandes entreprises comme LG et SKT.

Maintenant, Motif pourrait être contraint de quitter la Corée du Sud pour obtenir le capital et la puissance de calcul nécessaires à la poursuite de ses recherches — une fin d’autant plus ironique pour le cheval noir le plus éclatant de cette course nationale à l’IA.