Les échanges de crypto-monnaie en Corée du Sud bondissent tandis que le KOSPI chute de 18 %

Les marchés cryptos sud-coréens ont connu une forte augmentation d'activité après que le KOSPI ait subi de fortes pertes cette semaine, mettant en évidence comment les ventes sur les marchés boursiers peuvent rapidement détourner l'attention vers les actifs numériques — et les produits associés négociés à l'étranger. Selon les données d'Upbit, les échanges entre le won sud-coréen et Tether (USDT) se sont accélérés rapidement pendant la baisse de l'indice.

Parallèlement, les analystes soulignent une autre tendance : malgré la pression macroéconomique pesant sur les actifs à risque, Bitcoin a affiché une relative résilience par rapport aux principaux indices boursiers américains. La dernière recherche de Bitwise affirme que la performance de la cryptomonnaie devient de plus en plus notable alors que les conditions financières se resserrent.

• Le volume KRW/USDT d'Upbit a presque atteint 200 milliards de won (environ 140 millions de USDT) le 29 juillet, contre environ 20 millions de USDT le 25 juillet — une augmentation d'environ 600 %.
• L'analyse locale a attribué la hausse à un rééquilibrage des fonds loin des actions coréennes vers le trading de crypto-monnaies ou les dérivés liés aux actions disponibles via des plateformes à l'étranger.
• La volatilité précédente du KOSPI a montré un schéma similaire : Upbit a enregistré une augmentation du volume après une baisse de 10 % en une journée le 14 juillet.
• Bitwise affirme que Bitcoin a surperformé les principales actions américaines de très grande capitalisation et est resté relativement « plat » depuis le pic des semi-conducteurs de fin juin.

Les données de la plateforme d'échange Upbit montrent la preuve la plus directe du lien entre actifs équity et crypto-monnaies. Le volume de trading entre KRW et USDT a fortement augmenté entre le 25 juillet et le 29 juillet, selon les chiffres cités dans les rapports faisant référence au marché KRW/USDT d'Upbit. Le 29 juillet, le volume a atteint environ 200 milliards de won (environ 140 millions de USDT), contre environ 20 millions de USDT le 25 juillet.

Cette poussée est intervenue en même temps qu’une vague plus large de momentum baissier sur le KOSPI de Corée du Sud. La forte baisse hebdomadaire de l’indice—dérite dans les reportages comme proche de 18 % sur la période—a été liée à la faiblesse des actions liées aux semi-conducteurs, en particulier celles des fabricants de puces. L’implication pour les investisseurs est claire : lorsque des marchés liquides et familiers commencent à chuter rapidement, certains participants cherchent des alternatives pouvant être négociées à toute heure et offrant à la fois une exposition spot et des stratégies levier.

Les rapports locaux ont cité une analyse du Seoul Economic Daily suggérant que les capitaux auraient pu être réalloués des actions vers la crypto pendant le repli, ou que les traders auraient cherché à accéder à des dérivés liés aux actions coréennes via des plateformes d'échange à l'étranger. Le même article a également souligné une possible préférence pour transférer des fonds vers des plateformes à l'étranger ou des wallets personnels afin de négocier des futures perpétuels sur actions.

« Il est possible que la demande ait augmenté pour transférer des fonds vers des plateformes d'échange ou des wallets personnels à l'étranger afin de négocier des futures sur actions perpétuels », a déclaré Cho Yoon-sung, chercheur senior chez Tiger Research, selon la publication.

Autrement dit, la hausse du KRW/USDT semble moins être un bruit aléatoire de day-trading et davantage un effet mesurable de la tension sur les marchés traditionnels. Les traders peuvent réajuster rapidement leurs positions lorsque les marchés actions se dégradent — particulièrement dans des environnements où le crypto fonctionne déjà comme un marché à risque à haute vitesse.

L'écosystème crypto de la Corée du Sud reste étroitement lié à la manière dont les investisseurs locaux expriment leur risque. Les reportages ont souligné que le marché du pays reste très actif, les participants plus jeunes montrant en particulier une préférence pour les produits à effet de levier. Cette appetence tend à amplifier les réponses de volume lorsqu'il se produit des chocs sur des actifs adjacents comme les actions.

Il existe également un élément structurel : certains investisseurs peuvent préférer accéder à certaines expositions liées aux actions via des dérivés natifs crypto proposés par des plateformes à l’étranger. Lorsque la volatilité du KOSPI augmente, la volonté de déplacer des capitaux — que ce soit pour trader directement des crypto-monnaies ou pour utiliser des contrats perpétuels liés à des thèmes actions — peut augmenter.

Ce qui est remarquable ici, c’est que cette hausse n’était pas un comportement entièrement nouveau. Plus tôt dans le mois, Upbit aurait enregistré une augmentation notable du volume après une chute de 10 % du KOSPI en une seule journée le 14 juillet, comme décrit dans un article précédent citant Yahoo Finance. Cela établit un schéma : des mouvements rapides et importants sur les marchés actions ont précédemment coïncidé avec une activité de trading cryptographique accrue.

Alors que les volumes basés sur le won ont fortement augmenté en réponse à la turbulence des marchés actions sud-coréens, les analystes d'ailleurs examinaient si la faiblesse macroéconomique se « propagerait » aux performances du crypto. Andre Dragosch, responsable de la recherche en Europe chez Bitwise, a soutenu que le bitcoin n'a pas agi comme une extension fragile du commerce des semi-conducteurs.

Dans les commentaires partagés sur les réseaux sociaux et cités par le reportage, Dragosch a suggéré que le bitcoin a été principalement confiné dans une fourchette — « essentiellement plat » — depuis que les semi-conducteurs ont atteint leur pic fin juin. Selon lui, la contagion attendue provenant d'une réévaluation des risques liée aux semi-conducteurs n'a pas eu lieu comme certains acteurs du marché l'avaient anticipé.

L'analyse plus large de Bitwise, publiée plus tôt dans la semaine, a renforcé ce point de vue grâce à la performance relative. L'entreprise a attribué ce qu'elle a appelé une « surperformance remarquable » du bitcoin par rapport à un ensemble d'actions américaines de très grande capitalisation. Dans son analyse, Bitwise a mentionné des benchmarks de comparaison incluant une exposition aux grandes entreprises technologiques et même SpaceX (SpaceX a été cité comme faisant partie de l'ensemble de comparaison dans le texte).

L'argument de Bitwise allait au-delà des simples rendements relatifs. Il liait la force du bitcoin à la possibilité que cet actif intègre déjà les premiers signaux d'un assouplissement futur de la politique monétaire — même si l'inflation reste une préoccupation et que les risques de hausse des taux d'intérêt à court terme persistent. L'entreprise a également utilisé la métaphore bien connue du « canari dans la mine de charbon macroéconomique » pour décrire la sensibilité du bitcoin aux conditions macroéconomiques.

Bitwise a déclaré dans son analyse que le bitcoin continue de montrer une « surperformance et une résilience remarquables » par rapport aux actions américaines de très grande capitalisation, telles que les Magnificent 7 et SpaceX (comme cité dans le reportage), qualifiant cette force relative de « d'autant plus notable » dans un contexte de resserrement des conditions financières.

Pour les investisseurs, cela est important car cela suggère que le comportement des cryptomonnaies n'est pas simplement dicté par le même récit qui influence les actions. Si la force relative du bitcoin persiste, cela pourrait indiquer que les marchés traitent le bitcoin moins comme un proxy des actions et davantage comme un instrument macroéconomique distinct, réagissant à des attentes différentes — particulièrement concernant la politique future.

La question à court terme est de savoir si le pic de volume induit par le KOSPI est une réaction isolée à une semaine violente, ou un signe que la volatilité des actions alimente à nouveau l'activité crypto en Corée du Sud. Les traders doivent surveiller si les volumes KRW/USDT restent élevés au cours des jours de marché suivants et si la surperformance du bitcoin par rapport aux indices américains des grandes capitalisations se maintient alors que le récit macroéconome évolue.

Cet article a été initialement publié sous le titre South Korea Crypto Trading Spikes as Stock Market Drops sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.