Auteur : ChandlerZ, Foresight News
La mission de ce poste est d'atteindre une croissance discontinuée / révolutionnaire, et non de stimuler une croissance naturelle ou marginale.
Sur la description du poste de Head of Stablecoins publiée le 3 août par la Solana Foundation sur la plateforme de recrutement Ashby, on peut lire cette phrase. Cette fondation, une organisation à but non lucratif enregistrée à Zoug, en Suisse, a pour mission officielle de promouvoir l'adoption, la décentralisation et la sécurité du réseau Solana, et n'utilise généralement pas un ton de type équipe commerciale pour ses offres d'emploi.
Quatre autres postes de niveau supérieur ont également été publiés en même temps, notamment les responsables de l'écosystème AI, de la croissance institutionnelle en Grande Chine, de la croissance institutionnelle au Japon et de la croissance DeFi, tous rattachés à l'équipe de croissance chargée de la relation avec les entreprises, les institutions financières et les autorités de régulation.
Pour les postes au Japon, les candidats doivent maîtriser le japonais et être en mesure d'établir directement des relations avec les dirigeants des banques de premier plan, des autorités de régulation et des grandes entreprises de paiement. Pour les postes en Grande Chine, le titre du poste limite la région, mais le corps du texte couvre tout l'Asie-Pacifique, y compris le Japon, la Chine et Singapour, et exige 7 à 12 ans d'expérience ainsi qu'un réseau de dirigeants déjà établi. Pour les postes liés aux stablecoins, les candidats doivent déjà disposer de relations avec les principaux émetteurs, les custodians et les market makers, et être capables de concevoir des termes commerciaux et des incitations à la liquidité.
Cinq postes, couvrant quatre domaines : les stablecoins, l'IA, les institutions asiatiques et le DeFi, mais aucun ne concerne les Meme. Or, les Meme ont été précisément ce qui a soutenu l'activité sur la chaîne Solana au cours des deux dernières années. Ce recrutement marque un recentrage stratégique vers l'IA, les stablecoins et les marchés institutionnels asiatiques. Pour comprendre ce qui préoccupe véritablement une organisation, il est plus révélateur d'examiner ses offres d'emploi que sa feuille de route.
Alors la question devient : de quoi la fondation est-elle inquiète ?
Ledger ranked fourth in total chain revenue
Selon le rapport des détenteurs de Solana pour le deuxième trimestre 2026 publié par Blockworks, la valeur économique réelle de la chaîne au deuxième trimestre s'est établie à 51 millions de dollars américains, en baisse de 43 % en环比, avec 18,6 millions de dollars américains en avril, 18,1 millions de dollars américains en mai et 14,3 millions de dollars américains en juin, en baisse mensuelle. Les revenus de la couche application s'élèvent à 228,4 millions de dollars américains, en baisse de 31 % en环比, soit le plus bas trimestre depuis le premier trimestre 2024.
Ce qui est plus préoccupant que la chute des revenus, c’est le classement : selon les revenus trimestriels par chaîne unique, Solana se place quatrième avec une part de 12 %, derrière Hyperliquid avec 141,4 millions de dollars (33 %), Tron avec 89,8 millions de dollars (21 %) et Ethereum avec 63,3 millions de dollars (15 %). Pour comparaison, la part de Solana au premier trimestre était encore de 18 %.
Les problèmes de composition des revenus sont tout aussi graves que ceux liés au volume total ; le premier classement des revenus des applications au deuxième trimestre est occupé par la plateforme d'émission de Meme, Pump.fun, avec 90,1 millions de dollars, soit 39 % de l'ensemble des revenus des applications. Toutefois, le rapport souligne également que la part des revenus de Pump.fun atteint un nouveau record précisément parce que le reste du marché a diminué plus rapidement. Les revenus totaux du segment launchpad s'élèvent à 63,9 millions de dollars, dont Pump.fun représente 97 %.
Le 18 juillet, les revenus quotidiens du réseau Solana ont dépassé ceux de toutes les autres blockchains, reprenant la première place sur le classement de DeFiLlama, selon SolanaFloor, une première en près de cinq mois. Sur le classement des frais du jour, Pump.fun a devancé avec 2,04 millions de dollars, plus du double des environ 800 000 dollars de revenus journaliers au creux de juin, tandis que les frais de transaction de la couche de base de Solana s'élevaient à 568 000 dollars.
À ce stade, l'histoire semble être la version classique : les Meme perdent de leur élan, les chaînes publiques subissent une fuite de liquidités, et les fondations recrutent pour trouver de nouvelles croissances.
De nouvelles demandes sont apparues
Au cours du même trimestre, le volume des actifs tokenisés sur Solana a atteint un record historique de 5,8 milliards de dollars, en hausse de 114 % par rapport au trimestre précédent, dont 4,8 milliards de dollars pour des actions tokenisées, soit plus de quatre fois le montant du premier trimestre de 1,1 milliard de dollars. La croissance s'est concentrée à la fin du trimestre : 670 millions en avril, 871 millions en mai et 3,3 milliards en juin seul ; le lancement de SpaceX le 12 juin a été le déclencheur direct, avec les actions tokenisées SPCX émises via Sunrise et distribuées par Backpack ayant généré environ 770 millions de dollars en un mois. Environ 97 % des transactions d'actions tokenisées sur la chaîne ont eu lieu sur Solana.
Le volume des DEX multichaines en juin a reboundi de 26 % mois sur mois, et Blockworks a spécifiquement souligné que les actifs tokenisés, et non les Meme, ont conduit ce rebond.
Du côté institutionnel, 7 des 29 banques mondialement systémiques ont déjà lancé des activités liées à Solana : JPMorgan gère la tokenisation et le règlement DVP, BNY Mellon assure la garde de SOL et l'émission/la destruction de USDC, Morgan Stanley propose la garde, le trading spot et le prêt, Société Générale émet des stablecoins, et State Street gère des fonds du marché monétaire. Au deuxième trimestre, les ETP spot de SOL ont enregistré un flux net entrant de 120 millions de dollars, tandis que les ETP spot de Bitcoin ont vu un flux net sortant de 3,7 milliards de dollars et ceux d'Ethereum de 500 millions de dollars. Attirer des fonds en dépit d'un marché globalement baissier constitue une preuve concrète de la réalité de cette demande.
Mais le volume des échanges augmente, la structure des utilisateurs s'améliore, les institutions entrent sur le marché, et les revenus ont chuté de 43 %. La raison se cache dans le classement des revenus : les cinq premières applications en termes de revenus au deuxième trimestre sont Pump.fun (90,1 millions de dollars), Collector Crypt (32,2 millions de dollars), Pacifica (20 millions de dollars), Jupiter (15,3 millions de dollars) et le portefeuille Phantom (11,9 millions de dollars). Aucune application liée aux actions tokenisées, pour un volume de 4,8 milliards de dollars, n'a fait partie des cinq premières.
Autrement dit, la transition de Solana se manifeste déjà en volume de transaction, mais pas encore dans les états financiers. Les actions tokenisées sont prises en charge par des AMM propriétaires gérés par des market makers professionnels ; ces plateformes représentent environ la moitié du volume des actifs tokenisés, et tirent leurs revenus des spreads, prélevant des frais bien inférieurs aux frais prioritaires et pourboires des échanges de Meme.
Cinq postes combleront le même écart
En revenant à l'annonce d'emploi à travers cette contradiction, la logique des cinq postes devient complète : ils visent tous à trouver des formes facturables pour les besoins non spéculatifs.
Les stablecoins sont les premiers à être affectés, car ils constituent la couche de financement de toutes les activités financières sur chaîne et sont également ceux qui ont connu la plus longue période d'arrêt sur Solana. À la fin du deuxième trimestre, l'offre de stablecoins sur la chaîne Solana s'élevait à 16,3 milliards de dollars américains, en hausse de seulement 2 % par rapport au trimestre précédent, restant globalement stable dans un contexte de baisse continue de l'activité sur quatre trimestres consécutifs. Le volume des transferts s'est élevé à 1,5 billion de dollars américains, en baisse de 29 % par rapport au trimestre précédent.
Dans les données sectorielles simultanées de DefiLlama, Ethereum supporte environ 154 milliards de dollars, Tron environ 9 milliards de dollars, et Solana est d’un ordre de grandeur inférieur. La phrase « croissance en saut » s’adresse directement à ce chiffre à la fois en retard et peu élevé. Durant ce trimestre marqué par une baisse générale des soldes d’emprunt, le marché des stablecoins rémunérés a été la seule source claire de nouveaux fonds. Le responsable de la croissance DeFi prend en charge la partie inférieure de cette ligne : l’argent qui repose dans les portefeuilles ne génère aucun revenu ; il ne commence à générer des frais qu’au moment où il entre dans les prêts, les échanges ou le market making.
Les deux postes en Asie correspondent à la source de volume ; les sept banques systémiquement importantes n'ont fait que créer une ouverture, et transformer cette ouverture en canal nécessite quelqu'un qui reste constamment à Tokyo et Hong Kong pour négocier avec les régulateurs et les dirigeants bancaires. Les leviers technologiques sont déjà prêts : la mise à niveau de la couche de consensus, le projet Alpenglow, sera lancée autour d'août avec Agave v4.2, réduisant le temps de confirmation des transactions à 150 millisecondes — une amélioration d'environ cent fois par rapport à la situation actuelle. Le règlement en millisecondes est une chose qu'on peut négocier ; le fait que ces deux postes soient créés à ce moment précis n'est probablement pas une coïncidence.
Le responsable de l'écosystème IA semble le plus comme quelqu'un qui profite de la tendance, mais c'est en réalité le poste le plus directement lié aux revenus. Google Cloud et la fondation Solana ont lancé conjointement Pay.sh au deuxième trimestre, un canal de paiement en stablecoin facturé à l'utilisation dédié aux agents IA. Amazon Web Services a également mis en place un système de facturation en stablecoin pour le trafic IA. Blockworks a qualifié cette direction de « plus grande nouvelle frontière » du secteur des paiements ce trimestre.
Au moment de la rédaction, la Fondation Solana n'a pas publié de déclaration publique concernant la stratégie globale derrière ces recrutements ; les postes liés à l'écosystème IA affichent déjà sur certains sites d'agrégation qu'ils ne reçoivent plus de candidatures ; l'état réel est à vérifier sur la page officielle des offres d'emploi de la fondation.
Résumé
Blockworks conclut son rapport en divisant Solana en deux : les revenus liés à la vitesse de spéculation sont en cours de réévaluation, tandis que la demande liée au règlement croît dans le même environnement.
Le rapport du troisième trimestre sera le premier bilan ; le seul chiffre à surveiller est que la part de revenus des applications de Pump.fun ne descende pas en dessous de 39 %. Parmi les trois axes — les actions tokenisées, les paiements en stablecoins et les paiements pour agents IA — un projet apparaîtra-t-il pour la première fois dans le top cinq des revenus avec son propre nom ?
Avant cela, « croissance par sauts » n'était qu'une phrase écrite sur la page d'emploi.