SK Hynix, le fabricant coréen de puces mémoire qui contrôle environ 58 % du marché de la mémoire à large bande passante, a reçu un avis favorable de Wedbush alors que la pénurie mondiale de mémoire continue de s’accentuer sur la chaîne d’approvisionnement de l’IA. Le cabinet d’analyse a identifié SK Hynix comme l’un des principaux bénéficiaires de l’essor de l’infrastructure IA, en citant des signaux favorables de la chaîne d’approvisionnement, notamment des prévisions positives du géant de l’équipement de lithographie ASML.
Le 10 juillet, SK Hynix a finalisé une introduction en bourse sur le Nasdaq record de 26,5 milliards de dollars, la plus grande introduction en bourse de l'histoire des États-Unis par une entreprise étrangère.
Le problème d'offre que personne ne peut résoudre assez rapidement
Le PDG Kwak Noh-jung a averti que 2027 apporterait « la pénurie d'approvisionnement en mémoire la plus grave que l'industrie n'ait jamais connue ». La demande devrait dépasser la capacité d'approvisionnement bien au-delà de 2030, même en tenant compte des expansions prévues.
Les analystes de UBS ont corroboré ce calendrier, prédisant que le marché mondial de la DRAM restera sous-approvisionné au moins jusqu'au deuxième trimestre 2028.
La thèse de Wedbush s'appuie fortement sur les récentes prévisions d'ASML comme indicateur avancé. ASML fabrique les machines de lithographie à ultraviolets extrêmes essentielles à la production de puces mémoire avancées.
Pourquoi les investisseurs en crypto doivent s'intéresser aux puces mémoire
L'annonce de Nvidia le 25 juillet ayant sécurisé l'approvisionnement en mémoire AI auprès de SK Hynix souligne ce lien. Les GPU de Nvidia sont les machines de base à la fois de l'entraînement AI et, de plus en plus, du calcul lié aux crypto-monnaies. Lorsque Nvidia verrouille l'approvisionnement en mémoire par le biais de partenariats à long terme, il restreint simultanément la disponibilité pour les acteurs plus petits de l'écosystème.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
SK Hynix bénéficie actuellement d'une recommandation globale « Forte Achat » de la part des analystes. Avec environ 58 % du marché HBM, l'entreprise ne se contente pas de participer à l'essor de l'IA. Elle fait partie des rares entités capables d'en créer un goulot d'étranglement.
Le paysage concurrentiel mérite également d’être suivi. Samsung et Micron sont les principaux concurrents de SK Hynix dans le domaine des HBM, mais aucun n’occupe la même part de marché.