La demande croissante pour les puces AI renforce les prévisions de résultats et l'évaluation sur les marchés financiers de SK Hynix. S&P Global Ratings a relevé la notation de crédit de ce fabricant coréen de puces de stockage de BBB+ à A-, avec une perspective stable. Avant et après cette annonce, les actions de l'entreprise ont bénéficié d'un soutien, affichant une hausse cumulative de 11,3 % au cours des trois dernières semaines.
S&P upgraded to A-
S&P indique que cette révision est principalement basée sur la forte performance de l'entreprise dans ses activités pilotées par l'IA. Par ailleurs, le plan de retour sur capital précédemment annoncé par SK Hynix est également considéré comme un facteur soutenant l'humeur du marché.
La hausse de la notation signifie généralement une amélioration des conditions de financement et de la reconnaissance sur le marché. Pour les entreprises de semi-conducteurs en phase de forte investissement, ces évolutions sont particulièrement surveillées.
Les résultats du deuxième trimestre continuent de se renforcer
Les données les plus récentes de l'entreprise renforcent davantage l'optimisme du marché. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'est élevé à 793,2 billions de wons, en hausse de 257 % en glissement annuel ; la marge opérationnelle a atteint 76 %.
- Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre s'élève à 793,2 milliards de wons coréens.
- En hausse de 257 % sur un an
- Le taux de marge opérationnelle atteint 76 %
Les produits clés qui stimulent la croissance des résultats sont principalement les puces HBM (High Bandwidth Memory) et les SSD d'entreprise. Avec l'expansion de la demande pour les serveurs AI, ces deux catégories de produits restent les segments les plus surveillés de la chaîne de valeur du stockage.
Plusieurs institutions prévoient un prix cible plus élevé
En plus de la révision à la hausse de la notation, les institutions vendeuses ont également adopté un jugement plus positif. Wolfe Research et RBC Capital Markets ont lancé leur couverture lundi, avec une fourchette de prix cible ADR de 200 à 240 dollars.
Stifel attribue également une note d'« achat » et fixe un prix cible à 240 dollars. William Blair prévoit que, d'ici 2028, le cash-flow libre de SK Hynix devrait plus que doubler par rapport aux niveaux actuels, en raison de la poursuite des facteurs favorables liés à la tarification du HBM4.