Forexlive.com — L'argent a dépassé le précédent haut à 60,894 $ et se dirige actuellement vers la moyenne mobile sur 50 jours à 62,62 $. Le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi déterminera si la vente du dollar continuera à soutenir la hausse de l'argent ou relancera les trades de relèvement des taux.
L'application Finanz.com rapporte — Mercredi (5 août), au début de la séance américaine, le prix de l'argent a augmenté d'environ 5 % pendant la journée, atteignant environ 62,48 dollars l'once, une hausse trop rapide pour être qualifiée d'achat à bas prix. Les traders semblent réellement vendre à découvert activement, une situation que nous n'avons pas vue depuis longtemps. Sous l'effet des négociations sur l'accord nucléaire iranien, le prix du pétrole a baissé, les taux d'intérêt des obligations des États-Unis ont également diminué, avec le rendement des obligations à 10 ans passant de près de 4,75 % à environ 4,60 %, et le dollar reste faible en raison de l'intervention de la semaine dernière sur le yen. La disparition simultanée de ces trois facteurs négatifs a soutenu la hausse du prix de l'argent.
Ce n'est pas dû à une demande ou une offre industrielle. La stratégie de trading basée sur les hausses de taux d'intérêt, qui avait freiné le prix de l'argent pendant plusieurs semaines, vient désormais d'être inversée. Après le changement des conditions macroéconomiques, les vendeurs qui avaient pris des positions courtes sur l'argent ont dû quitter le marché ; le mouvement actuel semble d'abord une couverture de positions courtes, suivie d'une nouvelle demande d'achat.
Le risque réside dans le fait que chaque vague de cette hausse dépend de l'accord que l'Iran affirme n'avoir pas encore conclu. Si les négociations sur le détroit d'Hormuz échouent, le prix du pétrole augmentera à nouveau, relançant les craintes d'inflation et entraînant une baisse du prix de l'argent.
Le prix du pétrole a toujours été un sujet d'attention hawkish pour le Federal Reserve en matière d'inflation. La hausse des prix de l'énergie a renforcé les attentes pour septembre et a poussé les rendements à des niveaux élevés, rendant difficile la poursuite de la hausse du prix de l'argent. Toutefois, les négociations sur l'accord du détroit d'Hormuz ont entraîné une baisse des prix du pétrole, affaiblissant une partie de cet argument.
Analyse du rendement des obligations d'État américaines à 10 ans
Le rendement des obligations d'État à 10 ans est tombé de près de 4,75 % à 4,60 %, ce qui n'est pas une simple fluctuation pour l'argent, qui a été négocié à la hausse pendant trois semaines consécutives malgré une augmentation des taux d'intérêt. Ce changement a ouvert la porte au marché. Mais le marché n'est pas resté calme : il continue de négocier en anticipant une réduction des perturbations du transport maritime, ce qui pourrait signifier une baisse future de la pression inflationniste. Cela suffit à faire grimper le prix de l'argent. Toutefois, si les attentes du marché s'inversent, cela ne suffira pas à maintenir sa hausse.
L'Iran a démenti les allégations de dialogues directs avec les États-Unis. Le soi-disant « accord potentiel » n'est pas un accord signé, et tout commentaire de Téhéran pourrait provoquer de fortes fluctuations des prix du pétrole brut. Le prix de l'argent ne verrait pas d'un bon œil ce retournement.
Les actions à long terme en dollars continuent de baisser
Avant la réunion de la Réserve fédérale la semaine dernière, le dollar a été recherché, avec de grandes positions. La position de la Réserve fédérale consistant à maintenir les taux inchangés n'était pas doviste, mais elle s'est révélée plus modérée que ce que le marché attendait. Ensuite, l'intervention sur le yen a forcé les porteurs de positions longues sur le dollar à se couvrir, faisant chuter l'indice du dollar à un plus bas de six semaines proche de 99,85.
L'argent est influencé simultanément par la baisse des rendements et la faiblesse du dollar. C'est pourquoi son mouvement est plus fort qu'un simple rebond quotidien habituel. Si les données de cette semaine sont positives, la tendance au délestage des positions se poursuivra.
La probabilité d'un relèvement des taux en septembre est passée d'environ 67 % à environ 59 %. La Fed reste une source de risque. Le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeff Schmid, a réaffirmé mardi qu'il fallait resserrer la politique monétaire pour ramener l'inflation à son objectif. Toutefois, l'argent ne nécessite pas pour le moment un virage accommodant de la Fed. Il lui suffit que la dynamique de resserrement se détende, ce qui est précisément ce qui se produit actuellement.
Analyse technique
(Graphique quotidien de l'argent au comptant – Source : E-Huitong)
Après avoir franchi les 60,94 dollars, l'argent a mis fin à sa forme de reversal haussier précédente et a inversé la tendance principale à la hausse. Ce mouvement pourrait pousser le prix de l'argent à tester la moyenne mobile sur 50 jours à 62,62 dollars, un niveau de résistance potentiel ; une rupture au-dessus de cette moyenne pourrait déclencher une accélération de la hausse des prix.
Une poursuite de la rupture de la moyenne mobile sur 50 jours indiquera une augmentation de la force d'achat. Cela pourrait pousser le prix à tester le prochain pic, avec un objectif à 63,28 $. Après une rupture de ce pic, la moyenne mobile sur 200 jours (70,876 $) deviendra le point de concentration.
Le côté négatif est que si le prix persiste en dessous du niveau important de retrait de 50 % à 60,835 $, cela signale un retour de la pression vendeuse. Si cela génère suffisamment d'élan baissier, le prix devrait rebondir à court terme vers 58,00 $.
AVERTISSEMENT DE RISQUE
L'argent nécessite que le prix du pétrole reste bas, que les rendements restent stables et que le dollar continue d'être sous pression pour progresser. Ces trois facteurs ont été globalement alignés cette semaine, ce qui a entraîné une forte hausse du prix de l'argent. Si l'un d'entre eux venait à inverser sa tendance, la hausse serait mise à l'épreuve.
Le rapport sur l'emploi du vendredi either prolongera cette transaction ou la mettra fin. Des données faibles sur l'emploi, notamment un ralentissement de la croissance des salaires, pousseront le dollar à continuer sa baisse et offriront aux acheteurs de l'espace pour se rapprocher de la moyenne mobile sur 50 jours. À l'inverse, des données solides sur l'emploi, en particulier un marché du travail robuste, fourniront à Schmid et aux autres hawkish ce dont ils ont besoin, et les transactions sur les taux d'intérêt reprendront.
Le plan technique est passé à la hausse, mais les acheteurs réagissent à un assouplissement macroéconomique, et non à une transformation structurelle. Tant que les données économiques maintiendront leur dynamique positive, elles pourront soutenir la poussée haussière. Dès que les données économiques ne suivront plus, les vendeurs trouveront un point d'entrée clair.
Ce n'est pas dû à une demande ou une offre industrielle. La stratégie de trading basée sur les hausses de taux d'intérêt, qui avait freiné le prix de l'argent pendant plusieurs semaines, vient désormais d'être inversée. Après le changement des conditions macroéconomiques, les vendeurs qui avaient pris des positions courtes sur l'argent ont dû quitter le marché ; le mouvement actuel semble d'abord une couverture de positions courtes, suivie d'une nouvelle demande d'achat.
Le risque réside dans le fait que chaque vague de cette hausse dépend de l'accord que l'Iran affirme n'avoir pas encore conclu. Si les négociations sur le détroit d'Hormuz échouent, le prix du pétrole augmentera à nouveau, relançant les craintes d'inflation et entraînant une baisse du prix de l'argent.
Le prix du pétrole a toujours été un sujet d'attention hawkish pour le Federal Reserve en matière d'inflation. La hausse des prix de l'énergie a renforcé les attentes pour septembre et a poussé les rendements à des niveaux élevés, rendant difficile la poursuite de la hausse du prix de l'argent. Toutefois, les négociations sur l'accord du détroit d'Hormuz ont entraîné une baisse des prix du pétrole, affaiblissant une partie de cet argument.
Analyse du rendement des obligations d'État américaines à 10 ans
Le rendement des obligations d'État à 10 ans est tombé de près de 4,75 % à 4,60 %, ce qui n'est pas une simple fluctuation pour l'argent, qui a été négocié à la hausse pendant trois semaines consécutives malgré une augmentation des taux d'intérêt. Ce changement a ouvert la porte au marché. Mais le marché n'est pas resté calme : il continue de négocier en anticipant une réduction des perturbations du transport maritime, ce qui pourrait signifier une baisse future de la pression inflationniste. Cela suffit à faire grimper le prix de l'argent. Toutefois, si les attentes du marché s'inversent, cela ne suffira pas à maintenir sa hausse.
L'Iran a démenti les allégations de dialogues directs avec les États-Unis. Le soi-disant « accord potentiel » n'est pas un accord signé, et tout commentaire de Téhéran pourrait provoquer de fortes fluctuations des prix du pétrole brut. Le prix de l'argent ne verrait pas d'un bon œil ce retournement.
Les actions à long terme en dollars continuent de baisser
Avant la réunion de la Réserve fédérale la semaine dernière, le dollar a été recherché, avec de grandes positions. La position de la Réserve fédérale consistant à maintenir les taux inchangés n'était pas doviste, mais elle s'est révélée plus modérée que ce que le marché attendait. Ensuite, l'intervention sur le yen a forcé les porteurs de positions longues sur le dollar à se couvrir, faisant chuter l'indice du dollar à un plus bas de six semaines proche de 99,85.
L'argent est influencé simultanément par la baisse des rendements et la faiblesse du dollar. C'est pourquoi son mouvement est plus fort qu'un simple rebond quotidien habituel. Si les données de cette semaine sont positives, la tendance au délestage des positions se poursuivra.
La probabilité d'un relèvement des taux en septembre est passée d'environ 67 % à environ 59 %. La Fed reste une source de risque. Le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeff Schmid, a réaffirmé mardi qu'il fallait resserrer la politique monétaire pour ramener l'inflation à son objectif. Toutefois, l'argent ne nécessite pas pour le moment un virage accommodant de la Fed. Il lui suffit que la dynamique de resserrement se détende, ce qui est précisément ce qui se produit actuellement.
Analyse technique
(Graphique quotidien de l'argent au comptant – Source : E-Huitong)
Après avoir franchi les 60,94 dollars, l'argent a mis fin à sa forme de reversal haussier précédente et a inversé la tendance principale à la hausse. Ce mouvement pourrait pousser le prix de l'argent à tester la moyenne mobile sur 50 jours à 62,62 dollars, un niveau de résistance potentiel ; une rupture au-dessus de cette moyenne pourrait déclencher une accélération de la hausse des prix.
Une poursuite de la rupture de la moyenne mobile sur 50 jours indiquera une augmentation de la force d'achat. Cela pourrait pousser le prix à tester le prochain pic, avec un objectif à 63,28 $. Après une rupture de ce pic, la moyenne mobile sur 200 jours (70,876 $) deviendra le point de concentration.
Le côté négatif est que si le prix persiste en dessous du niveau important de retrait de 50 % à 60,835 $, cela signale un retour de la pression vendeuse. Si cela génère suffisamment d'élan baissier, le prix devrait rebondir à court terme vers 58,00 $.
AVERTISSEMENT DE RISQUE
L'argent nécessite que le prix du pétrole reste bas, que les rendements restent stables et que le dollar continue d'être sous pression pour progresser. Ces trois facteurs ont été globalement alignés cette semaine, ce qui a entraîné une forte hausse du prix de l'argent. Si l'un d'entre eux venait à inverser sa tendance, la hausse serait mise à l'épreuve.
Le rapport sur l'emploi du vendredi either prolongera cette transaction ou la mettra fin. Des données faibles sur l'emploi, notamment un ralentissement de la croissance des salaires, pousseront le dollar à continuer sa baisse et offriront aux acheteurs de l'espace pour se rapprocher de la moyenne mobile sur 50 jours. À l'inverse, des données solides sur l'emploi, en particulier un marché du travail robuste, fourniront à Schmid et aux autres hawkish ce dont ils ont besoin, et les transactions sur les taux d'intérêt reprendront.
Le plan technique est passé à la hausse, mais les acheteurs réagissent à un assouplissement macroéconomique, et non à une transformation structurelle. Tant que les données économiques maintiendront leur dynamique positive, elles pourront soutenir la poussée haussière. Dès que les données économiques ne suivront plus, les vendeurs trouveront un point d'entrée clair.