L'argent affiche des extrêmes historiques rares qui ont précédé des tournants majeurs, avec des indicateurs à long terme et des comparaisons avec les actions suggérant que le métal pourrait être proche d'une phase décisive qui redéfinirait sa trajectoire de prix jusqu'en 2026.
Stratège voit l'argent atteindre un pic pour des années alors que les pressions de Three-Sigma s'intensifient
Mike McGlone, stratège senior des matières premières chez Bloomberg Intelligence, a partagé sur la plateforme de médias sociaux X le 17 janvier ses observations sur la position de l'argent dans les cycles boursistiques à long terme après avoir examiné un graphique à long terme du prix de l'argent mettant en évidence les extrêmes historiques.
Il a déclaré :
« L'argent pourrait atteindre un maximum sur plusieurs années en 2026, si l'histoire est un guide. »
Le commentaire de McGlone répondait directement à un graphique du prix de l'argent montrant la progression du métal dans un canal tendanciel à la hausse sur plusieurs décennies, avec plusieurs sommets antérieurs marqués près des bandes statistiques supérieures. Le graphique illustrait comment des extensions de prix similaires dans le passé avaient été suivies de périodes prolongées de consolidation ou de retournement, renforçant l'idée que des écarts extrêmes par rapport à la tendance ont historiquement signalé des points d'inflexion majeurs. Un autre observateur du marché décrit l'argent en tant que « actif trois sigma », renforçant l'idée que le métal a atteint des niveaux statistiquement extrêmes par rapport à sa distribution historique.
Plus tôt, le 15 janvier, McGlone a partagé un autre message accompagné d'un deuxième graphique comparant la valeur de l'argent avec celle du S&P 500 mesuré en onces d'argent et son prime par rapport à une moyenne mobile sur 60 mois. Cette comparaison soulignait comment l'évaluation relative, plutôt que le prix nominal seul, peut mettre en évidence des périodes de stress ou d'opportunité à travers les classes d'actifs, en particulier pendant les transitions entre la domination des actions et les actifs tangibles.
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Dans ce message du 15 janvier, McGlone a détaillé des indicateurs plus extrêmes montrant la position tendue de l'argent par rapport aux normes historiques. Il a expliqué :
« L'argent pourrait atteindre 100 $ et établir un pic pour des années – Environ 75 onces d'argent équivalent à l'indice S&P 500 le 14 janvier est le plus bas depuis 2013, et le surnuméraire de 3,2x du métal par rapport à sa moyenne mobile sur 60 mois est le plus élevé depuis que les frères Hunt ont tenté de monopoliser le marché en 1979. »
Cette comparaison soulignait à quel point l'argent s'est éloigné de sa tendance à long terme, un écart observé précédemment uniquement pendant des pics spéculatifs passés, présentant ainsi le métal comme un actif qui s'approche d'une phase potentiellement décisive.
FAQ 🧭
- Pourquoi Mike McGlone pense-t-il que l'argent pourrait atteindre un maximum sur plusieurs années en 2026 ?
McGlone note que le comportement actuel du prix de l'argent reflète des extrêmes statistiques passés au sein d'une tendance à la hausse à long terme, qui historiquement ont précédé des pics majeurs et des points de retournement s'étalant sur plusieurs années. - Qu'implique le terme « actif trois sigma » pour les investisseurs dans l'argent ?
Il suggère que l'argent a atteint des niveaux statistiquement rares par rapport à sa distribution historique, une situation qui s'est souvent accompagnée d'un excès spéculatif et d'un risque accru d'inversion. - Comment la valorisation de l'argent par rapport à l'indice S&P 500 affecte-t-elle la perspective d'investissement ?
Mesuré en onces d'argent, le ratio du S&P 500 est à son plus bas niveau depuis 2013, signalant la surperformance relative de l'argent et un possible changement d'orientation par rapport à la domination des actions. - Pourquoi le prime de l'argent par rapport à sa moyenne mobile sur 60 mois est-elle significative ?
Au-delà de trois fois sa moyenne à long terme—niveaux observés pour la dernière fois lors de l'épisode des frères Hunt en 1979—la prime indique que l'argent pourrait se rapprocher d'un pic historiquement déterminant pour les investisseurs à long terme.