Les perspectives à court terme pour le prix de l'argent restent finement équilibrées. Les acheteurs ont défendu la fourchette des 60 $ moyens après le recul marqué du métal depuis son record de janvier, mais les résistances autour de 70 $ à 72 $ continuent de bloquer une reprise plus convaincante. Les données sur l'inflation aux États-Unis plus tard cette semaine pourraient déterminer si cette fourchette se brise.
L'argent se reconstitue au-dessus de 63 $ après une volatilité historique en 2026
Le graphique à long terme de l'argent montre à quel point le marché a évolué cette année. XAG/USD a bondi au-dessus de 120 $ l'once en janvier avant de rebondir fortement, et la dernière bougie mensuelle montre que le prix se stabilise autour de 66 $ après avoir atteint un bas mensuel de 63,31 $.
Reprise à long terme du prix de l'argent XAG/USD. Source : Kitco
La reprise n'a pas encore réparé les dommages techniques plus larges. L'analyse technique de Reuters a identifié 71,54 $, le haut du 17 juin, comme un niveau de résistance important, avec 62,54 $ offrant un soutien en dessous du cours actuel. Une rupture soutenue au-delà de la zone fortement contestée de 70 à 80 $ serait nécessaire pour améliorer matériellement la structure technique globale.
Cela laisse une carte à court terme relativement claire. Le maintien de la zone 63 $-66 $ préserve la possibilité d'une autre poussée vers 70 $ et 71,54 $. Une cassure sous 62,54 $ exposerait toutefois l'argent à une pression baissière renouvelée.
Le volume de trading ralentit après la hausse de fin août
L'activité sur le marché des futures montre également que la participation a diminué après une vague d'échanges à la fin août. Le graphique du volume quotidien montre que l'activité combinée des futures et des options sur argent a atteint un pic supérieur à 110 000 contrats vers le 28 août, avant de chuter à environ la moitié de ce niveau d'ici le 4 septembre.
Volume quotidien des futures et options sur argent. Source : CME Group
Un volume plus faible ne signale pas de direction en soi, mais suggère que les traders sont devenus moins agressifs tandis que l'argent se consolide. CME a indiqué que les futures Micro Argent ont enregistré en moyenne 63 000 contrats par jour en août, en hausse de 286 % par rapport à l'année précédente, tandis que le commerce des métaux sur l'ensemble de la plateforme d'échange est resté élevé.
Un nouveau breakout de prix accompagné d'une augmentation du volume des futures fournirait une confirmation plus forte qu'une hausse avec une participation faible.
CPI, attentes de la Fed mettent la résistance à 70 $ sous les feux de l'actualité
Le contexte macroéconomique reste mitigé. Reuters a rapporté que l'argent était à 66,96 $ mardi matin, en hausse de 1,2 %, alors que le dollar s'est affaibli. L'indice du dollar se situait près d'un plus bas de deux semaines à environ 98,82, ce qui soutient généralement les matières premières cotées en dollars. Dans le même temps, les marchés ont attribué environ une probabilité de 60 % à une hausse des taux de la Fed lors de sa réunion de septembre, suite aux solides données d'emploi de août.
Les investisseurs font désormais face à deux grands indicateurs : l'indice des prix à la production américain jeudi et l'indice des prix à la consommation vendredi. Une inflation plus faible pourrait réduire les attentes de hausse des taux, exercer une pression sur les rendements et offrir à l'argent une autre opportunité de défier la fourchette de 70 à 71,54 $. Une inflation plus forte renforcerait le cas d'une politique plus restrictive et pourrait recentrer l'attention sur 63 $.
Les prévisions institutionnelles soulignent également l'incertitude. J.P. Morgan Global Research prévoit que l'argent atteindra 63 $ l'once au quatrième trimestre 2026, tandis qu'un sondage Reuters de juillet a produit une prévision médiane moyenne de 71,90 $ pour 2026.
À plus long terme, l'offre reste soutenante. L'Institut de l'argent prévoit un déficit structurel de 46,3 millions d'onces sur le marché en 2026, même si une demande photovoltaïque plus faible pèse sur la consommation industrielle. Les infrastructures IA, les automobiles et les investissements dans les réseaux électriques continuent de générer une demande industrielle sous-jacente.
Pour l'instant, le prochain mouvement de l'argent dépend de la capacité des acheteurs à transformer la base de 63 $ à 66 $ en une rupture soutenue au-dessus de 70 $. Jusqu'à ce que cela se produise, le métal reste en phase de reprise plutôt qu'en nouvelle tendance haussière confirmée.