Chute de 67 % de l'action Sharplink après un dépôt à la SEC mal interprété comme un déblocage d'actions par des insiders

Points clés

• Le cours de Sharplink a chuté de 67 % après un mécompte dans le dépôt de l'offre de rachat de l'SEC.
• Lubin nie toute vente d'actions par lui-même ou par Consensys.
• Le plan de trésorerie de 1 milliard de dollars en ETH a déclenché une hausse initiale des actions, puis une panique.

Les actions de Sharplink Gaming (SBET) ont chuté de plus de 67 % en dehors des heures de négociation jeudi après que l'entreprise de paris sportifs ait déposé un formulaire S-3 auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis. Ce mouvement a déclenché une panique généralisée chez les investisseurs, car beaucoup ont interprété le dépôt comme un important déversement d'actions, quelques jours seulement après que l'entreprise ait révélé son intention de créer une réserve d'Ethereum d'un milliard de dollars.

La plateforme de paris basée à Minneapolis avait clôturé le commerce régulier à 32,53 dollars, en baisse de 12,25 % sur la journée. Mais au cours des heures suivantes, l'action a chuté jusqu'à 8 dollars avant de légèrement se reprendre à 10,55 dollars au moment de la rédaction. Cela représentait une baisse de 67,6 % par rapport à la clôture de la journée, selon Google Finance.

Sharplink’s l'effondrement s'est produit après son annonce du 30 mai selon laquelle elle allait lever jusqu'à 1 milliard de dollars dans un tour d'investissement privé dans l'équité publique (PIPE), avec l'intention d'utiliser la majeure partie des recettes pour acheter de l'Ethereum (ETH). Ce plan a brièvement fait flamber l'action SBET jusqu'à 124 dollars, contre 6 dollars le 23 mai, alors que les investisseurs se précipitaient pour anticiper l'acquisition prévue d'ETH.

Cependant, le nouveau dépôt auprès de la SEC — enregistrant la revente potentielle de près de 58,7 millions d'actions — a effrayé le marché. Beaucoup l'ont interprété comme un signe que des insiders ou des investisseurs précoces cherchaient à se débarrasser de leurs actions, inversant ainsi l'euphorie entourant le virage vers l'Ethereum de l'entreprise.

Le PDG de BTCS Inc., Charles Allen, a expliqué le mécanisme de la peur en des termes directs : « Cela crée un dilemme du prisonnier : tout le monde se précipite pour vendre avant les autres — une course classique vers le bas. »

Allen a ajouté que si l'entreprise annonçait bientôt l'achat réel d'ETH, cela pourrait inverser la vente. « S'ils jouaient bien leurs cartes, j'attendrais une communication surprise demain concernant l'achat de 1 milliard de dollars d'ETH », a-t-il déclaré, l'appelant un éventuel déclencheur pour « relancer l'action ».

Joseph Lubin, président de Sharplink Gaming et PDG de la société Ethereum Consensys, a démenti que le dépôt reflète une vente réelle. Dans un message mercredi, Lubin a écrit que « certains interprètent mal » le dépôt. Il a précisé qu'il s'agissait simplement d'enregistrer des actions pour « une éventuelle revente » par des investisseurs précédents du PIPE.

« C'est une procédure standard post-PIPE dans le tradfi, et non un indicateur des ventes réelles », a ajouté Lubin. Il a souligné qu'il n'avait ni lui ni Consensys vendu des actions.

Le conseiller juridique général de Consensys, Matt Corva, a répété la même position, déclarant : « Le dépôt ne reflète les ventes de personne, qui pourraient ou non avoir lieu. Mais c'est un dépôt basique. » Corva a précisé que l'accord avait déjà été conclu plusieurs semaines plus tôt, et que le S-3 n'était qu'une formalité.

Malgré les assurances, les investisseurs semblaient incrédules. Une page du document indiquait une colonne intitulée « Parts détenues après l'offre » montrant zéro, ce que beaucoup ont mal interprété comme une confirmation d'une vente. Lubin a expliqué que ce chiffre était hypothétique, basé sur l'hypothèse d'une revente totale.

Le mouvement de la trésorerie Ethereum de Sharplink s'inscrivait initialement dans un trend plus large parmi les entreprises publiques cherchant à imiter la stratégie de trésorerie crypto monnaie initiée par l'entreprise de Michael Saylor, Strategy (anciennement MicroStrategy). Cette entreprise a notamment changé son modèle d'entreprise pour détenir plus de 582 000 bitcoins, d'une valeur supérieure à 61 milliards de dollars aux prix actuels.

Le financement de 425 millions de dollars par Sharplink via une offre privée (PIPE) pour lancer ses réserves en ETH était l'une des plus importantes promesses de trésorerie cryptographique à ce jour. Son bond de prix après l'annonce reflétait l'enthousiasme suscité par le fait que l'entreprise devenait un important détenteur d'Ethereum.

Mais la volte-face spectaculaire souligne la nature volatile de l'humeur des consommateurs envers les actions liées à la crypto-monnaie, surtout lorsque les documents juridiques sont mal compris. L'Ethereum se négociait autour de 2 640 dollars au moment de la publication, en baisse de 4 % sur les 24 dernières heures, selon CoinGecko.

À son apogée, l'action Sharplink a augmenté de plus de 1 900 % en une seule semaine. La baisse de 67 % survenue après le dépôt jeudi a effacé la majeure partie de ces gains. Si l'entreprise peut se reprendre maintenant dépend de la rapidité avec laquelle elle exécute son achat d'Ethereum – et de la clarté de sa communication sur les prochaines étapes.

Le message Sharplink Baisse de 67 % après le dépôt chez la SEC suscite la panique autour d'Ethereum a été publié(e) pour la première fois sur Le périodique du marché.