Selon Mars Finance, le 29 août, Serenity a remis en question la stratégie de développement de Sivers Photonics (SIVE), estimant que l'entreprise reste encore trop concentrée sur le marché suédois, tandis que les investisseurs américains pourraient être plus intéressés par son potentiel de croissance futur et la valeur économique concrète générée par les commandes. Serenity souligne que les analystes américains sont plus susceptibles de se concentrer sur ce que signifient les deux allocations récentes de capacité en usine de fabrication de puces pour Sivers, ainsi que sur la quantité de revenus et de levier opérationnel que ces capacités pourraient générer dans un contexte de goulets d'étranglement d'approvisionnement et d'augmentation des ASP (prix moyen de vente). En outre, des sujets tels que la mise à grande échelle prévue en 2028 des fabricants de CPO comme NPO/CPO, les modules optiques amovibles, Ayar, la collaboration d'ELS avec O-Net, ainsi que l'échelle et le TAM potentiel (marché serviceable total) des six nouveaux clients de modules amovibles mériteraient des discussions plus approfondies. En comparaison, les questions posées sur le marché local se concentrent principalement sur « comment arrêter les pertes », pourquoi les clients privés ne peuvent pas être divulgués, pourquoi l'accent est mis sur les transceivers, et ce que signifie exactement « le pipeline d'opportunités commerciales », obligeant la direction à consacrer beaucoup de temps à répondre à ces interrogations plutôt qu'à discuter de la croissance future. Serenity estime que plus Sivers consacre de temps au marché suédois, plus sa valorisation sera limitée par la logique d'investissement locale ; il est donc nécessaire de présenter de manière plus proactive aux investisseurs américains les opportunités de croissance future et leur valeur économique sous-jacente.
Serenity questionne la stratégie commerciale de Sivers Photonics et appelle à se concentrer sur la croissance aux États-Unis
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Résumé
Serenity a remis en question la stratégie de market-making de Sivers Photonics, affirmant que l'entreprise accorde une trop grande importance au marché suédois. L'entreprise a encouragé SIVE à se tourner vers les États-Unis, où le potentiel de croissance correspond aux niveaux de support et de résistance observés dans le sentiment des investisseurs. Les acheteurs américains se concentrent sur la capacité des wafers, les tendances des ASP et les opportunités CPO/NPO. En revanche, la focalisation de la Suède sur les résultats financiers à court terme détourne l'attention de la valeur à long terme. Serenity a souligné les partenariats avec ELS et O-Net comme essentiels pour débloquer une valorisation plus élevée.
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