Selon Mars Finance, le 4 juin, Serenity, surnommé « le dieu des nouvelles actions », a publié une analyse indiquant qu'avec le déploiement à grande échelle de la technologie CPO (Co-Packaged Optics) attendu pour le second semestre 2027, Sivers Semiconductors (SIVE) pourrait jouer simultanément le rôle de goulot d'étranglement et de nœud critique de l'industrie. Il souligne que l'approvisionnement en lasers à onde continue (CW) montre déjà des signes de tension. En raison des commandes précédentes liées à NVIDIA, les capacités de Sumitomo Electric, Furukawa Electric et Win Semi sont déjà fortement saturées, tandis que Sivers, qui adopte un modèle de fabrique légère (fab-lite), a verrouillé en amont la capacité de production de sous-traitants tels que Win Semi, maîtrisant ainsi une grande partie de l'approvisionnement final en lasers CW. L'analyse estime que plusieurs voies CPO, incluant Ayar Labs, Jabil, Marvell Celestial et d'autres projets ASIC de grands fournisseurs de cloud, dépendent fortement des solutions laser de Sivers, et qu'à court terme, aucune alternative mature n'est disponible, lui conférant une position structurelle de « goulot d'étranglement » dans tout l'écosystème. En outre, Sivers est le design de référence par défaut pour GlobalFoundries, avec des acteurs de l'écosystème tels qu'AMD et plusieurs fournisseurs de puces CPO. À l'exception des fabricants disposant d'une intégration verticale comme NVIDIA et Broadcom, la plupart des projets ASIC et CPO commerciaux pourraient s'articuler autour de Sivers. Serenity estime qu'avec la croissance du marché CPO, qui passera de presque zéro à 81 à 91 milliards de dollars dans les dix-huit prochains mois environ, Sivers pourrait reproduire la trajectoire de croissance de Lumentum et éventuellement devenir une entreprise d'une capitalisation boursière d'environ 75 milliards de dollars dans les années à venir. Toutefois, ces opinions ne représentent que les jugements personnels d'analystes du marché.
Serenity analyse le rôle potentiel de Sivers comme goulot d'étranglement industriel pour le poste de CPO
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Résumé
Serenity a mis en avant Sivers Semiconductors comme un potentiel goulot d'étranglement dans l'industrie CPO, soulignant son rôle crucial dans l'approvisionnement en lasers. Les données on-chain révèlent une disponibilité restreinte des lasers CW, Sivers ayant sécurisé sa production clé via Win Semi. Les principaux acteurs CPO dépendent de Sivers, qui ne dispose d'aucune alternative viable. L'entreprise est également le design par défaut des lasers pour GlobalFoundries. Serenity anticipe une valorisation de 750 milliards de dollars pour Sivers alors que le marché CPO devrait atteindre 81 à 91 milliards de dollars dans 18 mois. Les altcoins à surveiller pourraient inclure celles liées à la croissance de l'infrastructure CPO.
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