TL;DR:
- Sequans Communications a réduit ses avoirs à 314 BTC à la fin du T2 2026, après avoir vendu 1 200 bitcoins pendant cette période.
- L'entreprise a entièrement remboursé sa dette convertible en mai 2026 et a augmenté son solde de trésorerie à 21 millions de dollars au 30 juin.
- L'entreprise a déclaré un gain net réalisé de 5,3 millions de dollars issus de ces ventes, contre une perte de 11,7 millions de dollars enregistrée au premier trimestre.
Pour se libérer de sa dette convertible, l'entreprise française de semi-conducteurs Sequans vend ses réserves corporatives en Bitcoin au cours du deuxième trimestre 2026. Cette décision a été révélée mardi par le PDG Georges Karam, qui pilote la refonte stratégique de l'entreprise en direction de son activité principale de semi-conducteurs IoT (Internet des objets).
Selon les résultats financiers préliminaires publiés par l'entreprise basée à Paris, Sequans détenait 1 514 BTC évalués à 103,2 millions de dollars à la fin du mois de mars.
Au 30 juin 2026, les registres de l'entreprise confirment que la trésorerie n'a conservé que 314 BTC, avec une valeur marchande estimée à 18,4 millions de dollars. Les mois précédents, la trésorerie était soumise à des règles de garantie sur ses actifs.
En mars 2026, les documents financiers ont révélé que 1 217 BTC — évalués à 82,9 millions de dollars — restaient engagés comme garantie contre ses notes convertibles.
La vente de 1 200 bitcoins tout au long du trimestre a directement redéfini la structure du bilan de l'entreprise. L'entreprise a enregistré un gain net réalisé de 5,3 millions de dollars lors de ces transactions au T2. Ce résultat contraste fortement avec la perte réalisée de 11,7 millions de dollars déclarée au T1 2026, lorsque des liquidations ont été effectuées sur un marché baissier.
Selon les classements publiés par BitcoinTreasuries.net, l'entreprise occupe la 73e place parmi les détenteurs corporatifs publics de bitcoin. La réserve restante de 314 BTC a une valeur estimée à 20 millions de dollars selon les prix récents.
Restructuration du capital et orientation stratégique sur la technologie IoT
Dans les déclarations du PDG Georges Karam, ce mouvement financier est présenté comme une réorganisation interne de la structure du capital. Les dirigeants de l'entreprise ont confirmé que le remboursement intégral de ses obligations convertibles a été finalisé en mai 2026.
Grâce à ce processus, le trésor a clôturé le Q2 2026 avec 21 millions de dollars en espèces. Cela représente une augmentation solide par rapport aux 10,6 millions de dollars rapportés à la fin mars 2026, tout en effaçant complètement les obligations de crédit de ses comptes.
Les déclarations du Q1 2026 ont enregistré une perte non réalisée de 29,3 millions de dollars sur ses positions en cryptomonnaies, entraînant une perte nette totale de 76,2 millions de dollars. Le rapport préliminaire du Q2 indique que cette dépréciation s'est réduite à 3,0 millions de dollars.
L'activité des puces IoT a démontré un redressement opérationnel pendant la même période. Le chiffre d'affaires trimestriel a atteint 7,5 millions de dollars, soit une augmentation de 23,2 % par rapport au T1 2026.
Ce chiffre a dépassé les prévisions internes de l'entreprise, malgré une baisse de 8,4 % sur un an. Sequans a indiqué que les données du Q2 2025 incluaient un revenu exceptionnel de licences provenant d'un accord avec Qualcomm. Excluant ce facteur spécifique, les ventes de produits ont augmenté de 84,2 % sur un an.
Selon Karam, les ventes de matériel ont représenté la grande majorité des revenus, en hausse de plus de 80 % par rapport à l'année précédente. L'executive a souligné que plus de 40 projets récompensés sont entrés en production de masse, représentant 55 % d'un pipeline triennal projeté de 300 millions de dollars. En outre, l'entreprise a obtenu son premier client du secteur des drones pour sa technologie de transceiver RF.
La marge brute pour le trimestre s'est établie à 32,9 %, en baisse par rapport à 37,7 % au trimestre précédent. La direction attribue ce changement à une part plus importante de matériel à marge plus faible dans le mix global des ventes.
Sur les marchés financiers, les actions de Sequans (NYSE : SQNS) ont échangé à 2,87 $ lors des échanges de pré-marché mardi, soit une hausse de 17,62 % par rapport à la clôture de lundi. Toutefois, le prix reste bien en dessous de son plus haut sur 52 semaines à 13,90 $.
La vente massive marque un changement complet de la stratégie de trésorerie lancée par l'entreprise il y a un an. Karam a commencé à acquérir du bitcoin en juillet 2025 avec un premier achat de 370 BTC, augmentant son stock au-delà d'un pic de 3 300 BTC, dépassant ainsi l'objectif planifié de 3 000 pièces financé par des ventes d'actions pouvant atteindre 200 millions de dollars.
Le désinvestissement progressif a commencé en novembre 2025, lorsque l'entreprise a vendu environ 970 BTC pour racheter la moitié de sa dette convertible, suivie d'une liquidation supplémentaire de 1 025 BTC au T1 2026.
D'autres entreprises publiques ont également réduit leur exposition au crypto au cours des derniers mois, notamment des sociétés comme MARA Holdings, Riot Platforms, Hut 8 et Cango. Même Strategy a déclaré avoir vendu 1 638 BTC pour environ 104,7 millions de dollars à la fin juillet 2026 afin de financer des dividendes et constituer des réserves de trésorerie. Sequans prévoit de mettre à jour ses états financiers vérifiés et de faire le point sur ses 40 projets de production de masse à la fin du T3 2026.