Le report au Sénat repousse les chances d'adoption de la loi CLARITY à 2027, tandis que les marchés de prévision réajustent leurs prix

Titre : Le report au Sénat repousse les chances d'adoption de la loi CLARITY à 2027 alors que les marchés réévaluent leurs prévisions Les chances que le Congrès finalise la loi CLARITY cette année ont diminué après que les dirigeants du Sénat aient refusé de lancer la procédure nécessaire à un vote avant la pause d’août. Les marchés de prévisions et les observateurs du secteur s’attendent désormais de plus en plus à ce que la résolution soit reportée à 2027 — avec des implications significatives pour la régulation des marchés de crypto-monnaies. Signal du marché : les paris se déplacent vers 2027 - Un contrat Kalshi suivant la probabilité que la loi CLARITY entre en vigueur avant le 1er juillet 2027 a chuté de huit points de pourcentage pour s’établir à 41 % mardi. - Les traders estiment à 58 % la probabilité qu’elle entre en vigueur avant le 1er octobre 2027, et à 65 % avant le 1er janvier 2028. - Plus de 5,42 millions de dollars ont été échangés sur les marchés Kalshi, reflétant des paris actifs sur le calendrier. Pourquoi ce report est important Le chef de la majorité au Sénat, John Thune, n’a pas déposé de motion de clôture pour lancer la procédure menant à un vote en séance plénière, et le projet de loi H.R. 3633 (loi CLARITY) n’était pas à l’ordre du jour du Sénat du 4 août. Sans dépôt de motion de clôture, le Sénat ne peut pas démarrer le processus chronométré qui permettrait un vote final en faveur ou contre avant la pause des législateurs. Le calendrier était serré : des sources politiques et des acteurs du secteur ont indiqué le 5 août comme date limite pratique pour déposer une motion de clôture si les sénateurs voulaient préserver la possibilité d’un vote vendredi. Selon la règle XXII du Sénat, une motion de clôture nécessite des signatures de 16 sénateurs et, si elle est invoquée, exige généralement 60 voix pour mettre fin au débat — un obstacle compte tenu du fait que les Républicains contrôlent 53 sièges et auraient donc besoin d’au moins sept Démocrates si tous les Républicains soutiennent le projet de loi. Différends en suspens Les sénateurs et les parties prenantes restent divisés sur plusieurs points substantiels et procéduraux : - Les complications liées à la résolution continue (CR) et d’autres manœuvres procédurales ont été citées comme raisons du retard. - Les législateurs négocient la répartition de l’autorité réglementaire entre la SEC et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), y compris une exception controversée concernant les marchés de prévisions de type sportif ou de casino. Le vice-président de l’Indian Gaming Association, Tehassi Hill, a soutenu que ces marchés devraient rester soumis aux lois sur les jeux d’État et tribales — une position en contradiction avec les interprétations qui les placeraient sous la surveillance exclusive de la CFTC. - D’autres désaccords persistent concernant les dispositions éthiques et la séparée Blockchain Regulatory Certainty Act. Réaction du secteur et implications Les partisans considèrent la loi CLARITY comme un moyen de définir la répartition législative des pouvoirs entre la SEC et la CFTC pour les marchés de prévisions et d’autres activités liées aux actifs numériques. Rater la fenêtre immédiate du Sénat ne tuerait pas le projet de loi, mais retarderait une solution législative du Congrès et laisserait les entreprises crypto américaines plus dépendantes des règlements et des orientations d’application des agences. Néanmoins, certains dirigeants du secteur ne sont pas inquiets par ce report. Matt Hougan, CIO de Bitwise, a écrit dans un mémo du 4 août que « La crypto ira bien », arguant que l’élaboration réglementaire par la SEC et la poursuite de l’engagement des banques et de la finance traditionnelle dans les actifs numériques pourraient offrir des voies réglementaires même si le Congrès attend. Son évaluation reflète un optimisme du secteur plutôt qu’une certitude quant à la manière dont les règles seront fixées. À surveiller ensuite Les prochaines étapes de cette affaire incluront probablement de nouvelles négociations sur la répartition CFTC/SEC, la protection des marchés d’État et tribaux, ainsi que le langage éthique toujours en suspens. Les marchés et les lobbyistes suivront attentivement tout dépôt de motion de clôture ou tout nouveau véhicule législatif susceptible d’intégrer les dispositions de la loi CLARITY dans un ensemble plus large sur la structure des marchés — une approche qui pourrait faciliter son adoption ou compliquer davantage l’accord bipartite. Pour l’instant, les prix sur Kalshi reflètent le nouveau niveau de référence : un consensus croissant selon lequel une loi CLARITY significative est plus susceptible d’arriver en 2027 qu’avant la fin de 2026.