Le secteur des semi-conducteurs traverse un été difficile. Intel et Micron mènent un vaste retrait des actions de puces qui a fait perdre environ 1,3 billion de dollars à la capitalisation boursière du secteur à son point le plus bas, tandis que le reste du paysage technologique reste relativement stable.
L'indice des semi-conducteurs PHLX a bondi de 92 % avant début juin 2026. Maintenant, la facture arrive à échéance.
Qu'est-ce qui a déclenché le krach
Les dominos ont commencé à tomber vers le 4 juin, lorsque Broadcom a annoncé une prévision de puces IA bien inférieure aux attentes de Wall Street.
Intel et Micron ont tous deux chuté de plus de 7 % dans les minutes suivantes. D'ici juillet, les actions d'Intel avaient plongé de plus de 20 % par rapport à leurs niveaux antérieurs à la vente. L'indice Philadelphia Semiconductor a baissé jusqu'à 10,8 %.
Micron est devenue l’exemple type de la volatilité dans le secteur des puces mémoire. Son action a fluctué entre des baisses de 6 % et 13 % sur plusieurs sessions de trading, de juin à juillet, entraînant souvent ses concurrents comme SK Hynix et Samsung dans son sillage.
La question sur les dépenses d'investissement en IA que personne ne veut répondre
Au cœur du retrait se trouve un chiffre : 650 milliards de dollars. Il s'agit des dépenses en capital prévues pour les infrastructures liées à l'IA, soit une augmentation de 67 % sur un an.
Les prévisions de Broadcom ont refroidi cette logique. La nouvelle question du marché n'est plus de savoir si les entreprises dépenseront 650 milliards de dollars dans les infrastructures IA, mais si ces dépenses généreront des rendements suffisamment rapides pour justifier les valorisations stratosphériques du secteur des puces.
La formulation la plus courante parmi les observateurs du marché est un « réajustement » des attentes en matière d'investissement dans l'IA, plutôt qu'une fin totale du cycle.
Pourquoi les investisseurs en crypto devraient s'en préoccuper
La vente massive de puces a coïncidé avec un sentiment plus large de retrait du risque, observable dans le bitcoin et d'autres actifs numériques. Bien qu'aucun jeton crypto spécifique ne soit directement lié à la volatilité du marché des semi-conducteurs, lorsque les grands investisseurs s'inquiètent dans le secteur technologique, ils ont tendance à se retirer dans l'ensemble.
Il existe également une connexion plus directe à noter : les mêmes puces GPU qui alimentent l'entraînement de l'IA soutiennent également certains réseaux de minage et de calcul dans l'écosystème crypto. Une réévaluation des attentes en matière de matériel IA pourrait avoir des répercussions sur l'économie des opérations de minage crypto et des projets blockchain liés à l'IA.