Securitize, une plateforme de tokenisation d'actifs de premier plan, prévoit de devenir publique via une opération SPAC qui pourrait accélérer son projet d'étendre les titres tokenisés au-delà du créneau des stablecoins et des fonds du marché monétaire. L'entreprise avance un projet de fusion avec Cantor Equity Partners II (Nasdaq : CEPT), le SPAC affilié à Cantor Fitzgerald. Si elle est finalisée, Securitize sera cotée sur le Nasdaq sous le ticker SECZ. La fusion, initialement annoncée à la fin de 2025, présente désormais davantage de détails : la valorisation de Securitize avant l'opération est d'environ 1,25 milliard de dollars, et l'opération pourrait générer jusqu'à environ 465 millions de dollars de recettes brutes en l'absence de rachats — soit environ 240 millions de dollars provenant du trust du SPAC et environ 225 millions de dollars provenant des engagements PIPE d'investisseurs tels que Borderless Capital et Hanwha Investment. Vue d'ensemble opérationnelle et financière : - Securitize affirme être déjà rentable dans son activité de tokenisation d'actifs, soutenue par des partenariats avec de grandes institutions financières. - En janvier 2026, la société combinée (Securitize Holdings, Inc., ou « Pubco ») a déposé un formulaire S-4 auprès de la SEC. Ce dépôt prévoit que la société post-opération sera dépourvue de dette et anticipe un chiffre d'affaires d'environ 110 millions de dollars et un bénéfice net d'environ 24 millions de dollars pour l'année 2026. - La clôture reste soumise aux conditions habituelles : l'approbation de la SEC du formulaire S-4, l'approbation des actionnaires de CEPT et le respect des exigences de cotation du Nasdaq. Pourquoi cela compte pour la tokenisation : Securitize a construit sa réputation en convertissant des actifs du monde réel en titres sur chaîne — en particulier des titres et fonds du marché privé — plutôt qu'en émettant des jetons utilitaires génériques. Elle opère en tant qu'agent de transfert enregistré et plateforme de titres numériques, et a servi de socle à des projets de tokenisation hautement médiatisés comme le fonds monétaire tokenisé BUIDL de BlackRock et les fonds intermédiaires tokenisés de KKR. Le PDG Carlos Domingo présente la tokenisation comme une « mise à niveau » des actifs traditionnels en formats programmables et natifs blockchain, permettant d'élargir l'accès, d'activer la propriété fractionnée et d'accroître la liquidité sur les marchés secondaires. Il a indiqué aux investisseurs que le SPAC constitue à la fois une levée de fonds et un signal : Securitize prévoit de tokeniser ses propres actions sur chaîne et de démontrer comment une structure traditionnelle d'entreprise cotée peut coexister avec la finance sur chaîne. Au-delà des stablecoins : Bien que les stablecoins et les trésors tokenisés aient dominé les premiers revenus des fournisseurs de tokenisation, Securitize vise explicitement à élargir l'émission tokenisée aux actions, à la dette publique, au crédit privé, à l'immobilier et aux produits de fonds. L'entreprise souhaite devenir le « stack par défaut » pour les institutions transférant ces actifs sur chaîne. Si l'opération CEPT est finalisée, Securitize deviendra l'une des premières grandes plateformes spécialisées en tokenisation cotées sur une importante bourse américaine — une étape marquante qui permettrait aux investisseurs du marché public d'accéder directement au thème de la tokenisation, plutôt que seulement indirectement via des fonds tokenisés ou des actions liées à la blockchain. Contexte plus large : Cette transaction intervient alors que l'intérêt institutionnel pour les infrastructures sur chaîne croît — des initiatives soutenues par les bourses comme Seturion de Börse Stuttgart aux fonds de capital-risque (ex. : a16z) qui estiment que la finance migre vers des systèmes natifs blockchain, similaires au cloud. Si elle réussit, la cotation SPAC de Securitize constituerait une preuve précoce, coûteuse en capitaux, que la tokenisation peut s'échelonner en une activité institutionnelle capable de soutenir un bilan d'entreprise cotée.
L'opération SPAC de Securitize valorise le pionnier de la tokenisation à 1,25 milliard de dollars
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Résumé
Securitize, une entreprise de pointe dans la tokenisation d'actifs, est sur le point de devenir publique via une opération SPAC avec Cantor Equity Partners II (CEPT), ce qui pourrait valoriser l'entreprise à 1,25 milliard de dollars. Si elle est approuvée, cette opération coterait Securitize sur Nasdaq sous le ticker SECZ et leverait jusqu'à 465 millions de dollars. L'entreprise est déjà rentable et prévoit un chiffre d'affaires de 110 millions de dollars et un bénéfice net de 24 millions de dollars pour 2026. L'opération est soumise à l'approbation de la SEC, à l'approbation des actionnaires et aux exigences de cotation de Nasdaq. Ce mouvement apporte une importante nouvelle sur les actifs numériques au marché.
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