La Commission des valeurs mobilières des États-Unis a proposé une mise à jour générale des règles relatives aux agents de transfert enregistrés le 1er septembre, prenant explicitement en compte la technologie blockchain dans les offres de titres et les transferts d'actions. Dans son annonce officielle, la SEC a déclaré que cette proposition réviserait les règles et formulaires régissant les entreprises qui soutiennent le système national de compensation et de règlement. Il s'agit toujours d'une proposition et non d'une règle définitive.
La SEC cible des règles dernièrement révisées il y a des décennies
L'agence a déclaré que son cadre pour les agents de transfert n'a pas été mis à jour de manière substantielle depuis l'adoption des premières règles à la fin des années 1970 et au début des années 1980. Les agents de transfert fournissent désormais une gamme plus large de services aux émetteurs, aux investisseurs et aux intermédiaires du marché, tandis que les documents électroniques et les communications ont remplacé de nombreux anciens processus. La SEC affirme que certaines parties du cadre existant ne répondent peut-être plus adéquatement à ces fonctions.
Le président Paul S. Atkins a déclaré que ces modifications visent à refléter les opérations actuelles, notamment l'utilisation de la blockchain dans les offres de titres et les transferts d'actions. Cette référence intègre les processus basés sur un registre distribué dans un examen plus large de l'infrastructure du marché, plutôt que de créer un ensemble autonome de règles relatives à la blockchain.
La proposition couvre les dossiers, les communications et les services
Le projet modifierait les règles et formulaires existants, abrogerait une règle et introduirait de nouvelles exigences pour les agents de transfert enregistrés et leurs activités, selon la SEC. L'annonce n'a pas présenté la blockchain comme une catégorie réglementaire distincte. Au lieu de cela, elle a regroupé la technologie avec les communications électroniques, la conservation électronique des documents et les services évolutifs fournis par les agents de transfert sur le marché des valeurs mobilières.
L'approche est pertinente alors que les institutions développent des systèmes pour des actions tokenisées et le règlement. ICE et tZERO ont récemment présenté une initiative d'infrastructure pour titres tokenisés, tandis que d'autres participants du marché ont recherché un traitement plus clair de la garde des actifs numériques. La dernière action de la SEC se concentre étroitement sur les intermédiaires responsables des registres précis des détenteurs et des changements de propriété.
Les commentaires du public précèdent toute règle finale
La proposition de publication est disponible sur le site web de la SEC et doit paraître au Federal Register. La période de commentaires restera ouverte pendant 60 jours après cette date de publication, donnant aux agents de transfert, émetteurs, investisseurs et fournisseurs de technologie le temps de répondre avant que l'agence ne prenne toute action finale.
Toutes les exigences contraignantes dépendront d'une règle finale ultérieure adoptée après que la SEC aura examiné les commentaires du public. La proposition signale donc une orientation réglementaire sans modifier immédiatement les obligations des agents de transfert. Elle s'inscrit dans le prolongement d'autres travaux récents de la SEC sur la structure des marchés et les actifs numériques, notamment un débat renouvelé sur les normes de garde des cryptomonnaies.