Le président de la Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, a fait mardi l'une des annonces les plus importantes de l'histoire de la réglementation américaine sur la crypto-monnaie, déclarant que le bitcoin, l'ethereum et un large éventail d'actifs numériques sont formellement exonérés des lois sur les valeurs mobilières, une décision qui trace une ligne juridique claire après plus de dix ans de confusion dans l'industrie et d'application par ambiguïté.
Lors de la DC Blockchain Summit 2026, Atkins a dévoilé une nouvelle taxonomie de jetons et un cadre d'interprétation des contrats d'investissement que la SEC met en œuvre immédiatement.
« L’échec persistant de la SEC à apporter des clarifications sur cette question est terminé », a déclaré Atkins aux participants.
Ce que le cadre dit réellement
Le nouveau cadre établit quatre catégories de crypto-actifs qui ne sont pas explicitement des valeurs mobilières selon la législation américaine. Les marchandises numériques, qui incluent le bitcoin et l'ethereum, occupent la première place de la liste. Les objets de collection numériques, les outils numériques et les stablecoins de paiement émis dans le cadre de la loi GENIUS complètent les trois autres catégories.
Selon la nouvelle interprétation, seule une catégorie d'actifs cryptographiques reste soumise à la supervision de la SEC : les valeurs numériques, définies de manière étroite comme des titres financiers traditionnels qui ont été tokenisés et transférés sur une blockchain. Tout le reste échappe à la juridiction de la SEC.
Atkins a été franc sur ce que cela signifie pour l'identité de l'agence.
« Nous ne sommes plus la Securities and Everything Commission », a-t-il dit.
Sécurités juridiques pour les startups et la levée de fonds
Au-delà de la taxonomie, Atkins a présenté deux nouvelles voies de levée de fonds conçues pour ramener l'innovation crypto sur le sol américain.
Le premier est une exemption pour startups, une exemption de registration limitée dans le temps d'une durée maximale de quatre ans, permettant aux projets crypto en phase précoce de lever jusqu'à 5 millions de dollars tout en opérant sous un cadre réglementaire souple plutôt qu'une pleine conformité aux lois sur les valeurs mobilières.
Le second est une exemption de collecte de fonds qui permettrait aux projets plus établis de lever jusqu'à 75 millions de dollars sur toute période de 12 mois, à condition de déposer un document de divulgation auprès de la SEC couvrant la situation financière du projet et ses états financiers vérifiés.
Les deux exemptions seraient en complément des mécanismes existants de levée de fonds, et non en remplacement.
Le Congrès détient toujours la dernière carte
Malgré la portée générale de l'annonce du mardi, Atkins a précisé que les cadres réglementaires émis uniquement par la SEC ne constituent pas une solution permanente. Seul le Congrès, a-t-il dit, peut rendre la réglementation des cryptomonnaies adaptée à l'avenir grâce à une législation globale sur la structure du marché.
Il a exprimé un fort soutien pour la loi bipartite Clarity Act actuellement en cours d'examen au Capitole, décrivant la réglementation des crypto-actifs comme un avancement dans la mise en œuvre du projet de loi avant son adoption attendue.
« Je suis sûr que cela atteindra bientôt le bureau du président Trump », a déclaré Atkins.
Pour une industrie qui a passé une décennie à naviguer parmi des actions d'application de la loi, des menaces juridiques et une ambiguïté réglementaire, l'annonce de mardi constitue le signe le plus clair jusqu'à présent que Washington est enfin prêt à laisser la crypto-monnaie grandir.