- La SEC a approuvé les options sur indice bitcoin à règlement en espèces de Nasdaq, tandis que l'approbation de la CFTC est en attente.
- Les options QBTC offrent une exposition au prix du bitcoin sans propriété directe ni livraison physique.
- La SEC a cité la supervision partagée avec la CFTC alors que la politique sur les cryptomonnaies évolue sous le nouveau président Paul Atkins.
La SEC a approuvé la demande de Nasdaq pour lancer des options sur indice en espèces sur le bitcoin à la Philadelphia Stock Exchange. Le produit offre une exposition réglementée aux mouvements de prix du bitcoin, mais il nécessite encore l'approbation de la CFTC avant que le commerce ne puisse commencer.
Les contrats de type européen sont liés à l'indice Nasdaq Bitcoin. L'indice de référence est basé sur l'indice CME CF Bitcoin en temps réel divisé par 100.
Les options sur bitcoin du Nasdaq attendent l'approbation de la CFTC
L'indice est mis à jour toutes les 200 millisecondes. Il utilise les données de prix provenant des principales plateformes d'échange de cryptomonnaies. Toutefois, la SEC a accordé l'approbation sur une base accélérée.
Les nouvelles options sont réglées en espèces, donc aucun bitcoin physique ne change de main. À l'échéance, les détenteurs reçoivent la différence entre le prix au comptant du bitcoin et le prix d'exercice.
La structure de type européen élimine également le risque d'exercice anticipé, car les contrats ne peuvent être exercés qu'à l'échéance. Cela rend ce produit différent des options liées aux ETF spot bitcoin.
Les contrats offrent aux traders une exposition aux mouvements de prix du bitcoin sans propriété directe de l'actif. Ils seront négociés sur Phlx sous le ticker QBTC, avec un incrément de prix minimum de 0,01 $ .
La SEC a également approuvé une limite de position de 24 000 contrats par côté. L'agence a indiqué que cela équivaut à environ 0,12 % de l'offre en circulation de bitcoin.
Cependant, cette approbation ne permet pas de commencer le trading immédiatement. La Commodity Futures Trading Commission doit d'abord accorder une dispense.
Le bitcoin est traité comme une marchandise sous la supervision de la CFTC. Cela signifie que le produit entre dans un domaine impliquant les deux régulateurs. Le groupe CME a soulevé cette question dans une lettre de commentaires en octobre dernier. L'opérateur de la plateforme d'échange propose des options sur futures de bitcoin depuis 2020.
La SEC définit le rôle de la CFTC sur les options bitcoin
CME a soutenu que les contrats relèvent de la juridiction exclusive de la CFTC. La SEC a abordé cette préoccupation dans son ordonnance. L'agence a déclaré que la section 717 de la loi Dodd-Frank ne s'applique pas uniquement aux produits dérivés novateurs. Elle a également indiqué qu'une surveillance partagée pourrait s'appliquer lorsque la CFTC accorde un soulagement exoneratif.
La SEC a déclaré que la juridiction partagée avec la CFTC n'est pas nouvelle. Elle a cité les swaps mixtes et les futures sur titres comme exemples existants. Cette approbation intervient alors que la SEC adopte une approche plus ouverte en matière de crypto sous la présidence de Paul Atkins. Il a appelé à des règles plus claires pour les entreprises de biens numériques.
Arkins a également décidé de mettre fin à plusieurs grandes affaires de mise en application du crypto sous l’ancienne administration. Sa position se concentre sur une réglementation qui soutient l’innovation tout en établissant des limites plus claires.
L'agence prépare également une « exemption innovation ». Ce plan permettrait le commerce de titres d'entreprises publiques tokenisés sur la blockchain via des plateformes crypto décentralisées.
L'exemption pourrait s'appliquer même sans le consentement des entreprises suivies. Cette proposition marque un autre changement dans la manière dont la SEC aborde les marchés basés sur la blockchain.
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