Samsung Electronics vient d'informer le monde de ce que les opérateurs de centres de données, les développeurs d'IA et les mineurs de crypto-monnaies redoutaient : la pénurie de puces mémoire ne fera que s'aggraver. Lors de son appel résultats du Q2 2026 le 30 juillet, le géant sud-coréen a projeté que la pénurie mondiale de puces mémoire s'aggravera en réalité en 2027 avant de persister bien au-delà de 2028.
Les chiffres derrière la compression
La division semi-conducteurs de Samsung a enregistré une performance qui frôle le surnaturel. Les bénéfices des semi-conducteurs ont bondi de plus de 250 fois sur un an au T2 2026. Les bénéfices nets globaux ont augmenté de 14 fois par rapport au même trimestre de l'année précédente.
Le directeur général délégué Jaejune Kim l'a clairement expliqué lors de l'appel : la pénurie d'offre attendue en 2027 sera pire que celle que le marché a connue en 2026. Pas la même. Pire.
Le moteur de la demande ici est simple. Les centres de données IA consomment de la mémoire à haut débit (HBM) à un rythme que les fabricants ne peuvent tout simplement pas suivre. Le résultat est une dynamique de marché où presque tous les clients de Samsung demandent désormais des accords d'approvisionnement pluriannuels. Cela représente un changement important par rapport au modèle d'achat traditionnel, où les acheteurs négociaient trimestriellement ou annuellement.
Cette prévision s'appuie également sur les avertissements antérieurs délivrés par les dirigeants de Samsung en avril 2026, lorsqu'ils avaient signalé un élargissement du déficit d'approvisionnement spécifique aux puces mémoire utilisées dans l'infrastructure IA. La mise à jour de juillet a confirmé que ce déficit ne s'est pas réduit. Il a augmenté.
Le cadre d'investissement plus large
Pour les investisseurs traditionnels dans les semi-conducteurs, les prévisions de Samsung sont globalement haussières pour les producteurs de mémoire. Samsung, SK Hynix et Micron, les trois entreprises qui dominent la production mondiale de mémoire, sont bien positionnées pour bénéficier d'années de marges élevées.
Lorsque les plus grands clients de Samsung sécurisent l'approvisionnement jusqu'en 2028, la part restante disponible sur le marché au comptant diminue. Les acheteurs plus petits se retrouvent à concourir pour une part plus petite de l'inventaire disponible, à des prix potentiellement plus élevés.
À surveiller à l’avenir : les plans d’investissement en capital de Samsung pour l’expansion de ses usines de mémoire, les tendances de prix pour les HBM en particulier, et si des producteurs concurrents comme SK Hynix émettent des prévisions de pénurie pluriannuelles similaires.