Samara Cohen : Les 12 prochains mois façonneront les marchés mondiaux des capitaux ; la tokenisation nécessite une conception centrée sur l'investisseur

• Les six à douze prochains mois sont déterminants pour façonner les marchés mondiaux des capitaux.
• La blockchain et l'IA sont des moteurs clés dans les décisions de structure du marché actuel.
• Les actifs tokenisés représentent actuellement une petite fraction du marché cryptographique global.
• Prioriser l'expérience des investisseurs est essentiel pour une tokenisation réussie.
• Des informations de prix précises sont essentielles pour prévenir les défaillances du marché.
• Les actions tokenisées représentent le prix, et non une propriété directe des actifs.
• Établir un langage commun dans l'industrie est nécessaire pour éviter toute confusion.
• La tokenisation est sur le point de constituer une innovation majeure, comparable aux OPCVM.
• La frontière entre les jetons et les actions s'estompera au cours des cinq prochaines années.
• Les États-Unis et l'Europe adoptent des approches distinctes en matière de devises numériques.
• Les décisions réglementaires à court terme auront des impacts durables sur le marché.
• L'écart entre le potentiel de tokenisation et la taille actuelle du marché est important.
• La conception centrée sur l'investisseur est un élément crucial manquant sur les marchés tokenisés.
• La stabilité du marché repose fortement sur la résolution du problème de l'oracle.
• L'avenir des instruments financiers pointe vers la convergence.

Samara Cohen est directrice générale des investissements en ETF et en indices chez BlackRock, où elle dirige des équipes gérant plus de 6,6 billions de dollars d’actifs et supervise la plateforme d’investissement la plus transparente et la plus accessible au monde, servant plus de 100 millions de personnes dans le monde entier. Tout au long de sa carrière de près de trois décennies dans la finance, elle a occupé des postes stratégiques chez Goldman Sachs et a été un « Boomerang » de BlackRock, retournant à l’entreprise en 2015 après avoir poursuivi d’autres opportunités. Son travail chez BlackRock la place à la pointe de la modernisation des marchés d’investissement, notamment en explorant la manière dont la tokenisation et les actifs numériques peuvent élargir l’accès à la croissance économique.

• Les six à douze prochains mois façonneront considérablement les marchés mondiaux des capitaux pour la prochaine décennie.

  — Samara Cohen

• Des technologies nouvelles comme la blockchain et l'IA sont déterminantes dans les décisions de structure de marché.

• En raison de nouvelles technologies comme la blockchain et également l’IA, de nombreuses décisions majeures concernant la structure du marché sont en cours.

  — Samara Cohen

• Les avancées technologiques influencent les cadres réglementaires.
• L'intégration des actifs numériques avec la finance traditionnelle s'accélère.

• Je pense vraiment que les décisions prises au cours des six à douze prochains mois concernant la structure et la conception des marchés vont déterminer la forme des marchés mondiaux de capitaux pour la prochaine décennie ou plus.

  — Samara Cohen

• L'impact de la blockchain sur la conception des marchés est profond et continu.
• L'IA redéfinit la manière dont les marchés financiers fonctionnent et évoluent.

• L'état actuel des actifs tokenisés est bien plus petit que l'ensemble du marché crypto.

• Sur une échelle comparable à celle de la crypto, les actifs tokenisés sont d'environ 26 000 000 000, soit une taille minuscule par rapport aux 2 530 000 000 000 actuels.

  — Samara Cohen

• La tokenisation présente un fort potentiel de croissance malgré sa taille actuelle.
• Concevoir en plaçant l'expérience de l'investisseur au centre est essentiel pour réussir.

• Je pense que, pour l’instant, concevoir en plaçant l’investisseur et son expérience au cœur du processus, surtout alors que nous commençons à intégrer des actifs comme les actions et les obligations sur chaîne, est l’élément crucial qui n’est pas encore en place actuellement.

  — Samara Cohen

• L'écart entre le potentiel de tokenisation et la taille actuelle du marché est important.
• La conception centrée sur l'investisseur est un élément crucial manquant sur les marchés tokenisés.
• La tokenisation pourrait révolutionner la manière dont les actifs sont négociés et gérés.

• Le problème de l'oracle souligne la nécessité d'obtenir des informations de prix précises.

• L’un des apprentissages clés, probablement du point de vue qui est le mien, le plus grand apprentissage du 10 octobre, c’est ce que je considère comme le problème de l’oracle : le mécanisme par lequel nous assurons que les participants au marché disposent des bonnes informations de prix au bon moment pour pouvoir agir.

  — Samara Cohen

• La stabilité du marché repose fortement sur la résolution du problème de l'oracle.
• Des prix précis sont essentiels pour éviter les défaillances du marché.
• Le problème de l'oracle peut entraîner des conséquences importantes s'il n'est pas traité.
• Assurer des informations de prix fiables et en temps réel est essentiel pour les participants au marché.
• Les événements du 10 octobre soulignent l'importance de résoudre le problème de l'oracle.
• Des solutions efficaces au problème de l'oracle sont nécessaires pour l'intégrité du marché.

• Les actions tokenisées sont des représentations de prix, pas une propriété directe.

• Ce que je considérerais, ainsi que la plupart des entreprises qui les ont, comme Ando et Kraken, appeler des représentations de prix tokenisées… ce sont des titres tokenisés, mais ils ne le sont pas directement ; ils font référence à un actif sous-jacent.

  — Samara Cohen

• Cette clarification répond à une idée reçue courante sur les actions tokenisées.
• Les actifs tokenisés fonctionnent différemment des titres traditionnels.
• La relation entre les actions tokenisées et les actifs sous-jacents est complexe.
• Comprendre les actions tokenisées est essentiel pour prendre des décisions d'investissement éclairées.
• Les actions tokenisées offrent un nouveau moyen d'interagir avec les marchés financiers.
• La distinction entre les actions tokenisées et la propriété traditionnelle est importante.

• L'industrie a besoin d'une langue commune pour éviter la confusion et établir la confiance.

• Je pense qu’un des impératifs actuels de l’industrie est de créer un langage commun, afin que toute cette innovation ne devienne pas une tour de Babel qui crée de la confusion chez les investisseurs et mine la confiance.

  — Samara Cohen

• La clarté terminologique est essentielle à la confiance des investisseurs.
• Une langue commune peut faciliter une meilleure communication entre les participants du marché.
• Éviter la confusion est essentiel pour l'adoption réussie des nouvelles technologies.
• Établir la confiance est un élément clé de la croissance et de l'innovation du secteur.
• Une langue commune peut aider à combler le fossé entre la finance traditionnelle et la finance numérique.
• Le paysage en évolution des titres tokenisés exige une communication claire.

• La tokenisation sera le prochain chapitre majeur de l'innovation sur le marché.

• Je pense que la tokenisation est le prochain chapitre de la même histoire, et l'expérience des ETF est extrêmement instructive en ce qui concerne la tokenisation.

  — Samara Cohen

• L'impact historique des ETF offre des perspectives sur le potentiel de la tokenisation.
• La tokenisation pourrait transformer la manière dont les investissements sont structurés et accessibles.
• L'avenir des marchés financiers pourrait être fortement influencé par la tokenisation.
• La tokenisation offre de nouvelles opportunités d'accès au marché et de stratégies d'investissement.
• Les parallèles entre les ETF et la tokenisation suggèrent un changement transformateur.
• Comprendre l'impact potentiel de la tokenisation est essentiel pour les participants au marché.

• Dans cinq ans, la distinction entre les jetons et les actions s'effacera.

• Je veux dire que ma thèse sur tout ça, c’est que les jetons et les actions ne font qu’un, et dans cinq ans, on ne dira plus « il y a les jetons et puis il y a les actions », c’est tout simplement une seule et même chose.

  — Samara Cohen

• La convergence des instruments financiers est une tendance majeure.
• Plus de capital est attendu sur les blockchains publiques.
• L'avenir des marchés financiers pointe vers une approche unifiée.
• Cette convergence pourrait redéfinir la manière dont les instruments financiers sont perçus.
• Comprendre cette tendance est important pour les futures stratégies d'investissement.
• Le mélange de jetons et d'actions pourrait entraîner de nouvelles dynamiques de marché.

• Les États-Unis et l'Europe adoptent des approches différentes en matière de stablecoins.

• Les États-Unis sont très axés sur les stablecoins privés, puis il y a ces dépôts tokenisés… ce sont deux voies très distinctes, et nous les verrons se dérouler en parallèle.

  — Samara Cohen

• Les différences réglementaires pourraient impacter l'avenir des actifs numériques.
• Les États-Unis se concentrent sur les stablecoins privés, tandis que l'Europe explore les dépôts tokenisés.
• Ces chemins divergents peuvent mener à des résultats de marché variés.
• Comprendre ces approches est essentiel pour naviguer dans le paysage des devises numériques.
• Le paysage réglementaire dans chaque région façonne la dynamique du marché.
• L'avenir des devises numériques peut être influencé par ces approches distinctes.