S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) a accordé une licence à Trade[XYZ] pour l'indice S&P 500. Cela crée le premier contrat perpétuel S&P 500 officiellement autorisé sur une plateforme de négociation décentralisée. En conséquence, le contrat est disponible sur Hyperliquid à compter d'aujourd'hui, négociable 24 heures sur 24, 365 jours par an.
À l’échelle mondiale, plus de 1 000 milliards de dollars de positions liées au S&P 500 sont négociés quotidiennement. Ces produits incluent des futures, des options, des ETF et des produits structurés. En effet, l’indice est largement considéré comme la référence boursière la plus suivie au monde. Notamment, le nouveau contrat perpétuel utilise directement les données de l’indice S&P DJI institutionnel, et non simplement un prix proxy. Il est exclusivement disponible pour les investisseurs non américains éligibles.
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Comment fonctionne le S&P 500 perpétuel sur Hyperliquid
Les contrats perpétuels sont des dérivés sans date d'expiration fixe. Contrairement aux futures traditionnels, les traders n'ont pas besoin de rouler périodiquement leurs positions. Sur Hyperliquid, le contrat perpétuel S&P 500 fonctionne sur le protocole HIP-3. Ce protocole permet le trading d'actifs du monde réel tokenisés. L'USDC sert de garantie, tandis que le prix de l'oracle est exprimé en USDT. Ensemble, cela crée une structure de contrat quanto.
L'avantage décisif par rapport aux plateformes d'échange traditionnelles réside dans le trading 24/7. Par conséquent, les investisseurs peuvent ouvrir ou fermer des positions le week-end et pendant les jours fériés. Pendant les périodes de tension géopolitique ou de chocs macroéconomiques, cela procure un avantage informationnel. Les marchés de futures traditionnels n'ouvrent pas avant dimanche soir (heure américaine). À ce moment-là, les participants du marché sur Hyperliquid ont déjà réagi.
Trade[XYZ] est le plus grand fournisseur de marchés d'actifs du monde réel sur Hyperliquid. Depuis octobre 2025, la plateforme a atteint un volume de trading cumulé dépassant 100 milliards de dollars. En conséquence, le taux annuelisé dépasse 600 milliards de dollars. Sur le marché HIP-3, Trade[XYZ] domine avec environ 90 % de l'intérêt ouvert total.
S&P DJI approfondit son implication sur les marchés numériques
La licence pour Trade[XYZ] n'est pas une étape isolée. Plutôt, S&P DJI avance systématiquement vers les actifs numériques depuis 2021. Cette année-là, le fournisseur d'indices a lancé sa première série d'indices de cryptomonnaies, les S&P Digital Market Indices. En juillet 2025, il a suivi en accordant une licence à Centrifuge pour des parts de fonds tokenisées basées sur le S&P 500. Deux mois plus tard, SPXA est devenu le premier jeton de fonds indexé S&P 500 autorisé.
En octobre 2025, S&P a ajouté l'indice Digital Markets 50, combinant des cryptomonnaies et des actions liées aux cryptomonnaies. À la suite de cela, S&P Global Ratings a publié la première notation d'une opération de financement structuré garantie par des collatéraux en bitcoin en février 2026. Le contrat perpétuel sur Hyperliquid s'inscrit donc dans une trajectoire stratégique claire.
"Cette collaboration étend la portée et l'utilité de nos indicateurs phares dans les environnements de trading numérique. Nous pensons que les investisseurs natifs numériques doivent s'attendre aux normes de qualité institutionnelle qui définissent nos indices, et nous sommes très enthousiastes à l'idée de collaborer avec Trade[XYZ] pour les réaliser." - Cameron Drinkwater, Directeur principal des produits et des opérations, S&P Dow Jones Indices
Hyperliquid domine le marché des dérivés décentralisés
Hyperliquid contrôle plus de 70 % de l'intérêt ouvert total sur le marché des futures perpétuels décentralisés. Le volume de trading quotidien dépasse 45 milliards de dollars. La plateforme fonctionne sur sa propre blockchain Layer-1 avec le mécanisme de consensus HyperBFT. À la fin de 2025, Hyperliquid se classait comme la quatrième plus grande plateforme en termes de revenus dans l'ensemble de l'écosystème crypto, avec des bénéfices dépassant 650 millions de dollars.
Le trading crypto seul ne suffit plus à expliquer cette croissance. Sur les 30 plus grands marchés de Trade[XYZ], seulement sept sont des paires crypto. Les 23 restants comprennent des futures d'équités tokenisées, des actions individuelles, de l'or, de l'argent et du pétrole brut. En tête de l'open interest, le contrat XYZ100-USDC — un indice d'équités tokenisé — s'élève à 213 millions de dollars. Le pétrole brut (CL-USDC) suit avec 169,8 millions de dollars. Au total, l'open interest sur le marché HIP-3 a récemment atteint 1,43 milliard de dollars. Collins Belton, PDG et conseiller juridique général de la société mère de Trade[XYZ], affirme clairement l'ambition :
"Nous avons développé XYZ avec la vision d'apporter les marchés les plus importants du monde sur la blockchain. L'indice S&P 500 est un point de départ naturel. Il représente l'indice d'actions le plus suivi au monde et constitue la référence absolue pour les actions mondiales depuis des décennies." - Collins Belton, PDG et conseiller général, société mère de Trade[XYZ]
Les dérivés décentralisés s'imposent dans le courant dominant
La part de marché des échanges décentralisés de contrats perpétuels sur le marché total des futures est passée de 2,7 % en 2023 à 26 % à la fin de 2025. Dans le même temps, le volume de trading mensuel des futures décentralisés perpétuels a dépassé 1,2 billion de dollars, selon Coinbase Institutional. Par ailleurs, la capitalisation boursière des dérivés sur chaîne a augmenté de 654 % en 2025 pour atteindre 18,9 milliards de dollars, selon CoinGecko. De ce montant, 17,9 milliards de dollars sont attribuables aux contrats perpétuels.
Pour les fournisseurs d'indices traditionnels comme S&P DJI, cela ouvre une nouvelle chaîne de distribution. Les revenus de licence provenant des produits DeFi complètent l'activité existante avec les fournisseurs d'ETF et les plateformes d'échange de futures. Toutefois, le cadre réglementaire reste complexe. L'exclusion des investisseurs américains du produit Trade[XYZ] indique une évitation délibérée des risques. En particulier, la supervision de la SEC sur les dérivés du S&P 500 et la juridiction de la CFTC sur les contrats de futures jouent probablement un rôle.
S&P DJI prête son nom et ses données à un produit sur une plateforme décentralisée. Cela signale une normalisation. De plus en plus, les propriétaires de marques institutionnelles accordent des licences à des protocoles DeFi, à condition que la structure de conformité soit solide. La frontière entre les marchés financiers traditionnels et l'infrastructure décentralisée devient progressivement plus perméable.