Le S&P 500 a chuté de 2,64 % le 5 juin, sa plus forte baisse journalière depuis octobre. La cause : une vente massive et impitoyable des actions liées à l'IA qui a touché presque tous les segments du marché, y compris les actions d'entreprises de minage de crypto-monnaies.
Cette baisse met sérieusement en péril la série de neuf gains hebdomadaires consécutifs de l'indice. Une dixième semaine consécutive de gains aurait été la première depuis 1985.
Ce qui s'est passé et pourquoi cela compte
Le Nasdaq Composite a encore plus souffert, chutant de 4,18 % lors de sa séance la plus mauvaise depuis avril 2025.
Le catalyseur a été, ironiquement, une bonne nouvelle. Un rapport solide sur l'emploi aux États-Unis a modifié les attentes concernant la politique monétaire, rendant de plus en plus probable que les taux d'intérêt restent élevés plus longtemps que ce que les marchés avaient anticipé. Les rendements des obligations du Trésor américain à deux ans ont bondi de 12 points de base à 4,16 %, une évolution qui frappe les actions de croissance comme un seau d'eau froide.
Les dégâts ont été mondiaux. Le fabricant coréen de puces SK Hynix, un fournisseur clé de la chaîne d'approvisionnement en matériel IA, a chuté de 8,9 %. L'indice Kospi plus large a reculé de 5,3 %, soulignant que ce phénomène ne concernait pas uniquement les États-Unis.
Les mineurs de crypto capturés dans le feu croisé
La vente n'a pas été limitée à la technologie traditionnelle. Les mineurs de bitcoin avec une forte exposition à l'IA, notamment Hut 8 et CleanSpark, ont enregistré des baisses à deux chiffres de leurs cours d'action, leurs actions suivant la baisse générale du marché.
Le bitcoin a lui-même montré un bref moment de décrochage, progressant légèrement même tandis que les actions plongeaient. Mais le sentiment global de retrait du risque a fini par peser également sur les marchés d'actifs numériques.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
La hausse des rendements des obligations du Trésor a également une importance plus fondamentale pour la crypto-monnaie. Lorsque les taux sans risque augmentent, le coût d'opportunité de détenir des actifs non rémunérés comme le bitcoin augmente. À 4,16 % pour les obligations à deux ans, ce niveau est suffisamment élevé pour influencer les décisions d'allocation au niveau institutionnel.