Les marchés d'actifs du monde réel ont représenté plus de la moitié du volume de trading d'Hyperliquid pendant deux semaines consécutives en juillet, la première fois que les Perp liés aux actions, aux matières premières et aux indices ont dépassé les crypto-monnaies sur la plateforme.
Les perps RWA ont généré 25,1 milliards de dollars pendant la semaine du 13 au 19 juillet, soit 52 % des 48,2 milliards de dollars totaux d'Hyperliquid, selon Blockworks data. Cette part est restée au-dessus de 50 % la semaine suivante.
« Nous entrons dans une nouvelle ère pour le DeFi », a déclaré Lorenzo Valente, directeur de la recherche sur les actifs numériques chez ARK Invest, dans un post du 23 juillet sur X. « Pour la première fois de l'histoire, @HyperliquidX a généré un volume supérieur provenant des RWAs à celui provenant du crypto en une seule semaine. »
Les actions individuelles représentaient 61 % du volume RWA, dépassant les indices et les matières premières, a-t-il déclaré, ajoutant que le marché RWA de Hyperliquid seul était plus grand que le volume combiné des Perp crypto de chaque autre DEX.
Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, l'a qualifié de « changement structurel majeur » sur les marchés cryptos, s'éloignant « de la spéculation sur des marchandises numériques endogènes ».
Neuf mois après l'ouverture du déploiement de marchés sans autorisation par Hyperliquid, sa croissance provient d'actifs traditionnels plutôt que de paires crypto — et cette croissance masque une activité crypto Perp en déclin.
De 2 % à la moitié
Les marchés RWA fonctionnent sur HIP-3, le cadre de Hyperliquid pour les Perp déployés par les constructeurs, lancé en octobre 2025, et qui exige que les déployeurs mettent en staking 500 000 HYPE. La part des Perp de HIP-3 dans le volume total de Hyperliquid est passée d'environ 2 % au début de l'année à environ 50 % mi-juillet.
Le principal déploieur trade.xyz, avec plus de 90 % du volume HIP-3, propose des actions individuelles comme Nvidia et Tesla, le tracker XYZ100 du Nasdaq, ainsi que des matières premières incluant l'or ; Ventuals propose des Perp pré-IPO sur OpenAI et SpaceX.
La catégorie soutient le chiffre d'affaires global. Le volume trimestriel de Hyperliquid a diminué d'environ la moitié, passant de son pic de ~1 billion de dollars au T3 2025 à environ 550 milliards de dollars au T2 2026, selon les données de Token Terminal, la croissance des RWA compensant le recul des paires crypto.