Lorsque la Banque centrale approuvera les règles, les investisseurs — professionnels et non professionnels — pourront négocier des cryptomonnaies à crédit, et les courtiers pourront accepter des actifs numériques en garantie. Des limites seront établies pour les non-professionnels par la Banque de Russie — leur montant n’est pas précisé dans le projet. Pour participer aux négociations, les investisseurs devront passer un test. De plus, dans le cas des participants non qualifiés du marché, la négociation à effet de levier sera soumise à un plafond annuel d’achat de cryptomonnaies — ne dépassant pas 300 000 roubles via un seul intermédiaire.
Le trading avec effet de levier implique que la transaction est effectuée non seulement avec les fonds de l'investisseur, mais aussi avec des fonds empruntés auprès du courtier. Ces transactions sont considérées comme plus risquées : si l'actif augmente en valeur, le profit sera plus élevé que si l'investisseur avait négocié uniquement avec ses propres fonds. Toutefois, si l'actif baisse, la perte sera également deux fois plus importante.
Selon le projet de document, le courtier pourra accepter des devises numériques et des droits en garantie pour les opérations à effet de levier uniquement si deux conditions sont remplies : l'actif doit être autorisé à la négociation sur un marché russe, et l'organisation de compensation doit établir un taux de risque pour cet actif, c'est-à-dire déterminer un pourcentage indiquant le niveau de risque associé à l'actif en termes de fluctuations de prix brutales. La Banque de Russie inclura les actifs numériques dans la liste des actifs liquides admissibles comme garantie pour les opérations. Le courtier ne pourra fermer de manière obligatoire une position à effet de levier que par le biais d'ordres sans adresse ; d'autres options ne sont autorisées que si aucune opération n'est effectuée sur des adresses-identifiants.
The existing risk coverage regulations, NPR1 and NPR2, apply to digital assets and central bank rights. NPR1 reflects the difference between the portfolio value and the initial margin, while NPR2 reflects the difference between the portfolio and the minimum margin. If both metrics fall below zero, a margin call is triggered: the broker is required to forcibly close the client’s positions to limit their losses.
The central bank also determined when different cryptocurrencies or digital rights can be considered “identical” for risk calculation: cryptocurrencies are deemed homogeneous if they are interchangeable and operate within the same information system, including through a single smart contract, and digital rights are considered homogeneous when they relate to the same issuance and circulate within the same system.
Récemment, la Banque de Russie a établi les exigences pour les dépositaires numériques, qui doivent apparaître sur le marché russe à partir de septembre afin de tenir la comptabilité des actifs cryptographiques et des droits numériques.