Le schéma repose sur la différence entre le taux sans espèces et le taux en espèces pour l'USDT. Un cycle typique se déroule ainsi : le client transfère des fonds depuis une banque russe vers un compte à l'étranger, généralement en Biélorussie — ou dépose des espèces pour recharger un compte sur une bourse biélorusse et acheter de l'USDT — puis vend l'actif contre espèces via des plateformes de change crypto russes. Selon Sergey Cherechenya, cofondateur de la plateforme WhiteBird, le rendement d'un tel « cycle » peut atteindre 2 % ou plus. Certains utilisateurs échangent ainsi des « centaines de millions de roubles par jour », affirment les experts interrogés par RBC.
La Banque centrale considère ces opérations comme « une méthode de blanchiment de fonds d'origine inconnue ». Actuellement, les banques adoptent une approche prudente et bloquent les virements vers des échanges de cryptomonnaies biélorusses si un dépôt en espèces d'un montant équivalent les a précédés, a découvert RBC. Il est souvent impossible de lever ces restrictions : selon Sergey Yudakov, auteur de la chaîne Telegram « Ce fameux 115-FZ », les échanges de cryptomonnaie russes ne fournissent pas de documents que la banque peut considérer comme suffisants pour confirmer la réalité de la transaction.
En Russie, cet arbitrage en soi n'est pas interdit, et les actions individuelles dans la chaîne ne sont pas illégales. Toutefois, les experts de RBC ne considèrent pas le schéma entièrement légal — les principales critiques portent sur la vente de cryptomonnaie contre espèces. Puisque la loi classe l'USDT comme une valeur étrangère, les paiements doivent passer par un compte bancaire, ont expliqué les interlocuteurs du média. Aucune clarification officielle n'a encore été fournie par le ministère des Finances, la Banque de Russie ou l'administration fiscale, tout comme aucune jurisprudence établie n'existe. Néanmoins, selon les lois adoptées cette année, la monnaie numérique est effectivement assimilée à la monnaie fiduciaire, et les autorités fiscales disposent déjà de motifs pour poursuivre les vendeurs pour violation de la législation sur les changes.
Experts at RBK are confident: as of July 1, 2027, the scheme will effectively cease to function, as from this date it will no longer be possible to purchase USDT directly from exchanges in CIS countries through a Russian bank and then sell for cash under the current scenario.
Les transferts de cryptomonnaies directement entre particuliers via les plateformes P2P seront interdits à compter du 1er juillet 2027, a rappelé la Banque de Russie, se référant à la loi entrée en vigueur cet été sur la régulation étatique du marché des actifs numériques.