Roundhill Investments a déposé auprès de la SEC un nouveau fonds négocié en bourse axé sur l'un des segments les plus dynamiques de l'infrastructure de l'IA : les entreprises qui louent de la capacité GPU aux entreprises avides de puissance de calcul pour l'apprentissage automatique.
L'ETF Roundhill Neocloud, proposé sous le ticker $NCLD, ciblerait les soi-disant « Neocloud Companies », une catégorie d'opérateurs cloud spécialisés qui privilégient la puissance brute des GPU par rapport aux services généraux et plus larges proposés par les hyperscalers traditionnels tels qu'AWS, Azure et Google Cloud.
Qu'est-ce qu'un Neocloud ?
Les fournisseurs de Neocloud se concentrent sur les centres de données IA à forte densité, les plateformes GPU-as-a-Service, les infrastructures énergétiques et les technologies de réseau à haute vitesse capables de prendre en charge efficacement et à moindre coût des charges de travail IA complexes.
Le modèle GPU-as-a-Service, parfois abrégé GPUaaS, permet aux entreprises d'accéder à des clusters GPU puissants à la demande, sans avoir à acheter ni entretenir le matériel eux-mêmes.
ABI Research prévoit que les fournisseurs de Neocloud généreront plus de 65 milliards de dollars de revenus en GPUaaS d'ici 2030.
Le plan d'action en croissance de Roundhill sur l'IA
Ce n’est pas la première incursion de Roundhill dans l’investissement axé sur l’IA. L’entreprise gère déjà l’ETF Generative AI & Technology, qui est négocié sous le ticker CHAT, ainsi que l’ETF Memory sous le ticker DRAM. L’ETF Neocloud a été déposé le 22 mai 2026.
Le dépôt ne révèle pas encore les positions spécifiques du portefeuille ni un ratio de frais. Ce que le dépôt rend clair, cependant, c'est l'univers d'investissement : des entreprises impliquées dans des centres de données IA à forte densité, des plateformes GPUaaS, les infrastructures énergétiques soutenant ces installations, et les technologies de réseau à haute vitesse conçues pour le transfert de données à l'échelle de l'IA.
Une chose à suivre de près est la manière dont Roundhill définit l’univers éligible une fois que la méthodologie complète du fonds sera publiée. La frontière entre un spécialiste véritable du cloud GPU et un opérateur traditionnel de centre de données avec certaines capacités d’IA peut être floue, et la façon dont le fonds trace cette ligne déterminera si $NCLD offre une exposition véritablement différenciée ou se révèle être une version réorganisée des fonds d’infrastructure technologique existants.