En tant que fonds innovant inspiré du modèle de capital de la société de cryptomonnaies DAT, RoboStrategy a récemment fait son entrée officielle sur le Nasdaq et a obtenu des engagements de financement par actions atteignant 2 milliards de dollars américains, suscitant rapidement l'attention du marché.
Auteur : Nancy, PANews
L'investisseur star Andrew Kang, autrefois actif sur le marché des cryptomonnaies, oriente désormais son attention vers les secteurs de l'IA et de la robotique. Le 20 mai, Andrew Kang a annoncé son appointment officiel en tant que PDG de RoboStrategy, chargé de la direction stratégique et de la gestion du portefeuille d'investissements de l'entreprise.
En tant que fonds innovant inspiré du modèle de capital de la société de cryptomonnaies DAT, RoboStrategy a récemment fait son entrée officielle sur le Nasdaq et a obtenu des engagements de financement par actions atteignant 2 milliards de dollars américains, suscitant rapidement l'attention du marché.
Passé des cryptomonnaies aux robots, a investi dans des entreprises célèbres comme Figure
RoboStrategy est un fonds fermé public axé sur les robots et l'IA embarquée, fondé en 2025 par Andrew Kang et Marc Weinstein, avec pour objectif d'ouvrir aux investisseurs particuliers un accès plus large aux opportunités d'investissement précoces dans les robots, auparavant réservées à quelques institutions.
Andrew Kang et Marc Weinstein sont également les cofondateurs de l'entreprise d'investissement cryptographique Mechanism Capital. Depuis sa création en 2020, Mechanism Capital a investi dans plus de cent projets cryptographiques, notamment des protocoles et plateformes renommés tels qu'Arbitrum, Pendle, Near, Deribit et 1inch. Toutefois, selon les informations publiques, Mechanism Capital n'a presque plus divulgué de nouveaux investissements cryptographiques depuis octobre 2025. Andrew Kang a récemment reconnu qu'il n'avait plus suivi de près le marché cryptographique ces derniers mois.
En comparaison, il a consacré davantage d'efforts au domaine des robots. Selon Andrew Kang, il a commencé à étudier l'industrie des robots il y a déjà deux ans, mais à l'époque, la plupart des fonds de capital-risque ne lui ont pas conseillé d'entrer dans ce secteur. Dans le contexte du marché de l'époque, les entreprises de robots avaient généralement du mal à lever des fonds, le secteur manquait de cas de réussite à grande échelle éprouvés, et de nombreuses incertitudes subsistaient quant à son modèle de commercialisation, sa capacité à concrétiser les technologies et son potentiel de marché.
Mais à ses yeux, l'accélération du développement de l'IA physique va radicalement transformer toute l'industrie. Les robots humanoïdes sont l'un des rares domaines ayant le potentiel de passer de zéro à des marchés de plusieurs milliers de milliards de dollars, leur stade de développement étant comparable à celui du Bitcoin en 2013, mais avec un espace de marché à long terme encore plus vaste. Surtout, alors que la fabrication, la logistique et les services font continuellement face à une pénurie de main-d'œuvre, l'IA physique et les technologies robotiques s'intègrent de plus en plus rapidement dans des scénarios industriels réels.
Ainsi, Andrew Kang a effectué en février 2024 son premier investissement majeur dans le domaine des robots, en injectant 190 millions de dollars dans Figure AI. Aujourd'hui, Figure AI est l'une des entreprises les mieux évaluées au monde dans le secteur des robots humanoïdes, avec une valorisation récente de 39 milliards de dollars, contre environ 2 milliards de dollars en valorisation pré-investissement en février 2024.
Cependant, Andrew Kang reconnaît que le développement futur de l'industrie robotique dépendra fortement de capitaux à long terme et en grande quantité, que les particuliers ou les fonds traditionnels ne peuvent pas soutenir seuls. En outre, les startups robotiques ont besoin d'une plateforme de capitaux à long terme qui comprenne réellement les besoins du secteur, afin de les aider à obtenir un financement continu, des ressources industrielles et un soutien en matière de reconnaissance du marché. Plus important encore, les innovations robotiques actuelles se concentrent principalement sur les marchés privés, la plupart des investisseurs ordinaires ne pouvant pas y participer.
Sur cette base, Andrew Kang a cofondé RoboStrategy. Actuellement, RoboStrategy a investi dans des entreprises robotiques telles que Figure AI, Apptronik, Dyna Robotics, Dexmate, Standard Bots et Path Robotics, couvrant plusieurs domaines, notamment le matériel, les infrastructures et le logiciel, avec un investissement moyen d'environ 7 millions de dollars par tour.
Selon Andrew Kang, RoboStrategy présente plusieurs avantages différenciants par rapport aux VC traditionnels. Tout d'abord, en tant que fonds fermé, son capital est un capital permanent, exempt des limites de durée propres aux fonds de capital-risque traditionnels, ce qui lui permet d'adopter une perspective extrêmement à long terme pour investir dans les secteurs de la robotique et de l'IA physique. Ensuite, l'équipe réunit plusieurs professionnels chevronnés du domaine de la robotique, notamment des experts ayant longtemps occupé des postes de fondateurs ou de gestionnaires, ce qui fait de RoboStrategy l'une des institutions d'investissement considérées comme « les plus professionnelles et les plus à même de comprendre l'industrie de la robotique » par de nombreuses start-ups. En outre, en s'appuyant sur les atouts de l'équipe dans le domaine du marketing numérique et des réseaux sociaux, RoboStrategy dispose non seulement d'une capacité de distribution de fonds plus forte, mais aussi d'une meilleure aptitude à accroître son influence sur le marché et sa notoriété dans l'industrie, ce qui aide ses entreprises portefeuille à attirer davantage d'attention, de talents et de ressources.
Listé à la Bourse de Nasdaq, tente de reproduire la roue de capital de Strategy
En tant que premier fonds fermé conçu spécifiquement pour les investisseurs du marché public, RoboStrategy a commencé à négocier sur Nasdaq le 11 mai sous le ticker « BOT ». À ce jour, le cours de BOT s'élève à environ 28,20 $, soit une baisse d'environ 21,58 % depuis son introduction.
Les documents publics indiquent que Jason Zhao, membre du conseil d'administration de RoboStrategy, a acheté 400 000 actions de l'entreprise à 10 dollars par action en octobre dernier ; par la suite, Andrew Kang a également acheté 246 000 actions au même prix. Parallèlement, l'organisme de conseil en investissement FP Strategies LLC a continué d'acheter 290 000 actions à 10 dollars par action en avril de cette année, portant sa détention cumulée à environ 390 000 actions.
Du point de vue de la logique financière, RoboStrategy s’inspire du modèle de trésorerie en bitcoins de Strategy, qui acquiert continuellement des bitcoins en émettant à bas coût des actions et des obligations convertibles sur les marchés financiers publics, tout en créant une roue de capital grâce à la prime de cours de ses actions — un modèle largement imité par de nombreuses entreprises.
RoboStrategy tente quant à lui de reproduire cette logique dans le domaine des robots. L'idée centrale du fonds consiste à lever des fonds de manière continue lorsque le cours de ses actions affiche une prime par rapport à la valeur nette comptable (NAV), en utilisant trois principaux instruments de financement : les CEF, les PIPE et les ATM, puis à investir ces fonds dans des entreprises privées à forte croissance dans les domaines des robots et de l'IA physique, afin de construire une roue de capitalisation composée R.I.S.E.
Ce que l'on appelle R.I.S.E. représente respectivement quatre phases :
· Levée de fonds : Émission d'actions à un premium lorsque le prix du marché est supérieur à la VA, afin d'obtenir plus de liquidités ;
· Investir : Allouer des fonds à des projets de robots avec une forte conviction, après une investigation approfondie ;
· Échelle : les entreprises investies utilisent le capital supplémentaire pour accélérer leur croissance et stimuler la croissance de la NAV du fonds ;
· Expansion : À mesure que la NAV augmente et que l'intérêt du secteur s'accroît, attirer davantage d'investisseurs et de capitaux frais pour élargir la taille et l'influence du fonds.
Ce modèle exploite fondamentalement le mécanisme de double évaluation du prix de marché et de la valeur nette des actifs des fonds fermés, dans l'objectif d'atteindre une croissance composée du NAV par action à long terme, tout en remplaçant la structure traditionnelle de fonds privés multicouches par une structure unique de fonds public.
Ce mois-ci, RoboStrategy a signé un accord de financement par capitaux propres garantis (CEF) pouvant atteindre 2 milliards de dollars avec Roth Principal Investments, une filiale de Roth Capital Partners, pour soutenir son plan de croissance stratégique.
Cependant, tout comme la plupart des histoires de trésorerie des entreprises de cryptodat sont difficiles à maintenir, RoboStrategy fait face à des risques considérables.
Au 31 mars 2026, la VCN de RoboStrategy s'élève à environ 7,31 USD par action, avec un actif net total d'environ 145,5 millions de USD. Calculé selon le cours actuel, le premium de marché atteint près de trois fois la valeur nominale. Toutefois, un premium élevé ne signifie pas que le risque de dépréciation est inexistant. Par ailleurs, comme les actifs du fonds sont principalement constitués d'entreprises robotiques non cotées, leur évaluation présente un fort caractère subjectif et une liquidité limitée, avec des voies de sortie fortement dépendantes des marchés de IPO ou de fusions-acquisitions. En cas de refroidissement du contexte financier, ces actifs pourraient faire face à une pression de réajustement de leur valorisation.
De plus, la structure de fonds fermé signifie que les investisseurs ne peuvent pas racheter leurs parts à tout moment comme dans un fonds ouvert, mais doivent les négocier sur le marché secondaire, ce qui tend à amplifier davantage les fluctuations de prix.
La capacité de RoboStrategy à maintenir à long terme une prime élevée et la chaleur du marché reste à confirmer par le marché.