Auteur : Nancy, PANews
Alors que l'émotion FOMO sur Robinhood Chain reste élevée, le marché lance soudainement une douche froide.
Le soir du 2 septembre, Robinhood Chain a connu une nouvelle session de pump. Profitant de l'effet de création de richesse lié aux paires crypto-actions, les memecoins JINQIAN, axés sur la narration du short squeeze des actions américaines, et FAMI, nommé d'après une action penny du Nasdaq, ont immédiatement déclenché une forte émotion sur le marché, attirant de nombreux fonds et une grande attention. Toutefois, après que la communauté a exprimé des doutes sur une opération de prise de contrôle et de récolte, leurs capitalisations boursières ont chuté brutalement. Une fois la fête terminée, ce sont les investisseurs qui ont suivi la tendance qui ont fini par payer la note.
En parallèle, les frais de transaction sur Robinhood Chain grimpent en flèche en raison de l'engouement sur la chaîne, augmentant les revenus de la plateforme à des niveaux records, tandis que les utilisateurs commencent à se plaindre qu'ils ne peuvent plus se le permettre, voire à la surnommer « la chaîne des riches ».
Le récit du short squeeze sur les marchés américains échoue, Robinhood Chain entre-t-elle dans une période de ralentissement ?
Les actions Meme sont devenues un phénomène populaire sur Robinhood Chain. En particulier, après le récit de short squeeze entourant la pièce Meme BONER il y a quelques jours, qui a stimulé l'humeur du marché, les capitaux commencent à chercher le prochain actif présentant un potentiel de spéculation similaire.
Hier soir, le token FAMI a été listé et a attiré d'importants flux de capitaux en quelques minutes à peine. Par la suite, le token Meme JINQIAN, apparié à FAMI, a également rapidement capté l'attention du marché. JINQIAN a atteint une capitalisation maximale de 73 millions de dollars américains, tandis que FAMI a dépassé 53 millions de dollars américains ; le volume total cumulé des deux tokens a frôlé les 240 millions de dollars américains, témoignant de leur forte popularité.
La popularité soudaine de ces deux Meme coins est liée à la prédiction précédente de l'KOL crypto Rune. Il y a quelques jours, Rune avait annoncé qu'il prévoyait d'acquérir environ 37,4 % des actions d'une petite capitalisation cotée au Nasdaq via une transaction OTC pour environ 1,8 million de dollars, cette action ayant un taux de vente à découvert de 92,3 %. Il prévoit de tokeniser ces actions sur Robinhood Chain, en associant un Meme coin pour effectuer un short squeeze.
Bientôt, la communauté a lié cette piste à Farmmi, un fournisseur chinois de produits agricoles coté au Nasdaq. L'entreprise se spécialise dans le traitement et la vente de produits agricoles tels que les champignons shiitake, les champignons wood ear et d'autres champignons comestibles, ainsi que dans le commerce de produits agricoles connexes ; plus curieux encore, son rapport annuel mentionnait la variété de champignon « Jinqian mushroom ». En conséquence, le cours de Farmmi a grimpé jusqu'à +350 % en séance. Encore plus intéressant : le token FAMI, portant le même nom sur la chaîne, a atteint une capitalisation boursière maximale équivalente à dix fois la capitalisation réelle de Farmmi.
Cependant, ce狂欢 s'est rapidement retourné. La communauté a découvert que FAMI n'était pas un jeton d'actions émis officiellement par Robinhood ; son mécanisme d'offre et sa réservation ressemblaient davantage à un scénario soigneusement conçu, dont les créateurs avaient enveloppé l'histoire dans un appât de liquidité.
Les données sur la chaîne indiquent que la quantité totale de FAMI est de 37 430 000 unités, proche du nombre total d'actions en circulation de Farmmi. Cette quantité a été générée en une seule fois lors de la création de la transaction via deux mises en circulation, dont 38 % sont conservées par le portefeuille de déploiement, et un contrat nommé PoolRepricer gère automatiquement le prix ; depuis lors, la quantité n'a plus changé. Par ailleurs, FAMI ne possède pas d'émetteur officiel ni de mécanisme de rachat d'actions, et n'est en aucun cas lié aux actions réelles de Farmmi. En comparaison, les jetons d'actions officiels de Robinhood sont émis par Robinhood Assets (Jersey) Limited et ne permettent que les souscriptions et rachats aux participants autorisés.
Rune a ensuite clarifié que le message d'acquisition précédent avait été généré par Claude, et que les chiffres mentionnés étaient inventés ou exagérés. Par ailleurs, le FAMI sur la chaîne n'a pas non plus été émis par lui.
En contrepartie, FAMI et JINQIAN ont tous deux chuté brutalement, leurs capitalisations boursières tombant à environ 4,9 millions de dollars et 2,7 millions de dollars, respectivement, soit une forte réduction par rapport à leurs sommets respectifs.
Cela pourrait bien être un reflet de l'émotion FOMO récente autour de Robinhood Chain : le mécanisme est faux, le récit est faux, mais l'attention sur la chaîne est réelle, et s'est même dirigée vers le Nasdaq. Pour le marché, ce spectacle a également servi de frein à l'émotion en constante augmentation.
Soixante pour cent des joueurs sont en perte, mais Robinhood Chain réalise de gros bénéfices.
Pour les joueurs ordinaires, les casinos sur chaîne, qui semblent offrir des opportunités à chaque coin de rue, ne permettent probablement qu'à un petit nombre de personnes de réaliser des bénéfices.
Les données de Dune montrent qu'au cours des 30 derniers jours, le pourcentage de traders ayant réalisé des bénéfices et des pertes sur Robinhood Chain (ayant effectué au moins une vente) s'élève à 40 % et 60 % respectivement.
Sur FOMO App, l'une des principales plateformes de trading de Robinhood Chain, la situation est encore plus grave. Selon les données de Dune, au cours des 90 derniers jours, FOMO App a compté environ 477 000 adresses de transaction, dont plus de 441 000 étaient en perte, soit environ 94,27 % ; seules environ 27 000 adresses étaient bénéficiaires, soit environ 5,7 %. Autrement dit, en moyenne, sur 100 adresses de transaction, seulement environ 6 réalisent un profit, tandis que 94 sont en perte.
Il est encore plus remarquable que certaines pertes des traders soient également élevées. Environ 63,6 % des adresses de transaction ont subi des pertes inférieures à 100 dollars, mais environ 30 % des adresses ont perdu plus de 500 dollars, dont 8,9 % ont perdu plus de 1 000 dollars, 7,3 % ont perdu plus de 5 000 dollars, et même 3,98 % des adresses ont perdu plus de 10 000 dollars. En revanche, du côté des bénéfices, parmi les rares adresses gagnantes, 87,5 % des profits sont inférieurs à 100 dollars, et seules environ 0,14 % des adresses ont réalisé un bénéfice supérieur à 1 000 dollars. Cela signifie que la plupart des adresses ont des profits très limités.
Dans le même temps, les coûts de transaction croissants de Robinhood Chain réduisent davantage l'espace de profit déjà limité des joueurs.
Selon les données de Token Terminal, au 1er septembre, les frais de transaction moyens sur Robinhood Chain ont atteint 0,33 $, soit une augmentation de plus de 64 fois par rapport au début août. À titre de comparaison, les frais de transaction moyens sur Base pendant la même période s'élèvent à environ 0,0026 $, et ceux de Solana à environ 0,013 $. Lors des pics de négociation des Meme coins, la congestion, les tentatives de reprise échouées, les taxes des plateformes d'émission et les pertes de routage s'accumulent, faisant grimper le coût réel d'une transaction bien au-delà de ces niveaux. Toutefois, le portefeuille officiel Robinhood continue d'offrir une subvention sur les frais de transaction pour les échanges éligibles, subvention qui sera valable jusqu'au 29 septembre.
Les coûts de transaction en constante augmentation signifient un seuil d'entrée plus élevé pour les joueurs, mais également une meilleure capacité de capture de revenus pour Robinhood Chain.
Selon les dernières données d'arbdata, ses revenus cumulés en frais ont atteint 18,6 millions de dollars, un nouveau record. Parallèlement, selon Blockworks, au 2 septembre, la marge brute du Layer2 de Robinhood Chain représentait jusqu'à 97 %. L'augmentation constante des frais reflète également la poursuite de l'engouement pour les transactions sur chaîne.
Pour les joueurs, plus la chaîne est animée, plus le coût pour saisir les opportunités augmente ; pour Robinhood Chain, cependant, c'est une fête croissante de revenus.