Selon Mark Connors, directeur général des investissements chez Risk Dimensions, le bitcoin semble prêt à surpasser à nouveau les actions et les obligations. Connors — ancien responsable mondial de la gestion de portefeuille chez Credit Suisse — affirme que le bitcoin (BTC 74 703,02 $) semble sortir de sa période la plus longue de faiblesse relative par rapport au S&P 500 : une période de 142 jours qui s’est enfin terminée début mai. « Je pense que la sous-performance du bitcoin par rapport aux marchés est terminée », a-t-il déclaré aux journalistes. « Il entre dans une phase de consolidation qui a basculé en phase de surperformance. » Cette éventuelle rotation vers les crypto-monnaies intervient alors que les investisseurs font face à une inflation persistante, à des prix du pétrole plus élevés et à une incertitude renouvelée concernant les taux d’intérêt. Selon Connors, ces dynamiques exercent une pression sur les obligations — le refuge traditionnel — tandis que les marchés intègrent un environnement de taux « plus élevés plus longtemps », laissant la place à d’autres réserves de valeur pour se réaffirmer. « Le bitcoin, comme toujours, subit les premiers coups, mais il ressort toujours en premier », a déclaré Connors, suggérant que le BTC pourrait continuer à surpasser à la fois les actions et les instruments fixes « alors que nous traversons les difficultés liées à de mauvaises nouvelles et à un prix du pétrole persistamment élevé ». Connors relie ce cadre macroéconomique à la géopolitique et aux coûts énergétiques structurellement élevés : un prix du pétrole soutenu alimente la pression inflationniste, obligeant les investisseurs et les entreprises à s’appuyer sur la technologie et les améliorations de productivité pour compenser la hausse des coûts d’entrée. Il voit l’intelligence artificielle et la blockchain de plus en plus interconnectées, alors que les entreprises construisent des systèmes décentralisés pour soutenir les transactions et l’automatisation pilotées par des machines — une tendance qu’il considère essentielle pour briser le cycle inflationniste. « La seule façon de surmonter cette pression inflationniste est par la technologie », a-t-il déclaré. Il a également souligné une rotation dans les préférences de refuges sûrs, en établissant un parallèle avec 2020, lorsque l’or avait brièvement mené au début de la pandémie avant la forte reprise du bitcoin. « L’or a eu son moment », a déclaré Connors. « Le bitcoin est maintenant en pleine reprise. » La capacité du bitcoin à maintenir cette surperformance dépendra de la persistance de l’inflation et des pressions énergétiques, ainsi que de la réaction des marchés aux politiques des banques centrales et aux chocs macroéconomiques. Toutefois, le point de vue de Connors ajoute une voix de premier plan à la chorus croissante d’investisseurs qui voient les crypto-monnaies reprendre leur rôle d’outil de diversification de portefeuille et de couverture contre l’inflation dans un contexte macroéconomique plus difficile.
Le CIO de Risk Dimensions prédit que le bitcoin surperformera les actions et les obligations face à l'inflation
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Résumé
Mark Connors, CIO de Risk Dimensions, a déclaré que le ratio risque-récompense du bitcoin est désormais plus attractif que celui des actions et des obligations dans un contexte d'inflation persistante. Il a souligné que le bitcoin a rompu une phase de sous-performance de 142 jours contre le S&P 500, les niveaux de support et de résistance évoluant en sa faveur. Connors a attribué ce mouvement à l'inflation, aux prix élevés du pétrole et à un environnement de taux « plus élevés plus longtemps », qui érodent les actifs traditionnels considérés comme des placements sûrs. Il a également mentionné l'intelligence artificielle et la blockchain comme des outils pour contrer l'inflation et stimuler la productivité.
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